Términos financieros comunes que todo novato debe conocer

Cualquiera que comience a leer noticias financieras necesitará una introducción rápida a los términos que se usan comúnmente. Para ayudarlo a comprender mejor lo que lee, exploraremos brevemente los términos que se encuentran comúnmente en las noticias del mercado, específicamente, cuando una empresa anuncia sus ganancias, junto con dónde verá estas palabras, lo que significan y su importancia para la empresa.

Ejemplo de un anuncio de ganancias

Para ilustrar, aquí hay extractos de un informe de noticias de ganancias apócrifo que cubre una compañía ficticia llamada Hemlock Incorporated:

Hemlock Incorporated anunció sus resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2020 después del cierre de los mercados, informando ganancias no GAAP por participación de 67 centavos, un aumento del 17% con respecto al último trimestre, junto con un ingreso neto de $ 250 millones, frente a $ 235 millón. La guía de ganancias de Hemlock Incorporated cayó dentro del rango, con EBITDA, utilidad neta de operaciones continuasy flujo de caja libre más allá del límite superior de sus respectivos rangos de orientación.

Los aspectos más destacados del cuarto trimestre de 2020 incluyen:

• Efectivo y equivalentes de efectivo por $ 128 millones
• Aumento de EBITDA del 19% respecto al tercer trimestre
• Flujo de caja libre de $ 35 millones, por encima de los $ 32,7 millones del tercer trimestre
• La deuda total aumentó de $ 95 millones a $ 100 millones.

Sin embargo, a pesar de la ganancia de EPS del 17%, Hemlock Incorporated cayó muy por debajo de la estimación de ganancias de los analistas de 71 centavos. Junto con la creciente deuda total de Hemlock, algunos analistas se quedan cuestionando la capacidad de la empresa para pagar su deuda en el futuro.

Cuatro términos comunes y su significado

Esta anuncio de ganancias contiene cuatro términos que se utilizan comúnmente. Saber lo que significan lo ayudará a comprender lo que realmente informa el anuncio.

1. Lngresos netos

En su forma más básica, lngresos netos define las ganancias o ganancias totales de una empresa. En pocas palabras, el ingreso neto es lo que obtiene cuando resta todos los gastos (incluidos los impuestos) de los ingresos. Cuando los ingresos netos de una empresa aumentan, normalmente es el resultado de un aumento de los ingresos o de una reducción de los gastos. No hace falta decir que un aumento en los ingresos netos generalmente se percibe como positivo y influye en el rendimiento de una acción.

2. EBITDA

EBITDA significa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización y se calcula restando los gastos operativos de los ingresos y agregando la depreciación y amortización a la utilidad operativa (también conocida como EBIT). El EBITDA se puede utilizar como proxy de flujo de caja libre (FCF) porque contabiliza los gastos no monetarios de depreciación y amortización.

En una empresa estado de resultados, El EBITDA es un rubro por encima de la utilidad neta que excluye otros gastos no operativos, así como los gastos por intereses e impuestos. Se puede argumentar que en comparación con la utilidad neta, el EBITDA pinta una imagen más cruda de rentabilidad. Aunque algunos defensores del EBITDA afirman que es una mirada menos complicada a la salud financiera de una empresa, muchos Los críticos afirman que simplifica demasiado las ganancias y puede crear valores y mediciones engañosas de la empresa. rentabilidad.

3. GAAP

Como nuevo inversor, es importante conocer las distinciones entre medidas similares porque el mercado permite a las empresas anunciar sus cifras de formas que no están reguladas de otra manera. A menudo, las empresas publicarán sus números utilizando GAAP o medidas que no son PCGA. GAAP, o generalmente aceptado principios de contabilidad, describe las reglas y convenciones para reportar información financiera. Es un medio para estandarizar Estados financieros y garantizar la coherencia en los informes.

Cuando una empresa publica sus ganancias e incluye cifras que no son PCGA, significa que quiere proporcionar inversores con una descripción posiblemente más precisa de la salud de la empresa (por ejemplo, por quitando artículos únicos para suavizar las ganancias). Sin embargo, cuanto más se desvía una empresa de los estándares GAAP, más espacio se asigna para algunos contabilidad creativa y manipulación (como en el caso del EBITDA).

4. EPS

Por fin, ganancias por acción (EPS)—Uno de los elementos más comunes que se destacan en un anuncio de ganancias— brinda a los inversores información sobre la salud de las ganancias de una empresa y, a menudo, afecta el precio de sus acciones después de un anuncio. El EPS se calcula tomando el ingreso neto, restando el dividendos preferidos (en aras de la simplicidad, supongamos que Hemlock Incorporated no paga dividendos sobre acciones preferentes), y dividiendo esa diferencia por el número promedio de acciones en circulación.

En el caso de Hemlock, su EPS trimestral actual se calcula dividiendo su ingreso neto de 250 millones de dólares por los 37 millones de acciones en circulación de la empresa. Cuando se informa, las ganancias por acción generalmente se comparan con las ganancias del trimestre anterior o del mismo trimestre del año fiscal anterior (año tras año, o YOY). También se usa en básico valuación cálculos como el precio-ganancias (P / E).

Dinero en efectivo, dinero en el banco

Otra cosa que analizan la mayoría de los informes de noticias es cómo las empresas administran su dinero, específicamente, cuánto tienen en flujo de efectivo libre, deuda total y activos que tienen disponibles en equivalentes de efectivo, como término corto bonos del gobierno pueden vender para saldar deudas.

En el anuncio de Hemlock, el flujo de caja libre está aumentando, lo que significa que después de que se hayan establecido todos los gastos para mantener las operaciones continuas de la empresa, la cantidad de efectivo que tiene disponible es creciente. En Hemlock's hoja de balance, la empresa muestra Efectivo y equivalentes de efectivo de $ 128 millones, que se pueden convertir en efectivo si es necesario, especialmente en caso de que la deuda total de la empresa aumente y / o los ingresos se vean afectados.

Planes y expectativas

A pesar de que Hemlock ha visto aumentar los números en varias áreas durante el último trimestre, el hecho de que no analistas Es posible que las estimaciones no sean un buen augurio para la confianza de los inversores. Estimaciones de ganancias son expectativas previstas de ganancias o ingresos basadas en proyecciones, modelos e investigaciones sobre las operaciones de la empresa y publicadas con mayor frecuencia por analistas financieros. Algunas empresas proporcionar orientación" sobre las expectativas de la gerencia para los resultados futuros.

Incluso si una empresa ve un aumento en la rentabilidad, si las ganancias reales caen por debajo de lo esperado ganancias, el mercado se encargará de que el precio de las acciones se ajuste a la nueva información (léase: caída en valor). Esto se debe al hecho de que las estimaciones suelen estar integradas en el precio actual de una acción. Cuando los inversores escuchan cómo una empresa "no cumplió con las expectativas" a pesar de los mayores ingresos reportados, el mercado corrige el precio de las acciones en consecuencia.

La línea de fondo

Como cualquier otra cosa en la vida, aprender a mercados financieros el trabajo lleva tiempo. Adoptar el enfoque más fácil manteniendo un nivel de ignorancia puede ser peligroso, sin embargo, especialmente cuando es prerrogativa de la empresa impulsar la confianza de los inversores utilizando tantos valores positivos como posible. Saber lo que significa cada término, por qué se usa y comprender cómo afecta el precio de las acciones son solo algunas de las formas los principiantes pueden obtener un mejor conocimiento de los mercados financieros, así como habilidades de pensamiento crítico cuando se trata de noticias financieras.