Las acciones de tecnología obtendrán un gran impulso de las recompras: Goldman
Rompiendo la barrera del billón de dólares en capitalización de mercado ganó titulares para Apple Inc. (AAPL), pero Goldman Sachs dice que un número mucho más significativo para los inversores es el billón de dólares en recompra de acciones, también llamadas recompras de acciones, que es probable que las corporaciones estadounidenses anuncien este año. Esto sería un aumento del 46% desde 2017. Empresas en el sector tecnológico han estado liderando el camino, representando el 40% del gasto autorizado en recompras hasta ahora en 2018, según el informe más reciente de Goldman Weekly Kickstart de EE. UU. Las seis acciones tecnológicas con las mayores rendimientos de recompra, o las proporciones de los desembolsos de recompra a la capitalización de mercado, son Juniper Networks Inc. (JNPR), Citrix Systems Inc. (CTXS), Corning Inc. (GLW), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), eBay Inc. (EBAY) y Lam Research Corp. (LRCX).
La importancia del gasto en recompra de acciones es que impulsa los precios de las acciones al aumentar simultáneamente la demanda y reducir la oferta. Además, como señala Goldman, durante varios años las recompras han sido la principal fuente de demanda de acciones. Agregan que agosto es históricamente el mes más activo para las recompras, representando el 13% de los desembolsos en el año promedio. (Para obtener más información, consulte también:
3 acciones tecnológicas que se acercan a una ruptura.)Los 10 mejores rendimientos de recompra de empresas de tecnología
| Valores | Rendimiento de recompra |
| Enebro | 12.7% |
| Citrix | 12.6% |
| Corning | 11.5% |
| Hewlett Packard Enterprise | 9.4% |
| eBay | 9.2% |
| Investigación Lam | 8.9% |
| NetApp Inc. ( NTAP) | 7.4% |
| VeriSign Inc. ( VRSN) | 6.8% |
| F5 Networks Inc. ( FFIV) | 6.6% |
| HP Inc. ( HPQ) | 6.5% |
Fuente: Goldman Sachs; Residencia en últimos 12 meses datos hasta el 2 de agosto.
El rendimiento medio de recompra en la cesta de recompra de Goldman de 50 acciones es del 7,8%, mientras que la Índice S&P 500 (SPX) es del 1,9%. Con respecto a las empresas de tecnología, si bien han representado el 40% de las autorizaciones de recompra del año hasta la fecha (YTD), representan solo el 21% de las ejecuciones YTD, o desembolsos reales. Goldman ve algo positivo en estos datos: "Por extensión, sigue habiendo una demanda potencial significativa para las acciones de Tech a medida que las empresas buscan completar sus programas existentes".
No peligrosamente superpoblado
Basado en su análisis de capa largafondo de inversión carteras por valor de alrededor de 2 billones de dólares, Goldman encuentra que "la tecnología es menos un 'comercio masivo' de lo que muchos inversores creen". Si bien estos fondos son aproximadamente 217 puntos básicos (pb)exceso de peso en acciones tecnológicas en relación con sus respectivos puntos de referencia, y que esta es la mayor inclinación de sobreponderación entre los 11 sectores del S&P 500, esta es la inclinación de sobreponderación más baja hacia la tecnología durante los últimos dos años.
De manera similar, el análisis de Goldman de fondo de cobertura carteras por valor de $ 2.3 mil millones encuentra un 25% exposición neta a la tecnología, 84 puntos básicos más que la participación de la tecnología en el Índice Russell 3000, pero también una menor inclinación por sobrepeso que en 2016 y 2017. Por último, Goldman descubre que sus propios clientes de fondos de cobertura tienen una exposición neta del 26% a las acciones tecnológicas. El sector de tecnología de la información representó el 26% de la capitalización de mercado del S&P 500 al 3 de agosto de por inversiones de fidelidad.
Alcista en tecnología
De hecho, Goldman es optimista sobre las acciones tecnológicas, basándose en dos fundamental factores. En la edición anterior del informe semanal Kickstart de EE. UU., Escribieron que "aunque el sector tecnológico valoraciones están cerca de los máximos del ciclo, siguen siendo bajos en relación con la historia a largo plazo ". Agregaron que el crecimiento de las ganancias sigue siendo fuerte en tecnología. También observaron que, si bien un puñado relativo de grandes acciones tecnológicas han impulsado gran parte de las ganancias del S&P 500 en lo que va de 2018, amplitud del mercado no se encuentra en esos niveles extremadamente estrechos "que históricamente han sido señales de advertencia". (Para obtener más información, consulte también: El argumento alcista para las acciones tecnológicas: Goldman.)