Definición de bono de ingresos de peaje

¿Qué es un bono de ingresos por peaje?

El término bono de ingresos por peaje se refiere a un bono municipal lo que hace principal y cupón pagos de los ingresos por peajes. El capital de los tenedores de bonos se utiliza para construir proyectos, y el dinero que se genera a partir de ellos (ingresos de las carreteras de peaje) se utiliza para devolverlos. Estos bonos son una subcategoría de bonos de carreteras y transporte, que se encuentran entre la mayoría de los bonos del mercado. grado de inversión cautiverio. A pesar de este hecho, los bonos municipales de ingresos (de peaje) no son tan populares como los bonos de obligación general (GO).

Comprensión de un bono de ingresos por peaje

Un bono de ingresos por peajes es un tipo de seguridad que normalmente se utiliza para financiar la construcción de un proyecto público, como un puente, un túnel o una autopista. También puede financiar planes infraestructura proyectos de renovación, como paradas de descanso y parques a lo largo de las carreteras de peaje. A los tenedores de bonos se les promete su capital junto con los intereses antes de una determinada fecha de vencimiento. Ingresos de los peajes pagados por los usuarios del proyecto público reembolsan a los bonistas.

Peaje bonos de ingresos normalmente son emitidos por agencias estatales de transporte o comisiones de peaje. Los bonos de ingresos por peajes (y los bonos municipales de ingresos, en general) difieren de bonos de obligación general, que extraen ingresos de múltiples fuentes tributarias.Dado que los bonos de ingresos por peajes se basan en un solo flujo de ingresoellos tienen mas riesgo y pagan más intereses que los bonos GO similares.

Los inversores deben tener en cuenta que estos bonos dependen en gran medida de los ingresos asociados, como su nombre lo indica. No están respaldados por el gobierno emisor o su flujo de ingresos (generalmente impuestos). Esto significa que si los ingresos caen (por improbable que sea), es decir, si se eliminan los peajes o ya no se pueden cobrar, los emisores no pueden pagar sus tenedores de bonos.

Como se señaló anteriormente, estos bonos proporcionan fondos para nuevas carreteras de peaje y para mejorar las carreteras existentes. Otra razón por la que los municipios emiten bonos de ingresos por peajes es para permitir que los gobiernos se diversifiquen. pasivo y evitar límites autoimpuestos en el estado o condado deuda.

Consideraciones Especiales

Los bonos de ingresos por peajes son una subcategoría de los bonos de carreteras y transporte. Este grupo comprende una categoría más amplia de títulos de deuda denominados bonos de ingresos municipales, que constituyen la mayoría de todos los bonos con grado de inversión en circulación.

Las fechas de vencimiento difieren para los bonos de ingresos por peajes de los bonos tradicionales. Estos bonos tienden a madurar después de 20 o 30 años, y muchos de ellos presentan fechas de vencimiento. Como tales, generalmente se consideran bonos seriales. Con un bono en serie, parte de la deuda pendiente vence en determinadas fechas hasta que el bono esté completamente vencido en la fecha de finalización. Los emisores de bonos suelen emitir bonos de ingresos por peajes en unidades de $ 5,000.

Bonos de ingresos por peaje vs. Bonos de obligación general (GO)

No todos los vínculos se crean por igual. Como se señaló anteriormente, los bonos de ingresos, incluidos los bonos de ingresos por peajes, conllevan un mayor riesgo porque no están respaldados por el plena fe y crédito de la entidad gubernamental emisora. Si el flujo de ingresos se agota, el emisor no puede pagar a sus acreedores el capital y / o los intereses. Estos bonos no son tan populares entre los inversores, a pesar de que casi dos tercios de los bonos en el mercado son bonos de ingresos.

Los bonos de obligación general, por otro lado, se encuentran entre los más comunes en los inversores. carteras. A las personas que poseen estos bonos se les garantiza el reembolso, ya que el gobierno tiene el poder de cobrar impuestos a sus ciudadanos para recaudar ingresos.

Sin embargo, el dinero recaudado con la venta de bonos, independientemente del tipo, se puede utilizar para proporcionar financiamiento para diferentes proyectos, como infraestructura. Aquellos que son emitidos por entidades gubernamentales, ya sean locales, estatales o federales, normalmente están exentos de impuestos sobre la renta a nivel federal.

Ventajas y desventajas de los bonos de ingresos por peaje

Los bonos brindan a los inversionistas una forma de inversión segura, especialmente cuando se combinan con una variedad de valores diferentes, como acciones, los fondos negociados en bolsa (ETF), los fondos de inversióny cuentas de caja, entre otros.

Los inversores pueden utilizar bonos de ingresos de peaje específicamente para diversificar sus renta fija valores en cartera. Muchos fondos mutuos de bonos municipales, por ejemplo, agregan bonos de ingresos por peajes que ofrecen un buen riesgo frente a una recompensa.

Muchos apuntan a bonos de ingresos por peajes en estados con balances y tendencias económicas favorables, ya que esto se relaciona con la capacidad de una autoridad de transporte para realizar pagos de capital a largo plazo.

Críticas a los bonos de ingresos por peajes

Algunos contribuyentes Sin embargo, ven los bonos de ingresos por peajes como un medio de financiación ineficiente. La autopista de peaje de Pensilvania, la primera superautopista del país, que se extendió por primera vez de Irwin a Carlisle, proporciona un estudio de caso en la autopista de peaje deuda.

La Pennsylvania Turnpike originalmente planeó retirar toda su deuda en 1954, una vez que reembolsara los bonos utilizados para la construcción. Sin embargo, la Turnpike continúa cobrando peajes hasta el día de hoy. En 2020, costaba 53,50 dólares para un conductor de pasajeros por un viaje de ida a lo largo de todo el tramo de la autopista de peaje, si los conductores pagaban en efectivo.

El sistema de autopista de peaje del estado agregó algunas carreteras adicionales. Pero una de las razones de las tarifas continuas a lo largo del tramo principal, argumentan los críticos, es que Pennsylvania Turnpike Commission, y los trabajos administrativos que creó, dejarían de existir si la deuda fuera alguna vez totalmente pagado. Un libro llamado Cuando se rompe el dique: la crisis del patrocinio en la autopista de peaje de Pensilvania, la Asamblea General y la Corte Suprema del Estado, escrito por William Keisling, detalla la supuesta historia de Pennsylvania Turnpike de corrupción, despilfarro y nepotismo, financiado con bonos de peaje.