Por qué los últimos doce meses (TTM) son importantes en las finanzas
Utilizando últimos 12 meses (TTM) es una forma eficaz de analizar los datos financieros más recientes en un formato anualizado. Los datos anualizados son importantes porque ayudan a neutralizar los efectos de estacionalidad y diluye el impacto de anomalías no recurrentes en los resultados financieros, como cambios temporales en la demanda, los gastos o el flujo de efectivo.
Al utilizar TTM, los analistas pueden evaluar los datos mensuales o trimestrales más recientes en lugar de buscar información más antigua que contenga información completa del año fiscal o calendario. Los gráficos TTM son menos útiles para identificar cambios a corto plazo y más útiles para previsión.
Conclusiones clave
- Los últimos 12 meses, o TTM, se refieren a los últimos 12 meses consecutivos de los datos de rendimiento de una empresa utilizados para informar las cifras financieras.
- Al evaluar consistentemente las cifras de los últimos 12 meses, las finanzas de la empresa se pueden evaluar tanto interna como externamente sin tener en cuenta la artificialidad del cierre del año fiscal.
- TTM permite una comparación similar de la trayectoria de desempeño de una empresa que suaviza cualquier inconsistencia.
TTM para informes financieros
Las empresas que realizan análisis y planificación financieros corporativos internos tienen acceso a datos financieros detallados y muy recientes. Usan el formato TTM para evaluar Indicadores clave de rendimiento (KPI), el crecimiento de los ingresos, los márgenes, la gestión del capital de trabajo y otras métricas que pueden variar estacionalmente o mostrar una volatilidad temporal.
Al mantener una pestaña activa de las métricas de TTM, la administración y las partes interesadas de una empresa pueden comprender cómo le está yendo a la empresa en cualquier momento mediante una comparación de manzanas con manzanas. En otras palabras, al observar siempre los 12 meses anteriores, se pueden suavizar efectos como la estacionalidad o los cargos únicos.
TTM para la investigación de la equidad
En el contexto de la investigación y valoración de acciones, los resultados financieros de las empresas que cotizan en bolsa solo se publican trimestralmente en las presentaciones de valores de conformidad con principios contables generalmente aceptados (PCGA). Las presentaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) generalmente muestran los resultados financieros trimestrales o del año hasta la fecha en lugar de TTM.
Las métricas de ingresos (ventas) y rentabilidad de TTM muestran cuánto dinero recaudó y ganó la empresa durante el período de un año anterior, independientemente de los estados financieros del trimestre que se estén liberado. Con menos frecuencia, las empresas proporcionan estados de cuenta mensuales con volúmenes de ventas o indicadores clave de rendimiento.
Las cifras de TTM también se pueden utilizar para calcular ratios financieros. La relación precio / ganancias a menudo se conoce como P / E (TTM) y se calcula como el precio actual de la acción dividido por los últimos 12 meses de una empresa. ganancias por acción (EPS).
Ejemplo
Para obtener una imagen clara del rendimiento del último año, los analistas e inversores a menudo deben calcular sus propias cifras de TTM a partir de los estados financieros actuales y anteriores. Considere los resultados financieros del primer trimestre de 2015 de General Electric (GE).
En el primer trimestre de 2015, GE generó $ 29.4 mil millones en ingresos frente a $ 33.5 mil millones en el primer trimestre de 2014. GE registró $ 148.6 mil millones en ventas durante todo el año 2014. Al restar la cifra del primer trimestre de 2014 de la cifra de todo el año 2014 y sumar los ingresos del primer trimestre de 2015, se obtienen 144.500 millones de dólares en ingresos de TTM.
