Definición del formulario 25 de la SEC
¿Qué es el formulario 25 de la SEC?
El formulario SEC 25 es el documento que una empresa pública debe presentar ante el Comisión Nacional del Mercado de Valores (SEC) a eliminar de la lista sus valores bajo la Regla 12d2-2 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
La empresa debe emitir un comunicado de prensa y publicar un aviso en su sitio web de su intención de eliminarse de la lista no menos de 10 días antes de que la exclusión entre en vigor según la Regla 12d2-2. La exclusión de la lista entrará en vigencia 10 días después de que se haya presentado el Formulario 25 a la SEC y la mayoría de las obligaciones de presentación de informes se suspendan en esa fecha. Sin embargo, la terminación real del registro bajo la Sección 12 (b) de la Ley de Bolsa de Valores no ocurre hasta 90 días después de que la exclusión entre en vigencia.
Conclusiones clave
- El Formulario 25 de la SEC es para empresas que desean dejar de cotizar en una bolsa de valores.
- Los costos de cumplimiento de los requisitos de divulgación de la SEC cuestan a las empresas millones de dólares al año.
- Pasarse a la bolsa es cuando una empresa liquida sus acciones y se retira de la bolsa.
- Pasar a la oscuridad es cuando una empresa pasa de un intercambio importante a Pink Sheets.
- Los formularios de divulgación principales de la SEC son 10-K para informes anuales, 10-Q para informes trimestrales y 8-K para informes actuales.
Comprensión del formulario 25 de la SEC
Los valores pueden ser excluidos de una bolsa de valores por varias razones. Los bonos pueden haber vencido, cancelado o reembolsado por una empresa. Una empresa puede querer convertirse en privada pagando en efectivo la totalidad o una parte sustancial de sus acciones públicas, o tal vez sus valores en circulación hayan sido canjeados por efectivo u otro valor como parte de un tomar el control. Es posible que simplemente desee excluirse voluntariamente de una bolsa de valores nacional o cotización entre operadores. sistema, con el fin de suspender o reducir las obligaciones de información pública de la empresa en virtud de los Valores Ley de cambio.
Los costos de cumplimiento son onerosos para las empresas públicas con una capitalización de mercado de menos de 50 millones de dólares e ingresos de menos de 100 millones de dólares. Los costos de cumplimiento para el estado de empresa pública pueden oscilar entre $ 1 millón y $ 3 millones al año. Si el precio de las acciones de una empresa está cayendo, puede ser difícil encontrar el capital para cumplir con los requisitos de divulgación de la SEC. Naturalmente, muchas pequeñas empresas se retiran de la lista durante las recesiones comerciales.
Es importante tener en cuenta las implicaciones de permanecer en público al tomar la difícil decisión de pasar a la oscuridad o en privado.
Consideraciones Especiales
La falta de una cotización en bolsa puede disminuir sustancialmente los beneficios de seguir siendo una empresa pública. Teniendo esto en cuenta, algunas empresas prefieren oscurecerse en lugar de Ponte privado. Pasarse a la bolsa es el acto de excluirse por completo de una bolsa de valores. Convertirse en privado es un proceso largo y, además de la información mencionada anteriormente, también implica presentaciones de divulgación extensas y detalladas bajo la Regla 13e-3 de la SEC.
Las transacciones para la privatización suelen ser manejadas por accionistas mayoritarios o un tercero que adquirió la empresa. Por otro lado, una empresa puede quedarse a oscuras sin el voto de los accionistas, una opinión imparcial, ningún pago de retiro o un proceso de reglas prolongado. Las acciones de la empresa también continuarán cotizando en el Sábanas rosas, sin someter a la empresa a ningún requisito de información.
Requisitos del formulario 25 de la SEC
La Securities Exchange Act de 1934 fue adoptada en medio de la Gran Depresión y especifica ciertos requisitos de las empresas públicas. Se ha actualizado muchas veces desde entonces. Los requisitos actuales son presentar un informe anual a través del Formulario 10-K, presentar informes trimestrales mediante el Formulario 10-Q y presentar otros informes actuales sobre Formulario 8-K.
El formulario 8-K se debe utilizar para cualquier tipo de evento importante que se supone que los accionistas deben conocer. Algunos ejemplos son la quiebra, la finalización de la adquisición o enajenación de activos o la celebración de un acuerdo definitivo material.
Empresas que no quieran participar en una oferta pública inicial (OPI) aún pueden estar sujetos a la Ley de Bolsa de Valores si tienen más de $ 10 millones en activos que están en manos de más de 2.000 inversores o 500 inversores que no están acreditados.Un ejemplo podrían ser las empresas que son privadas pero dan acciones a los empleados. La ley existe para proporcionar a los inversores una herramienta para controlar a las empresas y los reguladores a fin de garantizar la transparencia.