Fusión: los pros y los contras

¿Qué es la fusión?

Una fusión es una combinación de dos o más empresas en una nueva entidad. La amalgama es distinta de una fusión porque ninguna de las empresas involucradas sobrevive como entidad legal. En cambio, se forma una entidad completamente nueva para albergar los activos y pasivos combinados de ambas compañías.

En general, el término fusión ha perdido su uso popular en los Estados Unidos y ha sido reemplazado por los términos fusión o consolidación. Pero todavía se usa comúnmente en países como India.

Entendiendo las fusiones

La fusión suele ocurrir entre dos o más empresas que participan en la misma línea de negocio o aquellas que comparten alguna similitud en las operaciones. Las empresas pueden combinarse para diversificar sus actividades o ampliar su gama de servicios.

Dado que dos o más empresas se están fusionando, una fusión da como resultado la formación de una entidad más grande. El cedente La empresa, la empresa más débil, es absorbida por la empresa cesionaria más fuerte, formando así una empresa completamente diferente. Esto conduce a una base de clientes más fuerte y más grande, y también significa que la entidad recién formada tiene más activos.

Las fusiones generalmente tienen lugar entre entidades más grandes y más pequeñas, donde la más grande se hace cargo de las empresas más pequeñas.

Los pros y los contras de la fusión

La fusión es una forma de adquirir recursos en efectivo, eliminar la competencia, ahorrar en impuestos o influir en las economías de las operaciones a gran escala. La fusión también puede aumentar el valor para los accionistas, reducir el riesgo al diversificación, mejorar la eficacia de la gestión y ayudar a lograr el crecimiento de la empresa y las ganancias financieras.

Por otro lado, si se elimina demasiada competencia, la fusión puede conducir a un monopolio, lo que puede resultar problemático para los consumidores y el mercado. También puede conducir a la reducción de la fuerza laboral de la nueva empresa, ya que algunos trabajos se duplican y, por lo tanto, hacen que algunos empleados se vuelvan obsoletos. También aumenta la deuda: al fusionar las dos empresas, la nueva entidad asume los pasivos de ambas.

Procedimiento de fusión

Los términos de la fusión son finalizados por la junta directiva de cada empresa. El plan se prepara y se envía para su aprobación. Por ejemplo, el Tribunal Superior y la Junta de Bolsa y Valores de la India (SEBI) deben aprobar a los accionistas de la nueva empresa cuando se presenta un plan. 

La nueva empresa se convierte oficialmente en entidad y emite acciones a los accionistas de la empresa cedente. Se liquida la sociedad cedente y la sociedad cesionaria se hace cargo de todos los activos y pasivos.

Ejemplo de fusión

En noviembre de 2015, la empresa farmacéutica Natco Pharma recibió la aprobación de los accionistas para la fusión de su subsidiaria Natco Organics en la empresa. Los resultados de las papeletas de voto postal y electrónico mostraron que la resolución fue aprobada con un 99,94% de votos a favor, un 0,02% en contra y un 0,04% nulo.

Tipos de fusión

Un tipo de fusión, similar a una fusión, agrupa los activos y pasivos de las empresas y los intereses de los accionistas. Todos los activos de la sociedad cedente pasan a ser propiedad de la sociedad cesionaria.

El negocio de la sociedad cedente se lleva a cabo después de la fusión. No se realizan ajustes a valores contables. Los accionistas de la sociedad cedente que posean un valor nominal mínimo del 90% de las acciones se convierten en accionistas de la sociedad cesionaria.

El segundo tipo de fusión es similar a una compra. Una empresa es adquirida por otra y los accionistas de la empresa cedente no tienen una participación proporcional en el capital social de la empresa combinada. Si la contraprestación de la compra excede el valor liquidativo (NAV), el monto excedente se registra como fondo de comercio. En caso contrario, se registra como reservas de capital.