EBITDA / EV Definición múltiple

¿Qué es el múltiplo EBITDA / EV?

El múltiplo EBITDA / EV es un índice de valoración financiera que mide el retorno de la inversión (ROI) de una empresa. La relación EBITDA / EV puede preferirse a otras medidas de rendimiento porque está normalizada para las diferencias entre empresas. El uso de EBITDA normaliza las diferencias en la estructura de capital, los impuestos y la contabilidad de activos fijos. El valor empresarial (EV) también se normaliza para las diferencias en la estructura de capital de una empresa.

Comprensión del múltiplo EBITDA / EV

El EBITDA / EV es un método de análisis comparables que busca valorar empresas similares utilizando las mismas métricas financieras. Si bien calcular la relación EBITDA / EV es más complicado que otras medidas de rendimiento, a veces es preferido porque proporciona una relación normalizada para comparar las operaciones de diferentes compañías.

Un analista que usa EBITDA / EV asume que un índice particular es aplicable y puede aplicarse a varias empresas que operan dentro de la misma línea de negocio o industria. En otras palabras, la teoría es que cuando las empresas son comparables, esta enfoque múltiple se puede utilizar para determinar el valor de una empresa en función del valor de otra. Por lo tanto, el EBITDA / EV se usa comúnmente para comparar empresas dentro de una industria.

Esta es una modificación de la relación de utilidades operativas y no operativas en comparación con la valor de mercado del capital social de una empresa más su deuda. Dado que el EBITDA a menudo se considera un sustituto de los ingresos en efectivo, la métrica se utiliza como una medida del rendimiento en efectivo de la inversión de una empresa.

EBITDA y EV

"EBITDA"es un acrónimo que significa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Sin embargo, la medida no se basa en los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de EE. UU.

En abril de 2016, el Comisión Nacional del Mercado de Valores (SEC) declaró que las medidas que no son PCGA, como el EBITDA, serían un punto focal para que la agencia se asegure de que las empresas no presenten resultados de manera engañosa. Si se muestra el EBITDA, la SEC advierte que la empresa debe conciliar la métrica con lngresos netos. Esto debería ayudar a los inversores al proporcionar información sobre cómo se calcula la cifra.

Valor de la empresa (EV) es una medida del valor económico de una empresa. Se utiliza con frecuencia para determinar el valor del negocio si se adquiere. Se considera una mejor medida de valoración que capitalización de mercado, ya que este último incluye solo el capital social de una empresa sin tener en cuenta la deuda.

EV se calcula como la capitalización de mercado más deuda, acciones preferentes y interés minoritario, menos efectivo. Una entidad que compra una empresa tendría que pagar el valor del patrimonio y asumir la deuda, pero el dinero reduciría el precio pagado.

Ejemplo de EBITDA / EV

El EBITDA / EV utiliza los flujos de efectivo de una empresa para evaluar el valor de una empresa. Cuando se compara el EBITDA con los ingresos de la empresa, un inversor puede saber si una empresa tiene problemas de flujo de caja. Un negocio con un flujo de caja saludable tendrá un alto valor. Los bancos también miran el EBITDA ya que es un indicador de la capacidad de la empresa para pagar el servicio de la deuda y reembolsar el principal de cualquier nueva deuda incurrida.

Por ejemplo, el EBITDA de Wal-Mart Inc. para el año fiscal 2020 fue de $ 31,55 mil millones. Su valor empresarial fue de $ 445,77 mil millones durante este período. Esto equivale a un múltiplo EBITDA / EV de 0.07077 o 7.08%.

El múltiplo recíproco EV / EBITDA se utiliza para medir el valor de una empresa.