¿Qué es mejor: un multiplicador de capital alto o bajo?

En general, los inversores buscan empresas con un bajo multiplicador de la equidad porque esto indica que la empresa está utilizando más capital y menos deuda para financiar la compra de activos. Las empresas que tienen una alta carga de deuda podrían ser financieramente riesgosas. Esto es particularmente cierto si la empresa comienza a experimentar dificultades para generar el el flujo de efectivo de las actividades de operaciones (CFO) necesario para pagar la deuda y los costos de servicio asociados, como intereses y tarifas.

Sin embargo, esta generalización no es válida para todas las empresas. Puede haber ocasiones en las que un multiplicador de capital alto refleja la estrategia de una empresa que la hace más rentable y le permite comprar activos a un costo menor.

Calcular el multiplicador de capital de una empresa

El multiplicador de capital es una relación que mide el valor financiero de una empresa. aprovechar, que es la cantidad de dinero que la empresa ha pedido prestada para financiar la compra de activos. Esta es la fórmula para calcular el multiplicador de capital de una empresa:

Multiplicador de capital = Activos totales / Capital contable total.

El multiplicador de capital se calcula dividiendo los activos totales de la empresa por su total Capital contable (también conocido como capital contable).

Un multiplicador de capital más bajo indica que una empresa tiene un apalancamiento financiero más bajo. En general, es mejor tener un multiplicador de capital bajo porque eso significa que una empresa no está incurriendo en una deuda excesiva para financiar sus activos. En cambio, la empresa emite acciones para financiar la compra de activos que necesita para operar su negocio y mejorar sus flujos de efectivo.

Al evaluar varias empresas como inversiones potenciales, los inversores pueden utilizar el multiplicador de capital para comparar empresas en la misma sector o comparar una empresa específica con el estándar de la industria.

Ejemplo de un multiplicador de acciones

Suponga que la empresa ABC tiene un total activos de $ 10 millones y capital contable de $ 2 millones. Su multiplicador de capital es 5 ($ 10 millones ÷ $ 2 millones). Esto significa que la empresa ABC utiliza capital para financiar el 20% de sus activos y el 80% restante se financia con deuda.

Por otro lado, la empresa DEF, que pertenece al mismo sector que la empresa ABC, tiene activos totales de $ 20 millones y un capital contable de $ 10 millones. Su multiplicador de capital es 2 ($ 20 millones ÷ $ 10 millones). Esto significa que la empresa DEF utiliza capital para financiar el 50% de sus activos y la mitad restante es financiada por deuda.

La empresa ABC tiene un multiplicador de capital más alto que la empresa DEF, lo que indica que ABC está utilizando más deuda para financiar sus compras de activos. Se prefiere un multiplicador de capital más bajo porque indica que la empresa está asumiendo menos deuda para comprar activos. En este caso, se prefiere la empresa DEF a la empresa ABC porque no debe tanto dinero y, por lo tanto, conlleva menos riesgo.

Consideraciones Especiales

Para algunas empresas, un multiplicador de capital alto no siempre equivale a una mayor inversión riesgo. Un alto uso de la deuda puede ser parte de una estrategia comercial efectiva que le permita a la empresa comprar activos a un costo menor. Este es el caso si la empresa considera que es más barato incurrir en deuda como método de financiación en comparación con la emisión de acciones.

Si la empresa ha utilizado eficazmente sus activos y está mostrando un beneficio lo suficientemente alto como para pagar su deuda, incurrir en deuda puede ser una estrategia positiva. Sin embargo, esta estrategia expone a la empresa al riesgo de una caída inesperada de los beneficios, lo que podría dificultar que la empresa reembolse su deuda.

Además, un multiplicador de capital bajo no siempre es un indicador positivo para una empresa. En algunos casos, podría significar que la empresa no puede encontrar prestamistas dispuestos a prestarle dinero. Un multiplicador de capital bajo también podría indicar que las perspectivas de crecimiento de una empresa son bajas porque su apalancamiento financiero es bajo.