Definición, tipos e historial de pagarés

¿Qué es un pagaré?

Un pagaré es un instrumento financiero que contiene una promesa escrita de una parte (el emisor del pagaré o fabricante) para pagar a otra parte (el beneficiario del pagaré) una suma definida de dinero, ya sea a pedido o en un futuro específico fecha. Un pagaré generalmente contiene todos los términos relacionados con el endeudamiento, como el monto principal, la tasa de interés, la fecha de vencimiento, la fecha y el lugar de emisión y la firma del emisor.

Aunque las instituciones financieras pueden emitirlos (ver más abajo), los pagarés son instrumentos de deuda que permiten a empresas e individuos obtener financiamiento de una fuente distinta a un banco. Esta fuente puede ser una persona o una empresa que desee llevar el pagaré (y proporcionar el financiamiento) en los términos acordados. En efecto, los pagarés pueden permitir que cualquier persona sea prestamista. Por ejemplo, aunque no es un hecho, es posible que deba firmar un pagaré para sacar un pequeño préstamo personal.

Comprensión de los pagarés

Pagarés, así como billetes de cambio, se rigen por la convención internacional de la década de 1930, que también estipula que el término "promisorio nota "debe insertarse en el cuerpo del instrumento y debe contener una promesa incondicional de pagar.

En términos de su aplicabilidad legal, los pagarés se encuentran en algún lugar entre la informalidad de un Pagaré y la rigidez de un contrato de préstamo. Un pagaré incluye una promesa específica de pago y los pasos necesarios para hacerlo (como el calendario de pagos), mientras que un pagaré simplemente reconoce que existe una deuda y la cantidad que una de las partes debe otro.

Un contrato de préstamo, por otro lado, generalmente establece el derecho del prestamista a recurrir, como juicio hipotecario—En caso de incumplimiento por parte del prestatario; Por lo general, estas disposiciones no figuran en un pagaré. Si bien puede tomar nota de las consecuencias de la falta de pago o los pagos fuera de plazo (como los cargos por pagos atrasados), generalmente no explica los métodos de recurso si el emisor no paga a tiempo.

Los pagarés incondicionales y vendibles se convierten en instrumentos negociables que se utilizan ampliamente en transacciones comerciales en numerosos países.

Pagarés de préstamos estudiantiles

Muchas personas firman sus primeros pagarés como parte del proceso de obtención de un préstamo estudiantil. Los prestamistas privados generalmente requieren que los estudiantes firmen pagarés para cada préstamo por separado que soliciten. Sin embargo, algunas escuelas permiten que los prestatarios de préstamos estudiantiles federales firmen un pagaré maestro por única vez. Después de eso, el estudiante prestatario puede recibir varios préstamos estudiantiles federales siempre que la escuela certifique la elegibilidad continua del estudiante.

Los pagarés de préstamos para estudiantes describen los derechos y responsabilidades de los estudiantes prestatarios, así como las condiciones y términos del préstamo. Firmando un pagaré maestro por préstamos estudiantiles federales, por ejemplo, el estudiante se compromete a reembolsar los montos del préstamo más intereses y tarifas al Departamento de Educación de EE. UU. El pagaré maestro también incluye la información de contacto personal del estudiante y la información de empleo, así como los nombres y la información de contacto para las referencias personales del estudiante.

Una breve historia de los pagarés

Los pagarés han tenido una historia interesante. En ocasiones, han circulado como una forma de moneda alternativa, libre de control gubernamental. En algunos lugares, la moneda oficial es de hecho una forma de pagaré llamado pagaré a la vista (uno sin fecha de vencimiento establecida o plazo fijo, lo que permite al prestamista decidir cuándo exigir el pago).

En los Estados Unidos, sin embargo, los pagarés generalmente se emiten solo para clientes corporativos inversionistas sofisticados. Recientemente, sin embargo, los pagarés también se han utilizado cada vez más cuando se trata de vender viviendas y obtener hipotecas.

Hipotecas vs. Pagarés

Los propietarios de viviendas suelen pensar en su hipoteca como una obligación de devolver el dinero que pidieron prestado para comprar su residencia. Pero en realidad, es un pagaré que también firman, como parte del proceso de financiamiento, que representa esa promesa de devolver el préstamo, junto con los términos de pago. El pagaré estipula el tamaño de la deuda, su tasa de interés y cargos por mora. En este caso, el prestamista retiene el pagaré hasta que se cancela el préstamo hipotecario. A diferencia del escritura de fideicomiso o hipoteca en sí, el pagaré no se ingresa en los registros de tierras del condado.

El pagaré también puede ser una forma en que las personas que no califican para una hipoteca pueden comprar una casa. La mecánica del trato, comúnmente llamada hipoteca de devolución, son bastante simples: el vendedor continúa reteniendo la hipoteca (retirándola) de la residencia, y el comprador firma un pagaré diciendo que pagarán el precio de la casa más una tasa de interés acordada en regular cuotas. Los pagos del pagaré a menudo dan como resultado un flujo de efectivo mensual positivo para el vendedor.

Por lo general, el comprador hará un gran pago inicial para reforzar la confianza del vendedor en la capacidad del comprador para realizar pagos futuros. Aunque varía según la situación y el estado, la escritura de la casa se utiliza a menudo como una forma de garantía y se revierte al vendedor si el comprador no puede hacer los pagos. Hay casos en los que un tercero actúa como acreedor en una hipoteca de devolución en lugar del vendedor, pero esto puede hacer que las cosas sean más complejas y propensas a problemas legales en caso de incumplimiento.

La perspectiva fiscal

Desde la perspectiva del propietario que quiere vender, la composición del pagaré es bastante importante. Es mejor, desde una perspectiva fiscal, obtener un precio de venta más alto por su casa y cobrarle al comprador una tasa de interés más baja. De esta forma, las plusvalías estarán libres de impuestos sobre la venta de la vivienda, pero se gravarán los intereses del pagaré.

Por el contrario, un precio de venta bajo y una tasa de interés alta son mejores para el comprador porque podrá cancelar el interés. y, después de pagarle fielmente al vendedor durante aproximadamente un año, refinanciar a una tasa de interés más baja a través de una hipoteca tradicional de un Banco. Irónicamente, ahora que el comprador ha acumulado capital en la casa, probablemente no tendrá problemas para obtener financiamiento del banco para comprarla.

Tipos de pagarés

Pagarés de crédito corporativo

Los pagarés se utilizan comúnmente en los negocios como un medio de financiamiento a corto plazo. Por ejemplo, cuando una empresa ha vendido muchos productos pero aún no ha cobrado los pagos por ellos, es posible que tenga poco efectivo y no pueda pagar a los acreedores. En este caso, puede pedirles que acepten un pagaré que pueda canjearse por efectivo en el futuro después de cobrar su cuentas por cobrar. Alternativamente, puede solicitar al banco el efectivo a cambio de un pagaré que se devolverá en el futuro.

Los pagarés también ofrecen una fuente de crédito para las empresas que han agotado otras opciones, como préstamos corporativos o emisiones de bonos. Un pagaré emitido por una empresa en esta situación tiene un mayor riesgo de incumplimiento que, digamos, un bono corporativo. Esto también significa que es probable que la tasa de interés de un pagaré corporativo proporcione un rendimiento mayor que un bono de la misma empresa; alto riesgo significa mayores rendimientos potenciales.

Por lo general, estos pagarés deben registrarse en el gobierno del estado en el que se venden y / o en la Comisión de Bolsa y Valores. Los reguladores revisarán la nota para decidir si la empresa es capaz de cumplir sus promesas. Si el pagaré no está registrado, el inversor tiene que hacer su propio análisis para determinar si la empresa es capaz de pagar el servicio de la deuda. En este caso, las vías legales del inversor pueden ser algo limitadas en caso de incumplimiento. Las empresas que se encuentran en una situación desesperada pueden contratarcorredores de comisiones para enviar notas no registradas al público.

Pagarés de inversión

Invertir en pagarés, incluso en el caso de una hipoteca de devolución, implica un riesgo. Para ayudar a minimizar estos riesgos, un inversor debe registrar el pagaré o notarizarlo para que la obligación se registre públicamente y sea legal. Además, en el caso de la hipoteca de devolución, el comprador del pagaré puede llegar incluso a contratar una póliza de seguro de vida del emisor. Esto es perfectamente aceptable porque si el emisor muere, el tenedor del pagaré asumirá la propiedad de la casa y los gastos relacionados que tal vez no esté preparado para manejar.

Estas notas solo se ofrecen a inversores corporativos o sofisticados que puedan manejar los riesgos y tengan el dinero necesario para comprar el billete (los billetes se pueden emitir por una suma tan grande como el comprador esté dispuesto a pagar llevar). Una vez que un inversor ha aceptado las condiciones de un pagaré, puede venderlo (o incluso los pagos individuales del mismo) a otro inversor, de forma muy similar a un valor.

Los pagarés se venden con un descuento de su valor nominal debido a los efectos de inflación consumiendo el valor de los pagos futuros. Otros inversores también pueden realizar una compra parcial del pagaré, comprando los derechos de una determinada cantidad de pagos, una vez más, con un descuento del valor real de cada pago. Esto permite al titular del billete recaudar una suma global de dinero rápidamente, en lugar de esperar a que se acumulen los pagos.

Pagarés vs. Prestamistas tradicionales

Al eludir a los bancos y a los prestamistas tradicionales, los inversores en pagarés están asumiendo el riesgo de la banca. industria sin tener el tamaño organizacional para minimizar ese riesgo al distribuirlo entre miles de préstamos. Este riesgo se traduce en mayores rendimientos, siempre que el beneficiario no incumpla el pagaré.

En el mundo empresarial, estos billetes rara vez se venden al público. Cuando lo están, generalmente es a instancias de una empresa en dificultades que trabaja a través de corredores sin escrúpulos que están dispuestos a vender pagarés que la empresa tal vez no pueda cumplir.

En el caso de las hipotecas de recuperación, los pagarés se han convertido en una herramienta valiosa para completar ventas que de otro modo se verían frenadas por la falta de financiación. Esta puede ser una situación beneficiosa tanto para el vendedor como para el comprador, siempre que ambas partes comprendan completamente en qué se están metiendo.

Si está buscando realizar una compra o venta de hipoteca de devolución, debe hablar con un profesional legal y visitar la oficina del notario antes de firmar nada.

Preguntas frecuentes

¿Qué es un pagaré?

Una forma de instrumento de deuda, un pagaré representa una promesa escrita por parte del emisor de devolver el dinero a otra parte. Un pagaré incluirá los términos acordados entre las dos partes, como la fecha de vencimiento, el capital, los intereses y la firma del emisor. Esencialmente, un pagaré permite a las entidades, además de las instituciones financieras, la capacidad de proporcionar mecanismos de préstamo a otras entidades.

¿Qué es un ejemplo de pagaré?

Un ejemplo de pagaré es un pagaré de crédito corporativo. Para este tipo de pagaré, una empresa normalmente buscará un préstamo a corto plazo. En el caso de una startup en crecimiento que tiene poco efectivo a medida que expande sus operaciones, los términos del acuerdo podrían seguir que la compañía reembolsa el préstamo una vez que se cobran sus cuentas por cobrar. Hay varios otros tipos diferentes de pagarés, incluidos los pagarés de inversión, las hipotecas de devolución y los pagarés de préstamos estudiantiles.

¿Cuáles son los pros y los contras de un pagaré?

Un pagaré puede resultar ventajoso cuando una entidad no puede conseguir un préstamo de un prestamista tradicional, como un banco. Sin embargo, los pagarés pueden ser mucho más riesgosos porque el prestamista no tiene los medios y la escala de recursos que se encuentran dentro de las instituciones financieras. Al mismo tiempo, podrían surgir problemas legales para cada uno de los emisores y beneficiarios en caso de incumplimiento. Debido a esto, obtener un pagaré notariado puede ser importante antes de que se firmen los documentos.