ROE vs ROCE: la diferencia

Las métricas financieras rentabilidad sobre recursos propios (ROE), y el rendimiento del capital invertido (ROCE) son herramientas valiosas para medir la eficiencia operativa de una empresa y el potencial resultante para el crecimiento futuro en valor. A menudo se utilizan juntos para producir una evaluación completa de rendimiento financiero.

Rentabilidad sobre recursos propios

ROE es la expresión porcentual de una empresa lngresos netos, ya que se devuelve como valor a los accionistas. Esta fórmula permite a los inversores y analistas una medida alternativa de la rentabilidad de la empresa y calcula la eficiencia con la que una empresa genera utilidades, utilizando los fondos que han invertido los accionistas.

El ROE se determina mediante la siguiente ecuación:

$\mathrm{R.}\mathrm{O.}\mathrm{MI.}=\text{Lngresos netos.}÷\text{Accionistas.}$ROmi=Lngresos netos÷Accionistas

Con respecto a esta ecuación, el ingreso neto está compuesto por lo que se gana a lo largo de un año, menos todos

costos y gastos. Incluye pagos hecho a accionistas preferentes pero no dividendos pagado a los accionistas comunes (y el valor total del capital social de los accionistas excluye acciones preferentes Comparte). En general, un índice de ROE más alto significa que la empresa está utilizando el dinero de sus inversores de manera más eficiente para mejorar el desempeño corporativo y permitirle crecer y expandirse para generar mayores ganancias.

Una debilidad reconocida del ROE como medida de desempeño radica en el hecho de que un nivel desproporcionado de deuda da como resultado una cantidad base de capital más pequeña, lo que produce un valor de ROE más alto incluso con una cantidad muy modesta de ingresos netos. Por lo tanto, es mejor ver el valor del ROE en relación con otras medidas de eficiencia financiera.

Rendimiento del capital invertido

La evaluación de ROE a menudo se combina con una evaluación del índice de ROCE. El ROCE se calcula con la siguiente fórmula:

​ROCmi=capital empleadomiBIT​donde:miBIT=ganancias antes de intereses e impuestos​

El ROE considera las ganancias generadas en el capital de los accionistas, pero el ROCE es la medida principal de la eficiencia con la que una empresa utiliza todos los recursos disponibles. capital para generar beneficios adicionales. Se puede analizar más de cerca con ROE sustituyendo el ingreso neto por EBIT en el cálculo de ROCE.

ROCE funciona especialmente bien cuando se compara el desempeño de empresas en sectores intensivos en capital, como servicios públicos y telecomunicaciones, porque a diferencia de otros fundamentos, el ROCE también considera la deuda y otros pasivos. Esto proporciona una mejor indicación del desempeño financiero de las empresas con una deuda significativa.

Para obtener una descripción superior de ROCE, es posible que se necesiten ajustes. En ocasiones, una empresa puede tener efectivo disponible que no se utiliza en el negocio. Como tal, es posible que deba restarse de la cifra de Capital Empleado para obtener una medida más precisa del ROCE.

El ROCE a largo plazo también es un indicador importante de rendimiento. En general, los inversores tienden a favorecer a las empresas con cifras de ROCE estables y en aumento sobre las empresas en las que el ROCE es volátil año tras año.