ETF de mediana capitalización: ¿gran rendimiento, poco interés?

A veces, una excelente oportunidad de inversión parece ocultarse a plena vista. Los fondos negociados en bolsa (ETF) que rastrean EE. UU. mediana capitalización las empresas pueden ser una de esas oportunidades ocultas.

El mayor de estos fondos, SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), ha superado a sus competidores en el capa larga por un margen significativo y, durante algunos períodos, también ha superado a la pequeña capitalización. No obstante, mantiene una colección de activos menor que cualquiera de estos rivales. De hecho, el analista de ETF de Bloomberg Intelligence Eric Balchunas dice que MDY sería la mejor apuesta entre cualquier ETF de la historia en función del rendimiento. Entonces, ¿por qué no hay más inversores clamando por aumentar sus entradas?

'Niño del medio olvidado'

Balchunas describe a los ETF de mediana capitalización como "el Jan Brady del mercado de valores, el hijo del medio olvidado", y agregó que "sigue asombrado por las de mediana capitalización" incluso cuando él mismo también se olvida de ellas.

El informe de Bloomberg sugiere que quizás parte de la razón por la que los inversores han descuidado MDY y otros ETF de mediana capitalización es que carecen del atractivo de los fondos temáticos, que son cada vez más populares entre los jóvenes. inversores. MDY no se centra en ambiental, social y de gobernanza (ESG), por ejemplo. Sin embargo, existen otros fondos de mediana capitalización que tienen como objetivo comercializarse a sí mismos de esta manera; por ejemplo, Nuveen LLC lanzó dos ETF de mediana capitalización basados ​​en estos criterios ESG a fines de 2016, buscando brindarles a los clientes una estrategia única que también ofrece un enfoque de impacto social.

¿Inversión socialmente responsable más lento?

ESG ha ido ganando importancia en los últimos años, especialmente en el ámbito de la ETF. No obstante, las opiniones de los inversores sobre lo que constituye una inversión socialmente responsable tienden a variar drásticamente. En última instancia, Credit Suisse Group AG (CS), director de fabricación de ETFs, Josh Lukeman, cree que otorgar una prima demasiado alta a los ESG "puede exprimir el jugo a los sectores con mejor rendimiento".

Además, una estrategia ESG no garantiza el éxito de los ETF de mediana capitalización, según Balchunas; Como prueba de esto, vale la pena señalar que ninguno de los fondos de capitalización media ESG de Nuveen ha podido obtener ni siquiera 50 millones de dólares en activos totales. El primero, el ETF NuShares ESG Mid-Cap Value (NUMV), ha generado rendimientos de menos del 1% del año hasta la fecha (en comparación con una empresa de mediana capitalización punto de referencia que ha ganado un 5,7% durante el mismo período).

En esta etapa, incluso cuando se han confirmado ganancias mucho más significativas en ETF de mediana capitalización no ESG, Nuveen se mantiene firme en su estrategia. Quizás parte de la razón de esto es que el empresa matriz of Nuveen, TIAA, está ampliamente comprometida con las prácticas de inversión socialmente responsable (SRI). Aún así, a algunos inversores no les importa el camino más lento para obtener ganancias a través de ETF de mediana capitalización SRI como el de Nuveen.

El CEO y fundador de Hunter Financial Advisors, Dan Juechter, por ejemplo, tiene dinero para los clientes en ambos ETF de mediana capitalización ESG de Nuveen. Sugiere que "sobre largos períodos de tiempo, creo que veremos que no solo es ventajoso para la cultura corporativa adoptar esto, sino que se mostrará en rendimiento. Al final del día, debes tener un cierto grado de fe ".

Si bien la fe en el rendimiento de los ETF de mediana capitalización con conciencia social puede ser una virtud para algunos inversores, otros que no están tan enfocados en la subestrategia detrás de sus inversiones, podrían obtener ganancias mucho más rápidas y dramáticas con a cesta de empresas de tamaño similar, siempre que renuncien al compromiso con los ASG. Sin embargo, ya sea que se trate de un enfoque en ESG o tal vez de un gran interés en otras categorías de ETF, parece que la base más amplia de inversores de ETF aún tiene que apreciar completamente el potencial de otros ETF de mediana capitalización como MDY.