Definición de cuenta de mercado abierto del sistema (SOMA)

¿Qué es la cuenta de mercado abierto del sistema?

El Sistema de Cuenta de Mercado Abierto (SOMA) es administrado por el Banco de la Reserva Federal y contiene activos adquiridos a través de operaciones en el mercado abierto. Los activos en el SOMA sirven como una herramienta de gestión para los activos de la Reserva Federal, un almacén de liquidez para ser utilizado en un evento de emergencia donde surge la necesidad de liquidez y como colateral para los pasivos en el balance de la Reserva Federal, como dólares estadounidenses en circulación.

Los activos de SOMA incluyen tanto valores nacionales como moneda extranjera. carteras de la Reserva Federal. La porción doméstica se compone de dólares estadounidenses Tesorerías. La porción en moneda extranjera se compone de una variedad de inversiones diferentes denominadas en euros o yenes japoneses.

Comprensión del sistema de cuenta de mercado abierto (SOMA)

Las transacciones del Sistema de Cuenta de Mercado Abierto (SOMA) son ejecutadas por la Mesa de Mercado Abierto del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, que se conoce comúnmente como la Reserva Federal de Nueva York. Las decisiones de política con respecto a dichas transacciones las toma el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC).

Realización de la política monetaria

Una responsabilidad principal de la Reserva Federal es establecer la política monetaria para los Estados Unidos y para ejecutar transacciones para llevar a cabo esa política. Cuando la Fed establece un objetivo para el Tasa de fondos federales en el que los bancos se prestan entre sí, realiza compras y ventas de los valores en el SOMA para aumentar o disminuir la liquidez en el sistema. La Fed compra valores para agregar liquidez al sistema y vende valores para reducir la liquidez.

Tales transacciones pueden ser compras y ventas directas, o transacciones a corto plazo que se conocen como acuerdos de recompra (repositorios) y repositorios inversos. Los repos y los repos inversos se realizan comúnmente para ajustar la cantidad de liquidez en el sistema, que cambia diariamente debido a transacciones comerciales, en lugar de realizar un ajuste de liquidez importante debido a una política cambiar.

Programa de compra de activos a gran escala

Históricamente, la Fed ha comprado y vendido a corto plazo de EE. UU. letras del Tesoro impactar las tasas de interés a corto plazo. Entre octubre de 2008 y octubre de 2014, a raíz del colapso del mercado financiero, la Fed también compró cantidades sustanciales de dólares estadounidenses a largo plazo. Bonos del Tesoro. El objetivo era bajar las tasas de interés a largo plazo y estimular la economía estadounidense.

La Fed también compró grandes cantidades de valores hipotecarios de entidades patrocinadas por el gobierno. Fannie Mae, Freddie Mac y Ginnie Mae para apoyar el mercado de la vivienda y aumentar la financiación para préstamos hipotecarios.

La Fed publica un informe estadístico semanal conocido como H.4.1, que detalla los saldos que mantiene.

Beneficio de la Fed

Los intereses pagados sobre los valores mantenidos en el SOMA proporcionan la mayor parte de los ingresos de la Fed. Si bien la Fed a veces gana dinero comprando y vendiendo valores, esas transacciones están dictadas por los requisitos de la política monetaria más que por las posibles ganancias comerciales.