Definición de caída de helicóptero (dinero de helicóptero)

¿Qué es una caída en helicóptero (dinero para helicópteros)?

Una caída de helicóptero se refiere a un término acuñado por primera vez por Milton Friedman como un recurso retórico destinado a abstraer los efectos de cualquier la política monetaria mecanismos de transmisión en un experimento mental sobre la adición de efectivo a las cuentas bancarias de todos los ciudadanos, como si se dejara caer desde un helicóptero durante la noche.

En las últimas décadas, este término ha llegado a referirse a una aplicación figurativa de la metáfora de Friedman, como un tipo de estrategia de estímulo que aumenta la cantidad de la oferta monetaria y distribuye directamente efectivo al público con el fin de estimular inflación—O aumento de precios— y crecimiento económico. Las políticas de caída de helicópteros se han convertido en una característica común de la respuesta de los formuladores de políticas a las shocks económicos desde 2000.

Comprensión de una caída en helicóptero (dinero en helicóptero)

Una caída en helicóptero es una política fiscal o monetaria expansiva que se financia con un aumento en la oferta de dinero. Puede ser un aumento del gasto o un recorte de impuestos, pero implica imprimir grandes sumas de dinero y distribuirlo al público para estimular la economía. En su mayoría, el término "caída de helicópteros" es en gran parte una metáfora de medidas no convencionales para reactivar la economía durante deflacionista períodos, que consisten en la caída de precios.

Si bien la "caída de helicópteros" fue mencionada por primera vez por el destacado economista Milton Friedman, ganó popularidad después de que el ex Reserva Federal (Fed) Presidente Ben Bernanke hizo una referencia de pasada en un discurso de noviembre de 2002, cuando era un nuevo gobernador de la Fed. Esa única referencia le valió a Bernanke el sobrenombre de "Helicóptero Ben", el apodo que se quedó con él durante gran parte de su mandato como miembro y presidente de la Fed.

La referencia de Bernanke a una "caída en helicóptero" ocurrió en un discurso que pronunció ante el National Economists Club sobre las medidas que podrían usarse para combatir la deflación. En ese discurso, Bernanke definió la deflación como un efecto secundario de un colapso en la demanda agregada, o una reducción tan severa en gasto del consumidor que los productores tendrían que reducir los precios de forma continua para encontrar compradores. También dijo que la efectividad de la política anti-deflación podría mejorarse mediante la cooperación entre las políticas monetaria y fiscal. autoridades y se refirió a una reducción de impuestos de base amplia como "esencialmente equivalente a la famosa" caída en helicóptero "de Milton Friedman de dinero."

Los críticos de Bernanke utilizaron posteriormente esta referencia para menospreciar sus políticas económicas, aunque otros argumentan que su manejo de la economía estadounidense durante y después de la Gran Recesión de 2008-09 fue efectiva. Frente a la mayor recesión desde la década de 1930 y con la economía estadounidense al borde de la catástrofe, Bernanke utilizó algunos de los mismos métodos descritos en su discurso de 2002 para combatir la desaceleración, como expandir la escala y el alcance de las compras de activos de la Fed, una política conocida como flexibilización cuantitativa (QE).

Ejemplos de caída de helicóptero

Japón, que enfrentó un crecimiento estancado a lo largo del siglo XXI, jugó con la idea del dinero de helicópteros en 2016. Una vez más, Bernanke estuvo al frente de la conversación cuando se reunió con el primer ministro japonés Shinzo Abe y Haruhiko Kuroda del Banco de Japón para discutir más opciones de política monetaria, una de las cuales era la emisión a gran escala, de larga data lazos perpetuos. En los meses siguientes, Japón no implementó formalmente una caída en helicóptero, sino que optó por nuevas compras de activos a gran escala.

Un ejemplo reciente notable de una política de entrega de helicópteros son los pagos de estímulo directo a los contribuyentes realizados por la administración Trump, combinados con QE simultánea por parte de la Fed, en respuesta a la crisis económica inducida por varios bloqueos gubernamentales de la economía durante el COVID-19 pandemia. Los pagos iniciales de $ 1,200 por contribuyente fueron autorizados bajo la Ley CARES en marzo de 2020. Otra ronda de estímulo que contenía pagos de $ 600 se aprobó en diciembre de 2020.

La Fed y la pandemia de COVID-19

Algunos podrían argumentar que las medidas de estímulo de la Fed en respuesta a la pandemia de COVID-19 y la recesión resultante podrían considerarse fondos de helicópteros. En respuesta a las dificultades económicas que enfrenta Estados Unidos, la Fed tomó medidas sin precedentes para estabilizar el mercados financieros y el sistema bancario, además de brindar apoyo directo a las pequeñas empresas. El resultado fue una inyección de billones de dólares en la economía estadounidense.

Las acciones de estímulo de la Fed se llevaron a cabo a través de múltiples instalaciones, entre las que se encuentran las siguientes:

Programa de protección de cheques de pago

El Facilidad de liquidez del programa de protección de cheques de pago (PPPLF) se estableció para ayudar a las pequeñas empresas a mantener a los trabajadores en su nómina. La Fed suministró dinero o liquidez a las instituciones financieras participantes para que los bancos pudieran, a su vez, prestar el dinero a las pequeñas empresas. Dado que el dinero debe reembolsarse, puede que no sea el ejemplo más puro de dinero de helicóptero, pero el reembolso aún no se ha completado.

Programa de préstamos de Main Street

El Programa de préstamos de Main Street, que incluía cinco líneas de crédito, se estableció para respaldar y otorgar préstamos a pequeñas y medianas empresas que eran financieramente sólidas antes de la pandemia de COVID-19. El programa finalizó el 8 de enero de 2021.

Compras de bonos corporativos

Uno de los programas de la Fed, en coordinación con el Departamento del Tesoro de EE. UU., Creó una facilidad para comprar directamente grado de inversión bonos corporativos de empresas estadounidenses. La instalación se llamó Facilidad de Crédito Corporativo del Mercado Secundario (SMCCF) y representó la primera vez en la historia de la Fed que el banco central compró bonos corporativos y fondos cotizados (ETF) que contenían bonos.

Las compras de la Fed redujeron la oferta pendiente de cautiverio, permitiendo a las empresas emitir nuevos bonos para obtener capital o fondos. Las acciones estimulantes de inyectar dinero en la economía mediante la compra de bonos y la emisión de préstamos aumentaron la tasa de interés de la Fed. hoja de balance de 4,7 billones de dólares el 17 de marzo de 2020 a más de 7,3 billones de dólares el 5 de enero de 2021.