Monday.com y las OPI de Krispy Kreme: lo que necesita saber

monday.com Ltd. (MNDY), un fabricante de software para el lugar de trabajo, salió a bolsa el 10 de junio de 2021 para aumentar capital de trabajo para gastos operativos, incluida la publicidad y el marketing, así como el desarrollo de tecnología. El uno por ciento de los ingresos del oferta pública inicial (OPI) también se reservaron para la fundación monday.com, una iniciativa benéfica iniciada por sus fundadores.

monday.com llama a su producto un sistema operativo (SO) en el lugar de trabajo que proporciona los componentes básicos para organizaciones para incorporar nuevas funcionalidades, desde la gestión de proyectos hasta los procesos del departamento, en sus negocio. La característica distintiva del software de monday.com es la interfaz simple, que requiere un conocimiento mínimo de codificación.

Durante la OPI, monday.com ofreció 13,7 millones de acciones al público, a un precio de 155 dólares cada una, por encima del rango de precios de 125 a 140 dólares. La acción se abrió para cotizar a 173,5 dólares en NASDAQ y subió a un máximo de 182 dólares durante el transcurso del día. Al final del primer día de operaciones, monday.com había recaudado 574 millones de dólares y tenía una valoración de mercado de 7.500 millones de dólares. Desde su debut, las acciones de monday.com alcanzaron un máximo de 233,25 dólares el 23 de junio y se cotizan a 198,27 dólares al 20 de julio.

Krispy Kreme, Inc. (DNUT), un fabricante de rosquillas y otros dulces, ofreció 29,4 millones de acciones a un precio de $ 17, por debajo del rango previamente anunciado de entre $ 21 y $ 24, el 1 de julio. La compañía esperaba recaudar aproximadamente $ 4 mil millones de los mercados. Al final de su primer día de cotización en NASDAQ, las acciones de Krispy Kreme se cotizaban a un precio de 21 dólares. Había recaudado 500 millones de dólares en los mercados por una valoración de 2.700 millones de dólares.

Las acciones de Krispy Kreme han caído en declive, sin alcanzar nunca su máximo de debut desde la OPI. A partir del 20 de julio, cambiarán de manos a 16,27 dólares. En su Presentación S-1, Krispy Kreme declaró que planeaba utilizar los ingresos de la oferta pública para pagar su considerable deuda de más de $ 1 mil millones y para gastos comerciales generales.

monday.com Fundación e Historia

monday.com fue fundada en 2012 por Roy Mann y Evan Zymann. Ambos fundadores habían fundado empresas durante breves períodos de tiempo antes de unirse para trabajar en monday.com. Mann era un alto ejecutivo en Wix.com, una empresa de creación de sitios web sin código, cuando desarrolló la primera versión de monday.com para resolver problemas de gestión de proyectos en su empresa. Contrató a Zymann, que trabajaba en una empresa de tecnología móvil, para ayudar a escalar la solución. Lanzaron un producto funcional en 2014. En su avatar anterior, monday.com se conocía como dapulse, y se le cambió el nombre después de que comenzó a expandirse internacionalmente en 2017.

monday.com es parte de un conjunto creciente de aplicaciones que requieren un conocimiento mínimo o mínimo de habilidades de codificación para su implementación y operación. Dichos productos abarcan una amplia variedad de industrias, desde la empresa de sitios web Wordpress hasta la herramienta de gestión de proyectos asana. La firma de investigación Gartner ha declarado que el 65% del desarrollo de aplicaciones será de código bajo o nulo para 2024. Si bien monday.com comenzó como una solución de gestión de proyectos, se ha convertido en una solución integral solución que integra múltiples funciones relacionadas con el funcionamiento de una empresa, como recursos humanos y Finanzas.

Fundación e historia de Krispy Kreme

Krispy Kreme tiene una historia mucho más histórica. La cadena fue fundada en 1937 y se considera un "tesoro nacional". Esta es la segunda entrada de la compañía en los mercados públicos. Se hizo público durante el burbuja puntocom de 2000, cuando sus acciones subieron un 76% el primer día de cotización. Una investigación del Comisión Nacional del Mercado de Valores (SEC) en 2004 por irregularidades contables hundió el precio de sus acciones a $ 1, sin embargo. Los problemas de gestión y un posterior cambio social de los alimentos azucarados hacia alternativas conscientes de la salud también afectaron su negocio. Krispy Kreme se volvió privada en 2016 después de ser comprada por una subsidiaria de una firma de inversión alemana. Empresa JAB Holdings por $ 1.35 mil millones.

Durante su tiempo fuera de los mercados públicos, Krispy Kreme se ha enfocado en expandir su presencia minorista, fuera de línea y en línea, y reinventar su marca. También adquirió una participación mayoritaria en Insomnia Cookies, un fabricante de galletas centrado en los millennials, y abrió más ubicaciones en el extranjero.

Según su presentación S-1, Krispy Kreme aumentó su presencia física de 5,842 ubicaciones en marzo de 2020 a 9,077 en abril de 2021. Estas ubicaciones se distribuyen en 30 países. La compañía se ha alejado de su modelo de franquicia anterior y ahora posee directamente el 86% de su recuento total de tiendas.

El año pasado, Krispy Kreme inauguró una tienda insignia abierta las 24 horas en Times Square de la ciudad de Nueva York, con un cascada acristalada que permite a los clientes ver la preparación de sus donas glaseadas originales a escala en real tiempo. La tienda está destinada a capitalizar la locura por las experiencias a través de las redes sociales.

monday.com Key Financials

monday.com tuvo ingresos anuales de 161,1 millones de dólares en 2020, un 106% más que en 2019. En 2018, se estimó que la compañía tenía $ 50 millones en ingresos. Las políticas de trabajo remoto impuestas por la pandemia COVID-19 se han convertido en un acelerador para el negocio de la empresa. Además de un aumento en los ingresos, aumentó la cantidad de clientes en monday.com.

A fines de 2020, monday.com tenía 113,888 clientes, un aumento del 151% desde el 1 de enero de 2019. Un perfil de Forbes de la compañía israelí afirma que tenía 120.000 clientes en junio de 2021. Dado que los ingresos de monday.com dependen de la facturación recurrente, un aumento en el número de clientes es una buena señal. Los clientes de la compañía se distribuyen en 200 industrias y 190 países, y el 52% de los ingresos de monday.com para 2020 provienen de clientes ubicados fuera de los Estados Unidos.

El salto en los ingresos de monday.com se ha producido junto con pérdidas pronunciadas, que se multiplicaron de 91,6 millones de dólares en 2019 a 152,2 millones de dólares en 2020. Estas cifras son principalmente el resultado de un mayor gasto en gastos operativos. Por ejemplo, sus gastos de marketing aumentaron un 61,4% a $ 191,353 y los gastos administrativos aumentaron un 251,5% a $ 54,339 entre 2019 y 2020. El énfasis en el gasto para operaciones y la adquisición de nuevos clientes hace que la empresa tenga un impacto negativo margen operativo de -93,43% al momento de escribir este artículo.

Pero la empresa margen bruto es positivo. Fue del 89,2% durante el primer trimestre de 2021. A fines de 2020, monday.com tenía efectivo y equivalentes de efectivo de $ 40.6 millones, un ligero aumento de los $ 38.4 millones en sus libros en 2019.

Me gusta más Software como servicio (SaaS) en las que monday.com confía ingresos diferidos como herramienta contable en su balance. Los ingresos diferidos se refieren a los ingresos que se reconocerán en los próximos 12 meses en función de los contratos de suscripción mensual. A partir de diciembre El 31 de diciembre de 2020, monday.com tuvo ingresos diferidos de 70,7 millones de dólares, frente a los 40,9 millones de hace un año.

monday.com Key Financials
AF 2019	AF 2020
Ingresos ($ M)	78	161.1
Pérdidas netas ($ M)	91.6	152.2
Ingresos diferidos ($ M)	40.9	70.7

Información financiera clave de Krispy Kreme

Krispy Kreme tuvo ingresos de $ 1.1 mil millones en 2020, un aumento del 17% con respecto a las cifras de 2019. Esa cifra fue una desaceleración con respecto al año anterior, cuando registró un aumento del 22% en ingresos anuales de $ 959,4 millones. Para su trimestre más reciente que finalizó en abril, la compañía informó un aumento en los ingresos del 23,1% con respecto a las cifras de 2020 a 321,8 millones de dólares. Un tercio de las ventas de Krispy Kreme provino de fuera de los Estados Unidos en 2020, y el comercio electrónico representó un quinto de todas las ventas.

El gasto de la empresa de Carolina del Norte ha seguido el ritmo del aumento de sus ingresos. Por ejemplo, su venta, general y administrativa (SGA) y gastos operativos se dispararon un 34,4% y un 65%, respectivamente, entre 2019 y 2020. Esos gastos que se dispararon resultaron en una pérdida neta de $ 60,9 millones. En su último trimestre, la compañía reportó pérdidas netas de $ 0.3 millones, por debajo de los $ 11 millones del año pasado, principalmente gracias a los beneficios del impuesto sobre la renta.

Krispy Kreme tenía una deuda de 1.200 millones de dólares en abril de este año. Usó el 4,3% de sus ingresos totales del trimestre para pagar intereses sobre esa deuda. El año pasado, los gastos por intereses de la deuda ascendieron al 5,1% de las cifras de ingresos anuales, según la presentación S-1 de la empresa. Krispy Kreme tenía efectivo y equivalentes de efectivo de $ 50,6 millones durante su último trimestre de abril, frente a los $ 37,4 millones de enero.

Información financiera clave de Krispy Kreme
Q1 FY 2020	T1 FY 2021
Ingresos ($ M)	$261.2	$321.8
Pérdida neta ($ M)	$10.9	$0.3

¿Cuánto vale monday.com?

Según Crunchbase, monday.com recaudó un total de 234,1 millones de dólares en seis rondas de financiación en mercados privados. Entre los inversores destacados de la empresa se encuentran Entree Capital y Hamilton Lane, con sede en Londres. En 2018, estaba valorado en 550 millones de dólares. Para julio de 2019, cuando recaudó $ 150 millones en una ronda de la Serie D de los inversores, monday.com valía $ 1.9 mil millones.

Justo antes de que monday.com se hiciera público, cloud gestión de relaciones con el cliente (CRM) empresa salesforce.com, inc. (CRM) brazo de riesgo y empresa de videoconferencia Zoom Video Communication, Inc. (ZM) compró acciones de la compañía por valor de $ 75 millones a su precio de oferta pública, según un documento regulatorio. El frenético aumento de la valoración de monday.com ha continuado en los mercados públicos. Al final de su primer día de operaciones, monday.com valía $ 7.5 mil millones. Al cierre de operaciones el 19 de julio de 2021, la valoración de la misma compañía había aumentado a $ 9.2 mil millones en la estimación del mercado.

Como la mayoría de los emprendedores tecnológicos que tienen empresas que cotizan en bolsa, los cofundadores de monday.com han conservado el poder de veto para asuntos comerciales relacionados con la empresa.

¿Cuánto vale Krispy Kreme?

Krispy Kreme fue privatizada por JAB Holdings en 2016 en un acuerdo de $ 1.35 mil millones que valoró sus acciones en $ 21 cada una. La compañía esperaba una valoración de $ 4 mil millones a su regreso al mercado de valores, pero la respuesta de los analistas. y las empresas de inversión no mostraron mucho entusiasmo, y terminó el primer día de operaciones con una valoración de $ 2.6 mil millones. Al cierre de operaciones el 19 de julio, la compañía tenía una valoración de $ 2.77 mil millones.

Los analistas y comentaristas argumentan que las crecientes pérdidas de la compañía: $ 12,4 millones en 2018, $ 34 millones en 2019 y $ 60,9 millones en 2020: son una prueba de que su aumento de ingresos se ha producido a expensas de los ingresos netos. ganancia.

Desde la OPI, JAB Holdings ha mantenido su posición como el mayor accionista de la compañía. Una subsidiaria de JAB Holdings pagó 94,3 millones de dólares el 6 de julio por 5,9 millones de acciones, lo que eleva el número total de acciones que tenía a 68 millones. La firma de inversión también tiene poder de voto para Krispy Kreme's acciones comunes, lo que significa que tendrá la palabra decisiva en los asuntos que se sometan a votación de los accionistas. La firma también podrá influir en la estrategia de gestión y la composición de la junta directiva desde esta posición.

monday.com Competidores clave

monday.com afirma haber creado una nueva categoría de productos llamada Sistema operativo en el lugar de trabajo. Este sistema operativo incluye e integra aplicaciones en varios departamentos de una organización. Como tal, la lista de competidores es larga e incluye aplicaciones en la nube para varios departamentos.

Por ejemplo, asana de propiedad privada es una herramienta de gestión de proyectos que tiene un mercado objetivo y una interfaz similares a monday.com. Investor salesforce.com también puede considerarse un competidor porque ofrece la funcionalidad de software de relación con el cliente, también ofrecida por monday.com, en su suite de productos. Otras empresas que figuran en las presentaciones S-1 de la empresa como competidores son la empresa de escritorio remoto Citrix Systems, Inc. (CTXS) y Atlassian Corporation Plc. (EQUIPO), que fabrica software de gestión de proyectos.

Competidores clave de Krispy Kreme

La competencia por Krispy Kreme viene en forma de otros vendedores de donas y cafeterías o cadenas que venden productos similares a la cartera de Krispy Kreme. En esta lista se incluyen grandes cadenas multinacionales que cotizan en bolsa como Starbucks Corporation (SBUX) y tiendas de donas locales que tienen una fuerte presencia regional. Un ejemplo de esto último es Voodoo Donuts, con sede en Portland, Oregón, que está expandiendo sus ubicaciones en todo el Estados Unidos y tomó una inversión de Fundamental Capital, una firma de capital privado con sede en San Francisco, en 2017.

La línea de fondo

monday.com, un fabricante de software para el lugar de trabajo, y el fabricante de donas Krispy Kreme salieron a bolsa en junio y julio, respectivamente. Ambas OPI recibieron respuestas dramáticamente diferentes de los inversores. monday.com fue testigo de un aumento en el precio de oferta y la valoración. La experiencia de oferta pública de Krispy Kreme no fue tan agradable. Las acciones del fabricante de donas tenían un precio por debajo del rango esperado, y su valoración no se ha movido mucho, en comparación con monday.com, desde su OPI.