¿Cómo afecta el financiamiento de capital adicional a los accionistas existentes?

Adicional Financiamiento de capital aumenta el número de acciones en circulación de una empresa. El resultado puede diluir el valor de las acciones para los existentes. accionistas. La emisión de nuevas acciones puede llevar a una venta masiva de acciones, especialmente si la empresa tiene dificultades financieras. Sin embargo, hay casos en los que la financiación con acciones puede considerarse favorable, como cuando los fondos se utilizan para saldar deudas o mejorar la empresa.

Comprensión del financiamiento de capital adicional

El financiamiento de capital es básicamente el proceso de emisión y venta de acciones de

Valores para recaudar fondos. Los inversores que compran acciones de una empresa se convierten en accionistas y pueden obtener ganancias de inversión si el precio de las acciones aumenta de valor o si la empresa paga una dividendo. Los dividendos suelen ser pagos en efectivo como recompensa a los accionistas por invertir en la empresa.

Las corporaciones emiten o venden acciones para obtener capital para financiar el negocio. Los fondos se pueden utilizar para:

• Comprar una empresa, como un competidor o un proveedor
• Construir una nueva planta de fabricación
• Expandirse a una nueva línea de productos
• Pagar o liquidar pendientes deuda a largo plazo

La financiación mediante acciones permite a las empresas recaudar grandes sumas de dinero sin tener que pedir dinero prestado a los bancos o emitir bonos. Dado que los bancos cobran una tasa de interés sobre los préstamos, el financiamiento con capital social le ahorra a la empresa el gasto por intereses de los préstamos.

Cautiverio también se venden a inversores para recaudar efectivo, pero la empresa debe pagar la cantidad original, denominada principal–Vuelta a los inversores, así como pagos periódicos de intereses. El dinero recaudado a través de la emisión de acciones no necesita ser devuelto y no hay pagos de intereses. Aunque los pagos de dividendos, si los hubiere, podrían considerarse un tipo de pago de intereses a los accionistas.

Cómo afecta el financiamiento de capital a los accionistas existentes

A muchos inversores no les gusta que las empresas emitan acciones adicionales para financiar acciones. Los inversores a menudo sienten que su propiedad actual se ha diluido o diluido y, en algunos casos, puede llevar a que los inversores vendan las acciones por completo.

Dilución de acciones

Cuando las empresas emiten acciones adicionales, aumenta el número de acciones ordinarias que se negocian en el mercado de valores. Para los inversores existentes, la emisión de demasiadas acciones puede llevar a compartir dilución. La dilución de acciones se produce porque las acciones adicionales reducen el valor de las acciones existentes para los inversores.

Por ejemplo, digamos que una empresa tiene 100 acciones en circulación y un inversor posee diez acciones o el 10% de las acciones de la empresa. Si la empresa emite 100 nuevas acciones adicionales, el inversor ahora tiene el 5% de propiedad de las acciones de la empresa, ya que el inversor posee 10 acciones de 200. En otras palabras, las tenencias del inversor se han diluido con las acciones de nueva emisión.

Impacto en las ganancias por acción

La emisión de acciones adicionales a través de la financiación de acciones reduce la beneficio por acción (EPS). Por ejemplo, digamos que una empresa necesita recaudar dinero, por lo que decide emitir 5.000.000 de acciones adicionales para venderlas en el mercado.

Si la compañía inicialmente tenía 10,000,000 de acciones en circulación y registraba una ganancia de $ 2,000,000, la compañía tendría un BPA de .20 o 20 centavos por acción ($ 2 millones / 10 millones de acciones).

Cuando la empresa emita otras 5.000.000 de acciones, el recuento total de acciones en circulación aumentará a 15.000.000. Los ingresos de la empresa y ganancias (beneficio) no ha cambiado de valor. Sin embargo, el EPS de la empresa disminuiría a 0,13 o 13 centavos por acción ($ 2 millones / 15 millones de acciones).

Dado que el EPS es una métrica que los ejecutivos, inversores y analistas de las empresas utilizan para pronosticar la rentabilidad esperada de una empresa, cualquier cambio en el EPS es digno de mención. Como resultado, la financiación de capital adicional puede tener una connotación negativa en los mercados, ya que reduce las EPS.

Impacto en el precio de las acciones

Dado que el EPS disminuye debido a la financiación de nuevas acciones, las empresas a menudo encuentran que el precio de sus acciones disminuye inicialmente. Sin embargo, el nuevo financiamiento de capital no siempre es una mala decisión por parte del equipo directivo ejecutivo de una empresa. Si una empresa está utilizando los fondos para pagar una deuda, lo que reduciría o eliminaría el gasto por intereses de la deuda, puede verse como una buena señal y conducir a un aumento del precio de las acciones.

Por supuesto, las empresas que luchan por mantenerse financieramente solventes podrían emitir acciones adicionales como último esfuerzo para permanecer en el negocio. En esta situación, el precio de las acciones rara vez sube, especialmente si la empresa ha estado en una espiral descendente en curso.

Sin embargo, las empresas que son empresas de crecimiento en etapa inicial con una base de inversores optimista podrían ver un aumento en el precio de las acciones de la empresa a partir de financiación de capital adicional. Si los inversores creen que los fondos de la nueva emisión se utilizarán para invertir en el futuro de la empresa, lo que generará un aumento de las ganancias a largo plazo, el precio de las acciones de la empresa podría subir.

Ejemplo del mundo real de financiación con acciones

Un ejemplo de financiación de capital adicional es Tesla Inc. (TSLA). El fabricante de vehículos eléctricos anunció el 13 de febrero de 2020, a través de su presentación ante la SEC, que la compañía ofrecerá 2,65 millones de acciones adicionales.

La empresa indicó que los fondos se utilizarán para mejorar su balance y para fines corporativos generales. Se espera que las ganancias netas sean de casi $ 2.3 mil millones según el precio de las acciones de Tesla de $ 767 por acción al 12 de febrero de 2020.Se espera que el director ejecutivo Elon Musk compre hasta $ 10 millones en acciones cuando se emitan las nuevas acciones.