Derechos subsidiarios: por qué su película favorita es realmente una pequeña empresa

¿Qué es una subsidiaria?

En el mundo empresarial, una filial es una empresa que pertenece a otra empresa, a la que generalmente se hace referencia como empresa matriz o la holding.

La matriz tiene una participación mayoritaria en la subsidiaria, lo que significa que tiene o controla más de la mitad de sus acciones. En los casos en los que una subsidiaria es 100% propiedad de otra empresa, la subsidiaria se conoce como subsidiaria de propiedad absoluta. Las subsidiarias se vuelven muy importantes cuando se habla de hipoteca triangular inversa.

Cómo funciona una subsidiaria

Una empresa matriz compra o establece una subsidiaria para proporcionar a la matriz sinergias, como mayores beneficios fiscales, riesgo diversificado o activos en forma de ganancias, equipo o propiedad. Aún así, las subsidiarias son entidades legales separadas y distintas de sus compañías matrices, lo que se refleja en la independencia de sus pasivos, impuestos y gobierno. Si una empresa matriz posee una subsidiaria en un país extranjero, la subsidiaria debe seguir las leyes del país donde está constituida y opera.

Sin embargo, dada su participación mayoritaria, las sociedades matrices suelen tener una influencia considerable en sus subsidiarias. Ellos, junto con otros accionistas subsidiarios, si los hubiera, votan para elegir el directorio de una compañía subsidiaria. directores, y a menudo puede haber una superposición de miembros de la junta entre una subsidiaria y su matriz empresa.

La compra de una participación en una subsidiaria difiere de una fusión: la compra generalmente le cuesta a la corporación matriz una menor inversión, y no se requiere la aprobación de los accionistas para convertir una empresa en una subsidiaria como lo sería en el caso de una fusión. Tampoco se requiere un voto para vender la subsidiaria.

Para ser designada subsidiaria, al menos el 50% del capital social de una empresa debe estar controlado por otra entidad. Si la participación es menor que eso, la empresa se considera una asociar o empresa afiliada. Cuando se trata de información financiera, se trata a una asociada de manera diferente que a una subsidiaria.

Finanzas subsidiarias

Una subsidiaria generalmente prepara estados financieros independientes. Por lo general, estos se envían a la matriz, que los agregará, como hace las finanzas de todas sus operaciones, y los incluirá en sus estados financieros consolidados. Por el contrario, las finanzas de una empresa asociada no se combinan con las de las matrices. En cambio, la matriz registra el valor de su participación en la asociada como un activo en su hoja de balance.

Como es práctica común y por Comisión Nacional del Mercado de Valores (SEC), las empresas públicas deberían, en general, consolidar todas las empresas o subsidiarias de propiedad mayoritaria. Consolidación se considera típicamente como un método de contabilidad más significativo que proporcionar estados financieros separados para una empresa matriz y cada una de sus subsidiarias.

Por ejemplo, eBay informó los ingresos totales en su estado de resultados consolidado, para el año que finalizó en diciembre. 31 de 2017, por un total de US $ 9,6 mil millones. La firma de comercio electrónico señala en el informe anual que la subsidiaria nacional y consolidada individual, StubHub, generó ingresos de $ 307 millones.

La SEC establece que solo en casos raros, como cuando una subsidiaria está en quiebra, no se debe consolidar una subsidiaria de propiedad mayoritaria. Un subsidiaria no consolidada es una subsidiaria con estados financieros que no están incluidos en los estados de su matriz. La propiedad de estas empresas se trata normalmente como una inversión de capital y se indica como un activo en el balance de la empresa matriz. Por motivos regulatorios, las empresas subsidiarias no consolidadas suelen ser aquellas en las que las empresas matrices no tienen una participación significativa.

Beneficios e inconvenientes para las subsidiarias

Hay ventajas y desventajas en la estructura subsidiaria.

Las subsidiarias pueden contener y limitar los problemas de una empresa matriz. Las pérdidas potenciales para la empresa matriz se pueden limitar mediante el uso de la subsidiaria como una especie de escudo de responsabilidad contra pérdidas financieras o juicios. Las compañías de entretenimiento a menudo establecen películas individuales o programas de televisión como subsidiarias separadas por este motivo.

La estructura subsidiaria también puede ofrecer ventajas fiscales: es posible que solo estén sujetos a impuestos en su estado o país, en lugar de tener que pagar todas las ganancias de la matriz.

Las subsidiarias pueden ser el terreno experimental para diferentes estructuras organizativas, técnicas de fabricación y tipos de productos. Las empresas de la industria de la moda a menudo tienen una variedad de marcas o etiquetas, cada una establecida como una subsidiaria. (Para obtener lecturas relacionadas, consulte "Entendiendo Subsidiaria vs. Compañía hermana")

Sin embargo, las subsidiarias también tienen algunos inconvenientes. La agregación y consolidación de las finanzas de una subsidiaria hace que la contabilidad de una matriz sea más complicada y compleja.

Dado que las subsidiarias deben permanecer independientes hasta cierto punto, las transacciones con la matriz pueden tener que realizarse "en condiciones de mercado" y la matriz puede no tener todo el control que desea. Sin embargo, la matriz también puede ser responsable de acciones criminales o malversación corporativa por parte de la subsidiaria. Puede que tenga que garantizar los préstamos de la subsidiaria, dejándola expuesta a pérdidas financieras.

Ejemplo del mundo real de subsidiarias

La SEC exige a las empresas públicas que revelen las subsidiarias importantes según el Artículo 601 de la Regulación S-K. De Warren Buffett Berkshire Hathaway Inc., por ejemplo, tiene una lista larga y diversa de compañías subsidiarias, incluidas Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO y Helzberg Diamonds.

La adquisición por parte de Berkshire Hathaway de muchas firmas diversas sigue con la estrategia a menudo discutida de Buffett de comprar activos infravalorados y retenerlos. A cambio, las subsidiarias adquiridas a menudo pueden continuar operando de manera independiente mientras obtienen acceso a recursos financieros más amplios. Un exposición a la presentación anual de Berkshire para el año terminado en diciembre. El 31 de diciembre de 2018, revela que la empresa posee más de 270 subsidiarias.

Como Berkshire Hathaway, Alphabet Inc. tiene muchas filiales. Todas estas entidades comerciales independientes realizan operaciones únicas que agregan valor a Alphabet a través de la diversificación, los ingresos, las ganancias y la investigación y el desarrollo (I + D).

Por ejemplo, Laboratorios de acera, una pequeña startup que es subsidiaria de Alphabet, busca modernizar el transporte público en los Estados Unidos. La empresa ha desarrollado un sistema de gestión de transporte público que agrega millones de puntos de datos. desde teléfonos inteligentes, automóviles y puntos de acceso Wi-Fi para analizar y predecir dónde se encuentran más el tráfico y los viajeros congregado. El sistema puede redirigir los recursos de transporte público, como los autobuses, a estas áreas congestionadas para mantener el sistema de transporte público en movimiento de manera eficiente.

Para Alphabet, Sidewalk Labs le proporciona una unidad de negocios que desarrolla tecnología que algún día puede ayudar a toda la empresa. Dado que uno de los productos más grandes de Alphabet es Google Maps, las subsidiarias como Sidewalk Labs pueden fortalecer las operaciones comerciales generales de la compañía.