Ganancias de Netflix: qué buscar en NFLX

Netflix Inc. (NFLX) se está preparando para una importante expansión en los videojuegos a medida que el crecimiento de suscriptores se desacelera en su negocio principal de transmisión de entretenimiento. Los impulsores clave son un mercado de transmisión cada vez más saturado y la reducción de las restricciones de COVID-19 en muchas naciones, lo que hace que los consumidores pasen menos tiempo en casa. Netflix contrató recientemente a Facebook Inc. (pensión completa) ejecutivo Mike Verdu, un veterano de la industria de los videojuegos, para reforzar el equipo de videojuegos de la compañía.

Los inversores estarán atentos a los detalles sobre la estrategia de videojuegos de Netflix y su desempeño financiero cuando informe las ganancias el 20 de julio de 2021 para el segundo trimestre del año fiscal 2021. Los analistas pronostican un fuerte aumento de las ganancias por acción (

EPS) ya que se espera que el crecimiento de los ingresos se desacelere a su ritmo más lento en al menos 15 trimestres.

Los inversores también analizarán otra métrica clave en el informe de ganancias: los suscriptores de transmisión paga global de Netflix, una medida clave de la base de usuarios monetizables de la compañía. Esa base de usuarios superó los 200 millones a fines del año fiscal 2020, pero el crecimiento se ha desacelerado significativamente en medio del aumento. la competencia y el alivio de las restricciones relacionadas con la pandemia que ha hecho que el entretenimiento fuera del hogar sea viable opción de nuevo. Los analistas esperan que el crecimiento en el segundo trimestre del año fiscal 2021 aumente al ritmo más lento en 14 trimestres.

Las acciones de Netflix se han quedado muy por detrás del mercado en general durante el año pasado. El movimiento de la acción se ha caracterizado por grandes oscilaciones, especialmente después de los informes de ganancias de la compañía. Pero a pesar de la volatilidad, la tendencia general ha sido lateral. Las acciones de Netflix han proporcionado un rendimiento total del 0,6% durante el año pasado, muy por debajo del rendimiento total del S&P 500 del 34,6%.

Historial de ganancias de Netflix

Las acciones se desplomaron después de que Netflix informara Ganancias del primer trimestre del año fiscal 2021 el 20 de abril. Si bien tanto el EPS como los ingresos superaron las expectativas, los suscriptores de transmisión de pago global no alcanzaron las estimaciones en aproximadamente 2,2 millones. El BPA aumentó un 138,9% mientras que los ingresos crecieron un 24,2%, el ritmo de crecimiento más rápido para cualquiera de las dos métricas desde el segundo trimestre del año fiscal 2020. Las ganancias recibieron un impulso debido a un menor gasto en contenido en medio de retrasos en la producción relacionados con la pandemia con la compañía. margen operativo alcanzando un máximo histórico del 27,4%.

En el último trimestre del año fiscal 2020, El EPS de Netflix no cumplió con las expectativas, mientras que los ingresos apenas cumplieron con las estimaciones. Sin embargo, las acciones subieron a medida que los suscriptores globales de transmisión pagada superaron las previsiones. El BPA cayó un 8,5%, la primera caída desde el segundo trimestre del año fiscal 2019. Los ingresos aumentaron un 21,5%, marcando el ritmo de crecimiento más lento en al menos 13 trimestres. Netflix señaló que sus ganancias se vieron afectadas negativamente por una pérdida no realizada no monetaria de $ 258 millones de Divisas remedición de su deuda denominada en euros.

Los analistas estiman un fuerte aumento en las ganancias por acción en el segundo trimestre del año fiscal 2021 a medida que el crecimiento de los ingresos continúa su desaceleración a largo plazo. Se espera que el BPA aumente un 97,8% con respecto al trimestre del año anterior, desacelerándose desde el rápido aumento del primer trimestre. Se espera que los ingresos se expandan un 19,1%, que sería el ritmo de crecimiento más lento en al menos 15 trimestres. Para todo el año fiscal 2020, los analistas pronostican que el BPA aumentará 74.0%, que sería el ritmo más rápido desde el año fiscal 2018. Se espera que los ingresos anuales crezcan un 18,8%, que sería el ritmo más lento en al menos ocho años.

Estadísticas clave de Netflix
Estimación para el segundo trimestre de 2021 (año fiscal)	Q2 2020 (año fiscal)	Q2 2019 (año fiscal)
Ganancias por acción ($)	3.14	1.59	0.60
Ingresos ($ B)	7.3	6.1	4.9
Suscriptores de transmisión de pago global (M)	208.7	192.9	151.6

^{Fuente: Alfa visible}

La métrica clave

Como se mencionó anteriormente, los inversores también se centrarán en los suscriptores de transmisión de pago global de Netflix, a los que la compañía se refiere como "membresías de pago de transmisión global". La métrica indica la cantidad de usuarios globales que se han registrado y pagado una suscripción para recibir servicios de transmisión. Actualmente, las membresías de transmisión son la principal fuente de ingresos de Netflix. Pero la transmisión de video se ha vuelto cada vez más competitiva en los últimos años, y Netflix ahora enfrenta amenazas de rivales como Apple Inc. (AAPL) Apple TV +, Walt Disney Co.'s (DIS) Disney +, Amazon.com Inc.'s (AMZN) Amazon Prime Video y AT&T Inc. (T) HBO máx. El mercado de transmisión de EE. UU. Se ha vuelto cada vez más saturado: más del 80% de los consumidores estadounidenses tienen en al menos una suscripción al servicio de transmisión y el suscriptor promedio paga por cuatro transmisiones separadas servicios.

El crecimiento anual en los suscriptores globales de transmisión paga de Netflix ha estado en una tendencia a la baja constante desde al menos el año fiscal 2015, con una breve aceleración en el año fiscal 2018 y nuevamente en el año fiscal 2020. El ligero repunte del crecimiento el año pasado se debió, al menos en parte, a las órdenes de quedarse en casa impuestas por el gobierno en medio de la pandemia, lo que limitó la gama de opciones de entretenimiento disponibles para las personas. La transmisión se convirtió en una opción para muchos consumidores confinados a sus hogares. El crecimiento trimestral de los suscriptores de transmisión de pago global se aceleró hasta el 22,8% interanual (YOY) en el primer trimestre del año fiscal 2020. Se aceleró aún más al 27,3% en el segundo trimestre antes de desacelerarse al 23,3% y al 21,9% en el tercer y cuarto trimestre, respectivamente. Luego se desaceleró significativamente al 13.6% en el primer trimestre del año fiscal 2021. La compañía dijo que creía que el crecimiento se desaceleró porque la pandemia atrajo a los suscriptores en el año anterior y también porque la empresa tenía menos contenido que ofrecer debido a la producción relacionada con la pandemia retrasos. Los analistas esperan que el crecimiento en los suscriptores de transmisión paga a nivel mundial se desacelere al 8.2% en el segundo trimestre del año fiscal 2021 y al 9.8% para el año fiscal completo 2021.