Episodio 3 del podcast The Green Investor de Investopedia (enero. 6, 2021)

Bienvenido de nuevo a Green Investor, impulsado por Investopedia, y feliz Año Nuevo para usted y su familia. Qué año fue 2021 en términos de desastres climáticos. Sucedía en todo el mundo, y aquí en los EE. UU. era una historia de dos países: Este y Oeste. En el este, las precipitaciones récord azotaron a Tennessee y provocaron inundaciones repentinas mortales en agosto. El huracán Ida empapó todo el sur y luego se fusionó con otro frente de tormenta para dejar lluvias récord en Nueva York y Pensilvania. Los tornados asolaron el valle del río Ohio en diciembre y mataron a 90 personas. Mientras tanto, en el oeste, severas sequías e incendios forestales asolaron estados desde California hasta Colorado y las temperaturas se dispararon hasta el oeste de Canadá. Podemos culpar a La Niña por algo de esto, ella es ese fenómeno meteorológico periódico alimentado por las temperaturas abiertas del Pacífico que tiende a dejar el suroeste más seco de lo normal y el norte y mucho más. de la mitad este de los EE. UU. es mucho más húmedo, pero el calentamiento global está teniendo una influencia masiva sobre estos patrones climáticos, ya que alimenta la sequedad extrema en algunas áreas y las precipitaciones extremas en otros.

Cuando llueve diluvia. Y ese clima extremo está costando cientos de miles de millones de dólares en daños. Diez de los eventos climáticos más destructivos del año pasado costaron un total de $170 mil millones en daños, según un nuevo estudio de Christian Aid, una organización benéfica con sede en el Reino Unido. El huracán Ida mató al menos a 95 personas y le costó a la economía $65 mil millones en agosto. Un mes antes, las inundaciones en Europa causaron 240 muertes y una pérdida económica de $43 mil millones, mientras que las inundaciones en la provincia china de Henan en julio mataron a más de 300 personas y costaron más de $17 mil millones. Se espera que 2021 sea la sexta vez que los desastres naturales globales cuesten más de $ 100 mil millones, según el gigante mundial de seguros Aon. Los seis de esos años han sucedido desde 2011. Recuerde lo que dijo Spencer Glendon sobre la escala de riesgo en torno al cambio climático en nuestro Primer episodio? Esto es de lo que está hablando.

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Conoce a Shila Wattamwar

Shila Wattamwar es una asesora experimentada y directora ejecutiva de relaciones con los clientes de Sustainalytics Morningstar. En este cargo, supervisa las asociaciones estratégicas de Sustainalytics a nivel mundial y ayuda a los clientes a integrar datos de ESG y gobierno corporativo en sus procesos de inversión. Shila también es responsable del desarrollo de la estrategia de distribución de Sustainalytics, además de trabajar en estrecha colaboración con la organización Morningstar en general.

¿Qué hay en este episodio?

Recibimos muchas preguntas aquí en Investopedia sobre cómo invertir junto con sus preferencias ambientales o sociales y qué herramientas usar para encontrar los valores adecuados para su cartera. Preferencias y herramientas, dos de los componentes clave que todo inversor verde necesita en su camino hacia la inversión verde. Sustainalytics, ahora parte de Morningstar, ha estado construyendo esas herramientas durante años y maneja bastante bien las preferencias de los inversores.

Hoy, vamos a entrar en las herramientas que los inversores y asesores financieros pueden usar para detectar las empresas que se alinean o no con sus consideraciones ambientales. Estamos encantados de dar la bienvenida a Shila Wattamwar, directora global de ESG Retail Wealth Strategy en Sustainalytics Morningstar, al podcast Green Investor para hablar más sobre esto. Bienvenida, Shila.

Shila:

"Gracias, Caleb. Y gracias por invitarme. Con ganas de hablar".

Caleb:

"Qué bueno tenerte aquí. Usted sabe y sabemos que hay tanto interés en ESG o inversión sostenible o como lo llamemos en estos días, y sigue creciendo cada año, los activos siguen fluyendo, pero todavía hay mucha confusión entre los inversores sobre lo que eso realmente significa y cómo obtener empezado. ¿Cómo está tratando de resolver eso en Sustainalytics y Morningstar?"

Shila:

"Gran pregunta. Y, sabes, Caleb, recuerdo cuando hablamos por primera vez, probablemente fue hace unos cinco o seis años. cuando lanzamos por primera vez las Calificaciones del Fondo de Sostenibilidad de Morningstar o los Globos, ya que a menudo llamado. Y en ese momento, realmente fue una introducción a la inversión sostenible para el inversor minorista y patrimonial. Y creo que ha estado en su mente por un tiempo, pero en realidad no necesariamente tenían las herramientas y los conocimientos que necesitaban. Y ahora, seis años después, ese sigue siendo un gran enfoque de lo que estoy haciendo en Sustainalytics Morningstar. Estoy pensando en qué significa proporcionar esos conocimientos y herramientas ESG al inversor minorista, de modo que puedan participar de manera más efectiva con este concepto. Para que puedan entenderlo y para que todas las diferentes partes interesadas involucradas, incluido el inversor individual, el el asesor financiero, el administrador de activos y el administrador de patrimonio pueden contribuir de manera efectiva a lo que significa invertir sostenible".

Caleb:

"Morningstar, que es su empresa matriz, acaba de publicar el Marco de Inversión Sostenible. Vamos a vincularlo en las notas del programa, amigos, para que puedan echarle un vistazo, pero Shila, solo danos el sobrevuelo de 50,000 pies para que tengamos esa base de conocimiento".

Shila:

"Absolutamente. Una de las cosas que estamos viendo en el espacio minorista es que solo están ingresando nuevos activos. Activos provenientes de todos los diferentes tipos de inversionistas, inversionistas más jóvenes e inversionistas en diferentes regiones globales. Y eso está realmente asociado con personas que desean invertir de formas particulares, de formas más personalizadas. ESG o la inversión sostenible es un medio realmente excelente para personalizar esas inversiones. Y esa es realmente la premisa del Marco de Inversión Sostenible. Es para mostrar que la inversión sostenible no es solo una cosa, sino que se ha convertido en un término general que permite a alguien acercarse a la sostenibilidad. invertir de una manera más personalizada, de una manera que coincida mejor o se alinee más con las motivaciones que tienen y los beneficios que buscan obtener. Algunos de estos enfoques y en qué se diferencian incluyen aquellos que realmente se enfocan en aplicar exclusiones. Solo quieren desinvertir o reducir sus exposiciones".

Caleb:

"Saquen todo el petróleo y el gas de mi cartera".

Shila:

"Exactamente. O tabaco o lo que sea que sea personal para ellos. Otros, en realidad, buscan limitar sus riesgos ESG: el beneficio principal es, en general, reducir los riesgos y asegurarse de que están bien situados. desde el punto de vista del rendimiento y quieren asegurarse de que sus inversiones estén mitigando los riesgos y la gobernanza muy materiales, ambientales y sociales riesgos Otros buscan buscar oportunidades. Los que creen que son realmente alfa orientado dentro del espacio ESG. Otros están pensando si sus inversiones realmente están practicando la propiedad activa. ¿Hay fondos o gestores de activos saliendo y expresando sus preocupaciones y hablando con las empresas? Otro enfoque podría ser enfocarse en temas de sustentabilidad, o enfocarse en áreas particulares de impacto positivo, aquellas que alinear con los ODS. Vivienda asequible, ser ejemplo, o energías renovables, temas que son muy positivos orientado".

"Y finalmente, el último enfoque del que hablamos es evaluar el impacto. Asegurarse de que haya enfoques que estén evaluando, que busquen realmente medir el impacto, porque el el beneficio para ese inversor puede no estar necesariamente basado en el rendimiento, sino tal vez en realidad el impacto positivo que pueden lograr impartir."

"Y esa es una descripción general rápida de ese marco de inversión sostenible. Nuevamente, el punto clave es que realmente puede ser un enfoque personalizado para invertir y puede abordar la inversión sostenible en una variedad de formas diferentes. No es solo para aquellos que buscan un impacto positivo y ese es el enfoque principal. Es todo lo que he mencionado hace un momento".

Caleb:

"Sí. Y lo que es importante para ti puede no serlo para mí o puede no serlo para otra persona. Usted habló de dos cosas clave aquí: personalización y personalización. Esa parece ser la forma en que se mueve la industria de la inversión de todos modos, cuando observa la indexación directa, cuando observa toda la especialización en ETF, cuando observa todos los diferentes temas y estilos en los que puede invertir, ahí es donde vamos y ahí es donde van las herramientas y eso es efectivamente lo que está creando. Pero, ¿realmente puede hacer eso en ESG e inversión sostenible para las minucias que me puedan importar? Puede que me interesen las armas de fuego, como mencionaste, o puede que me interese el tabaco y no tenerlo en mi cartera. ¿Puedes obtener ese granular hoy en 2022?"

Shila:

"Absolutamente. Y como Morningstar nosotros mismos es casi como el mercado, estamos aprovechando absolutamente ese marco internamente y organizando la gran cantidad de datos e investigaciones ESG que existen en la actualidad. El marco no solo pretende ser un concepto, sino que también debe ser una herramienta de orientación que permita a las personas comprender algunas de las calificaciones y puntos de datos que existen. Había mencionado limitar el riesgo ESG. Bueno, absolutamente los Globos realmente están analizando cómo un fondo está limitando la exposición a cuestiones materiales de ESG, como el soborno, la corrupción y el capital humano. Puede obtener bastante granular allí, así como excluir ciertas áreas. Probablemente tenemos alrededor de 20 áreas diferentes en las que realmente puede sumergirse y ver la exposición de su fondo o empresa a esas áreas: tabaco, alcohol, combustibles fósiles, carbón térmico y cannabis. Nuevamente, a su punto, diferentes cosas son importantes para diferentes personas, por lo que queremos asegurarnos de ofrecer esa cantidad de granularidad para que las personas realmente puedan personalizar esto a ese nivel".

Caleb:

"Sí. Hazlo a tu manera, tal como solía decir Burger King en el pasado, porque eso es lo que la gente quiere. Lo quieren a su manera en sus plataformas, junto con sus preferencias. Europa ha recorrido un largo camino en esto. Sus requisitos de informes son mucho más estrictos en Europa que aquí en los EE. UU. Y parece que están un poco por delante de eso, mucha emisión de bonos verdes y valores relacionados con ESG allí, donde en los EE. UU. está llegando, pero parece que se está poniendo de moda arriba. Hablemos un poco más sobre la confusión en torno a la industria. Investopedia y Treehugger realizaron recientemente una encuesta a nuestros lectores para averiguar qué saben y qué creen que saben sobre ESG, ISR, y estos temas de inversión de impacto. Shila, no te sorprenderá saber que hay mucho interés y mucha gente que piensa que está invirtiendo junto con sus principios ambientales o sociales, pero en realidad no lo son una vez que cavan dentro de sus portafolios ¿Cómo aclaramos la confusión y hacemos que estos temas sean tan comprensibles y transparentes como la deuda tradicional o la inversión en acciones?"

shila:

"Gran pregunta. Y creo que en realidad aquí es donde el Marco de Inversión Sostenible realmente puede entrar en juego. Una vez más, creo que muchos inversores sostenibles tienen una idea errónea de en qué están invirtiendo porque están pensarlo desde un punto de vista de impacto positivo y no pensarlo desde esa mitigación de riesgos punto de vista. Y creo que realmente proporcionar esos conocimientos para que las personas puedan invertir de la manera que sea más importante para ellos realmente ayudará a reducir esa confusión. Y creo que no depende solo de una parte del ecosistema inversor. Creo que lo realmente importante es que ofrecemos un lenguaje común en todo ese ecosistema. Asegurarse de que las personas que están pensando en esto hablen el mismo idioma que sus asesores, que luego están hablando el mismo idioma a sus oficinas en el hogar y los asesores de patrimonio y el activo gerentes Y luego los administradores de activos informan de la misma manera que los inversionistas individuales lo entienden. Esa cohesión y esa consistencia del lenguaje es algo que creo que es muy importante para ayudar a reducir esa confusión".

Caleb:

"Simplificar las melodías, esas tres cosas, no es fácil para la industria de servicios financieros solo porque hay tantos abogados involucrados y estamos hablando de dinero y estamos hablando de valores. Pero para llevar ese punto un poco más allá, Apple y Beyond Meat, no para meterse con las empresas, o Tesla, estas son una especie de empresas de marca y Tesla hace vehículos eléctricos, las personas que encuestamos piensan que ocupa un lugar muy alto o piensan que es la empresa más sostenible de su cartera. Es muy posible que lo sea, pero no siempre obtiene una puntuación tan buena cuando observa las calificaciones de ESG, similar a Apple, similar a Beyond Meat. Beyond Meat fabrica esos productos cárnicos de origen no animal. Tiene otros problemas. Cuando miras una marca y por qué tantos inversores que no entienden esto se sienten atraídos por una marca y lo que creen que es correcto, pero no siempre es necesariamente 'cuál es la empresa que obtiene la mejor puntuación' junto con los criterios que creen que son los más importantes, ¿verdad?"

Shila:

"Son dos grandes ejemplos. Tesla, a tu punto, crea EV, producto muy positivo. Y así, desde el punto de vista del impacto, tiene un alto impacto positivo. Pero cuando lo mira bajo la lente de los riesgos ESG y cuánto están expuestos y qué tan bien están administrando esos riesgos ESG materiales, en realidad no califican tan bien. Califican como de alto riesgo porque tienen problemas de capital humano y problemas de gobernanza de productos. Por lo tanto, nuevamente es muy importante comprender la lente con la que se mira a una empresa en particular porque realmente puede conducir a un fondo o cartera de vehículos de inversión muy diferentes".

Caleb:

"Sí. No hay una talla única para todos y se trata de preferencia y de lo que le importa, pero hay tantas herramientas y filtros y formas de filtrar empresas, incluidas las que ha estado construyendo durante años y en los que está trabajando ahora que ayudan a los inversores a decir: "No, estas son las cosas que me importan". Y puede ser muy granular en su propio portafolio. Pero para los nuevos inversores, Shila, tratando de construir sus carteras o incluso para los experimentados inversionistas que están tratando de hacer más verdes sus carteras, por así decirlo entre comillas, ¿cómo sugiere que obtengan ¿empezado?"

Shila:

"Es algo en lo que pensamos mucho. Y así, durante el último año, lo he dividido en cualquier inversionista o cualquier parte del proceso de inversión tiene que pensar en tres cosas. Necesitan pensar en cómo construir su cartera, administrar su cartera y luego comunicarse al respecto. Y entonces, en esa pieza de construcción, creo que una de las primeras piezas es comprender realmente sus preferencias o, en el caso del asesor, las preferencias de sus clientes. Comprenda qué parte de ese marco ESG o el marco sostenible le importa más a un cliente. ¿Qué se alinea con sus motivaciones o los beneficios que buscan obtener? Y como resultado de las preferencias que surgen de eso, pueden construir mejor el fondo correcto o la cartera correcta de empresas que se alinean con eso para que realmente obtengan lo que necesitan. En realidad, están invirtiendo en las empresas en las que pensaban que estaban invirtiendo, sin sorpresas ni confusión".

"Los administradores de activos y patrimonio deben crear esos fondos y carteras eligiendo los fondos correctos y asegurándose de elegir las compañías correctas a través de la investigación que brindamos, a través de las herramientas y capacidades analíticas que brindamos, para que, nuevamente, puedan tomar las decisiones correctas de acuerdo con eso. Los asesores financieros también necesitan la capacidad de construir esas carteras con los fondos adecuados, teniendo en cuenta las preferencias de sus clientes. Allí necesitaría filtros y, de nuevo, investigación sobre empresas y fondos. Básicamente, esas ideas que necesitarías para tomar las decisiones correctas en función de esas preferencias".

"Una vez que haya terminado de construir la cartera, pensamos, bueno, ¿qué se necesita para administrar esa cartera? ¿Cómo nos aseguramos de mantenernos al día con lo que queremos capturar dentro de nuestras inversiones? Y ahí nuevamente, los inversionistas necesitan la habilidad, necesitan las herramientas para administrar esos fondos. Realice un seguimiento de ellos, asegúrese de que cumplan con los requisitos de forma continua. Esas son algunas de las herramientas en las que pensamos en Morningstar".

"Y luego finalmente comunicarse. Los inversores solo exigen más y más transparencia. Exactamente a su punto, están sorprendidos de lo que están invirtiendo porque les importa. Quieren esa transparencia. Quieren saber exactamente qué es lo que están sosteniendo. Y, por lo tanto, informar es una pieza extremadamente importante para esa comunicación. Los informes brindan, nuevamente, esa transparencia y le muestran a un inversionista a lo que están expuestos en sus carteras, asegurándose de que estamos creando las carteras adecuadas para ellos. Entonces, nuevamente, cuando pienso en todas las herramientas y conocimientos necesarios para el segmento de riqueza minorista, creo que esos son todo crucial porque permite a los inversores comprometerse realmente con la inversión sostenible a lo largo de su proceso de inversión".

Caleb:

"Y aprendes al hacerlo porque realmente descubres el tipo de inversionista que realmente quieres ser, y aprendes mucho sobre estas empresas y cómo operan realmente. Una gran oportunidad educativa. Durante años, Shila, hemos hablado de esto desde los primeros días que nos conocimos, estaba el tema del rendimiento. Quiero invertir junto con mi conciencia, pero no estoy dispuesto a renunciar a alfa. No estoy dispuesto a renunciar a los rendimientos de eso".

"Ese ya no es el caso. Pero cuando miras dentro de muchos de los fondos ESG o SRI más grandes, vas a encontrar las empresas más grandes del mundo, lo cual es otro rascador de cabeza porque ¿cómo podría Google Alphabet o Microsoft o Apple estén en un fondo ESG cuando usan mucha energía para sus granjas de almacenamiento o usan mucho metal o litio, pero eso es lo que se encuentra en muchos de los fondos más grandes. allí. Pero ya no se limita solo a los grandes fondos. Prácticamente puede hacerlo a su manera a través de ETF o los fondos de inversión o individuo valores si realmente quieres hacer esto de la manera correcta, ¿estoy en lo correcto?"

Shila:

"Eso es absolutamente correcto. Y en lo que se refiere a las grandes empresas, nuevamente, ese es un enfoque en el que los inversores todavía buscan realmente las mejores empresas de su clase. Es posible que no quieran asumir los riesgos asociados con la falta de diversificación. Todavía quieren exposición al mercado, pero quieren asegurarse de que están invirtiendo en empresas que están haciendo lo mejor que pueden, que están mitigando los riesgos que enfrentan, que están gestionando algunos de los riesgos que rostro. Y es por eso que ves algunas de esas grandes empresas dentro de algunos de esos sectores, aunque pueden tener un alto impacto. Ese mejor enfoque de su clase sigue siendo algo que vemos todo el tiempo. No siempre se trata de despojarse de cualquier cosa que tenga un alto impacto, significa que podría haber diferentes formas de abordar la sostenibilidad".

Caleb:

“Y sabemos que muchos nuevos inversores se unieron al mercado de valores en el último año y medio, en medio de la pandemia, comenzaron a invertir o a operar por primera vez. Pero también sabemos, lo ves de primera mano, que muchas de estas personas quieren invertir junto con su conciencia. A medida que crea herramientas y las ha estado construyendo y trabajando con sus clientes y socios y en todo el universo de Morningstar Sustainalytics, ¿qué está buscando para 2022 y más allá? ¿Que sigue? ¿Qué necesitamos que no tenemos? ¿Y qué estás escuchando? Tiene el dedo justo en el pulso del inversor individual como nosotros. ¿Qué sientes que quieren?"

Shila:

"Yo diría que la gente quiere más información. Clima e impacto a ser un gran foco. El clima es algo que va más allá del espectro. Alimenta el riesgo al que se enfrentan las empresas desde la perspectiva de los riesgos de transición, es decir, las empresas que se dirigirán a una red economía cero o aquellos que realmente tienen riesgos físicos que están en peligro debido a los diferentes patrones climáticos o los patrones climáticos emergentes. Y el clima también es algo que realmente afecta a las personas desde el punto de vista del impacto positivo. Y así, en todos los ámbitos, el clima es algo en lo que la gente está pensando. Y el clima es ciertamente también algo en lo que está pensando la regulación. Como pensamos, cuando observo la intervención regulatoria realmente en todo el mundo, pero incluso aquí, en lo que se refiere a la SEC y demás, sé que el clima es lo más importante para ellos. Es exactamente lo que están pensando en lo que se refiere a algunas de las divulgaciones que requieren tanto de las empresas como de los fondos".

Caleb:

"Sí. Es lo único que realmente no puedes evitar. Podrías darle la espalda a una empresa si no se está desempeñando bien desde el punto de vista de la gobernanza o si no está haciendo lo correcto desde el punto de vista de la mensajería social. punto de vista o tal vez es un contaminador, pero cuando el cambio climático llega a su puerta, como ha llegado a las ciudades de todo el mundo en el último año, no puede evitarlo Y creo que tienes toda la razón. Y esa es una de las razones por las que la Reserva Federal lo está considerando muy bien. También estudian esto muy de cerca y comenzarán a ver mucha más divulgación. Creo que ustedes tienen razón en eso".

"Qué bueno tenerte en Green Investor. Amigos, deben ver qué está pasando en Morningstar y Sustainalytics. Usa las herramientas, lee sus blogs, sigue a Shila. Hay tantas cosas buenas allí y es un placer tenerte en Green Investor. Y vamos a poner todo eso en las notas del programa, amigos. Gracias Shila".

Shila:

"Gracias, Caleb. Encantado de hablar contigo, como siempre".