Ganancias de Bank of America: qué esperar de BAC

Banco de América Corp. (BAC) registró un fuerte repunte en las ganancias trimestrales en 2021, impulsado por la liberación del banco de las gigantescas reservas para pérdidas crediticias acumuladas anteriormente para cubrir posibles incumplimientos en medio del impacto causado por COVID-19. Sin embargo, el repunte de los ingresos ha sido mucho más débil porque las bajas tasas de interés dificultan la generación de ingresos por intereses. Es probable que eso cambie ya que se espera que la Reserva Federal aumente las tasas de interés al menos tres veces en 2022.

Los inversionistas estarán atentos a más señales del repunte financiero de Bank of America cuando la compañía informe sus ganancias el 1 de enero. 19, 2022 para el cuarto trimestre del año fiscal 2021. Los analistas esperan que las ganancias por acción del banco (

EPS) aumente a un ritmo rápido año tras año (YOY), pero a un ritmo más lento que en los últimos trimestres. También se espera que los ingresos aumenten en comparación con el trimestre del año anterior.

Los inversores también se centrarán en el margen de interés neto de Bank of America, o lo que el banco llama "rendimiento de interés neto". Es una métrica clave utilizada en el industria bancaria que refleja la diferencia entre el interés que los bancos ganan sobre sus activos y el interés que pagan a los depositantes y otros acreedores Los analistas esperan que el margen de interés neto de Bank of America caiga levemente sobre una base interanual, pero se mantenga estable en comparación con el trimestre anterior.

Las acciones de Bank of America han superado al mercado en general durante el último año. La acción había estado a la zaga del mercado durante el primer mes del año pasado, pero comenzó a tener un rendimiento superior a mediados de febrero. Continuó teniendo un rendimiento superior durante el resto del año, a pesar de algunos movimientos volátiles. Las acciones de Bank of America han proporcionado un rendimiento total del 45,5 % durante el último año, por encima del rendimiento total del S&P 500 del 20,8 %.

Historial de ganancias de Bank of America

Banco de América informó Ganancias del tercer trimestre del año fiscal 2021 que superó las expectativas de los analistas. Las EPS aumentaron un sólido 69,0 % en comparación con el trimestre del año anterior, desacelerándose con respecto al rápido ritmo del trimestre anterior. Los ingresos crecieron un 12,0 % interanual, una mejora significativa con respecto a la caída del trimestre anterior y el ritmo de crecimiento más rápido en al menos 19 trimestres. El banco dijo que los saldos de los préstamos aumentaron por segundo trimestre consecutivo, lo que ayudó a impulsar los ingresos netos por intereses a pesar de que las tasas de interés se mantuvieron bajas.

En Q2 año fiscal 2021, Bank of America informó resultados mixtos, con EPS superando las estimaciones de consenso mientras que los ingresos no alcanzaron. EPS aumentó 174.0% YOY, el ritmo de crecimiento más rápido desde el último trimestre del año fiscal 2018. Los ingresos cayeron un 3,9% en comparación con el trimestre del año anterior, lo que marca el sexto trimestre de los últimos siete en los que el banco informó una disminución de los ingresos. El banco señaló que el gasto del consumidor había superado con creces los niveles previos a la pandemia y que los niveles de préstamos estaban comenzando a crecer.

Los analistas esperan que tanto el EPS como los ingresos aumenten en el cuarto trimestre del año fiscal 2021. Se espera que el EPS aumente un 29,0 %, lo que representa un crecimiento sólido, pero sigue siendo el ritmo más lento de los últimos cuatro trimestres. Se espera que los ingresos aumenten un 9,8%, una ligera desaceleración con respecto al ritmo del trimestre anterior. Para el año fiscal 2021 completo, los analistas esperan que el EPS aumente un 87,6%, lo que sería el ritmo más rápido en al menos los últimos cinco años. Se espera que los ingresos anuales crezcan un 4,2%. Ese sería el segundo ritmo más rápido en al menos cinco años y una mejora significativa con respecto a la caída del 6,3% del año pasado.

Estadísticas clave de Bank of America
Estimación para el cuarto trimestre del año fiscal 2021	Q4 AF 2020	Q4 AF 2019
Utilidad por acción ($)	0.76	0.59	0.74
Ingresos ($B)	22.1	20.1	22.3
Margen de interés neto (%)	1.68	1.71	2.35

^{Fuente: alfa visible}

La métrica clave

Como se mencionó anteriormente, los inversores también se centrarán en Bank of America's Margen de interés neto. Esta métrica clave mide la diferencia entre los ingresos que generan los bancos a partir de productos crediticios como préstamos e hipotecas y el interés que pagan a los depositantes y otros acreedores. es análogo a margen bruto reportado por las sociedades no financieras, que es la diferencia entre las ventas y el costo de los bienes vendidos. En entornos de tasas de interés extremadamente bajas, los márgenes de interés netos se reducen a medida que los bancos reducen las tasas que cobran a prestatarios con el fin de seguir siendo competitivos, pero son reacios a empujar las tasas que pagan a los acreedores por debajo del nivel más bajo límite cero. Si la Fed sube las tasas este año como se espera, Bank of America debería ver cómo su margen de interés neto comienza a ampliarse.

El margen de interés neto anual de Bank of America en los tres años anteriores al año fiscal 2020 cayó dentro de un rango de 2.35%-2.43%. En el año fiscal 2020, disminuyó al 1,89 % cuando la Reserva Federal redujo las tasas de interés para facilitar el crédito en medio de la pandemia. El margen de interés neto del banco en el primer trimestre del año fiscal 2020 fue del 2,33 % y disminuyó gradualmente hasta el 1,71 % en el último trimestre del año. Continuó cayendo en el año fiscal 2021, cayendo al 1,68 % en el primer trimestre y al 1,61 % en el segundo. Sin embargo, se recuperó a 1,68% en el tercer trimestre. Para el cuarto trimestre del año fiscal 2021, los analistas esperan que el margen de interés neto de Bank of America se mantenga estable en 1,68 %, lo que estaría muy por debajo de los márgenes del banco antes de la pandemia. Para el año fiscal 2021 completo, los analistas esperan un margen de interés neto de 1,65%, que sería el nivel más bajo en al menos los últimos cinco años.