Documento de la Reserva Federal sobre la moneda digital del banco central de EE. UU. (CBDC)

El Junta de la Reserva Federal (FRB) publicó un documento de debate el 1 de enero. 20, 2022, que analiza los pros y los contras de crear un moneda digital del banco central (CBDC) para los Estados Unidos. El documento invita a los comentarios del público y no favorece ningún resultado de política en particular. La Fed indica que el documento es simplemente un paso inicial para determinar si una CBDC podría mejorar el mercado interno y cómo podría hacerlo. sistema de pagos manteniéndolo seguro y efectivo.

"Esperamos interactuar con el público, los representantes electos y una amplia gama de partes interesadas a medida que examinar los aspectos positivos y negativos de una moneda digital del banco central en los Estados Unidos", dijo la Reserva Federal Silla Jerónimo H. Powell dijo en el comunicado de prensa adjunto. El documento solicita comentarios públicos sobre más de 20 preguntas. El plazo para presentar comentarios se extiende por 120 días.

Descripción general del papel

El documento analiza el estado actual del sistema de pagos nacionales y varios métodos y activos de pago digitales que han surgido en los últimos años, incluidos monedas estables y otra CRIPTOMONEDAS.

También señala que, antes de estos acontecimientos, el dinero ya se retenía y transfería en formas digitales, a través de cuentas bancarias, transacciones en línea y aplicaciones de pago. Estas formas de dinero son pasivos de entidades privadas, como bancos comerciales. Sin embargo, una CBDC sería un pasivo de un Banco Central, en este caso los EE.UU. Sistema de reserva Federal (FRS).

Características clave de una CBDC de EE. UU.

El documento indica que la Fed ha estudiado la posibilidad de crear una CBDC estadounidense durante varios años. Señala que, entre otras cosas, si se crea una CBDC de EE. UU., debería:

• Brindar beneficios a los hogares, las empresas y la economía en general que superen cualquier costo y riesgo.
  
• Brinde tales beneficios de manera más efectiva que los métodos alternativos.
  
• Complementar, en lugar de reemplazar, las formas actuales de dinero y los métodos para proporcionar servicios financieros.
• Proteger la privacidad del consumidor.
• Proteger contra la actividad criminal.
• Contar con un amplio apoyo de las partes interesadas clave.

La Fed también indica que se debe intermediar una CBDC (el sector privado, no la Fed, ofrecería cuentas o carteras digitales para facilitar la gestión de tenencias y pagos de CBDC), transferible (fácilmente transferible entre clientes de diferentes intermediarios), y de identidad verificada (cumpliendo con reglas que están diseñadas para combate lavado de dinero y la financiación del terrorismo).

La Fed afirma que está comprometida con la evaluación de una amplia gama de puntos de vista. La Fed también afirma que, independientemente del resultado final con respecto a una CBDC de EE. UU., planea desempeñar un papel activo en la formulación de estándares internacionales para las CBDC.

Usos y funciones de una CBDC

La Fed indica que las transacciones de CBDC tendrían que ser definitivas y completadas en tiempo real, permitiendo pagos con un activo libre de riesgo. Las personas, las empresas y los gobiernos podrían usar una CBDC para comprar bienes y servicios o para pagar facturas. Los gobiernos podrían usar una CBDC para recaudar impuestos o realizar pagos de beneficios directamente a los ciudadanos. Además, por ejemplo, una CBDC podría programarse para entregar pagos en ciertos momentos.

Beneficios potenciales de una CBDC

El documento establece: "Una CBDC podría servir potencialmente como una nueva base para el sistema de pago y un puente entre diferentes servicios de pago, tanto heredados como nuevos. También podría mantener la centralidad del dinero seguro y confiable del banco central en una economía que se digitaliza rápidamente".

Después de ese prefacio, el documento presenta cinco beneficios potenciales clave de la creación de una CBDC. Estos son:

Satisfaga de forma segura las necesidades y demandas futuras de servicios de pago, al ofrecer al público en general un amplio acceso a dinero digital libre de riesgo crediticio y riesgo de liquidez.

Mejoras en los pagos transfronterizos, mediante el uso de nuevas tecnologías, la introducción de canales de distribución simplificados y la creación de oportunidades adicionales para la colaboración e interoperabilidad entre jurisdicciones.

Apoye el papel internacional del dólar, al anticipar un posible estado futuro en el que muchos países extranjeros y uniones monetarias pueden haber introducido CBDC.

Inclusión financiera:Algunos han sugerido que una CBDC podría reducir las barreras comunes a la inclusión financiera y podría reducir los costos de transacción, lo que podría ser particularmente útil para los hogares de bajos ingresos.

Ampliar el acceso público al dinero seguro del banco central: La Fed se compromete a garantizar la seguridad y disponibilidad continuas del efectivo y está considerando una CBDC para ampliar las opciones de pago seguras, no para reducirlas o reemplazarlas.

Riesgos potenciales y consideraciones de política

El documento señala que una CBDC plantea cuestiones de política complejas y riesgos que requieren más estudio. Enumera estas cinco áreas de preocupación:

Cambios en la estructura del mercado del sector financiero:Una CBDC podría cambiar fundamentalmente la estructura del sistema financiero de EE. UU., alterando las funciones y responsabilidades del sector privado y el banco central.

Seguridad y Estabilidad del Sistema Financiero: Una CBDC podría hacer que las corridas en las empresas financieras sean más probables o más severas durante tiempos de estrés en el sistema financiero.

Eficacia de la implementación de la política monetaria: La introducción de una CBDC podría afectar la política monetaria implementación y control de la tasa de interés alterando la oferta de reservas en el sistema bancario.

Privacidad y Protección de Datos y Prevención de Delitos Financieros: Cualquier CBDC debería lograr un equilibrio adecuado entre salvaguardar los derechos de privacidad del consumidor y brindar la transparencia necesaria para disuadir la actividad delictiva.

Resiliencia Operacional y Ciberseguridad: Amenazas a los servicios de pago existentes, incluidas interrupciones operativas y la seguridad cibernética riesgos, también se aplicaría a una CBDC. Cualquier infraestructura dedicada para una CBDC tendría que ser extremadamente resistente a tales amenazas.

Preguntas para comentario público

El documento enumera 22 preguntas sobre las cuales la Fed solicita comentarios públicos. Estos son:

1. Pros y contras adicionales no planteados en el documento.
2. Diferentes formas de lograr los mismos beneficios potenciales de una CBDC.
3. Cómo una CBDC puede afectar la inclusión financiera.
4. Cómo una CBDC puede afectar la política monetaria.
5. Cómo una CBDC puede afectar la estabilidad financiera.
6. Si una CBDC puede tener un impacto negativo en el sector financiero.
7. Cómo se pueden mitigar los impactos negativos en el sector financiero.
8. Si el uso de efectivo disminuye, qué importante es preservar el acceso público a una forma de dinero del banco central ampliamente aceptada para pagos.
9. Cómo pueden evolucionar los pagos digitales nacionales y transfronterizos si no hay una CBDC de EE. UU.
10. Cómo las decisiones de otras naciones con grandes economías sobre las CBDC deberían influir en EE. UU.
11. Formas adicionales de mitigar los riesgos de una CBDC no mencionadas en el documento.
12. Cómo una CBDC puede ofrecer privacidad, pero no un anonimato completo que podría facilitar la actividad ilícita.
13. Cómo se puede diseñar una CBDC para fomentar la resiliencia operativa y cibernética.
14. Si una CBDC debería ser moneda de curso legal.
15. Si una CBDC debe pagar intereses.
16. Si debe haber límites en las tenencias de CBDC de un solo usuario final.
17. Qué tipos de empresas deberían ser intermediarios de CBDC y cómo deberían ser reguladas.
18. Si una CBDC debe tener capacidades "fuera de línea" y, de ser así, cómo.
19. Si una CBDC debe diseñarse para maximizar la facilidad de uso en el punto de venta y, de ser así, cómo.
20. Cómo se puede diseñar una CBDC para que sea transferible a través de diferentes plataformas de pago.
21. Cómo los futuros avances tecnológicos podrían afectar el diseño y las opciones de política.
22. Si se deben considerar principios de diseño adicionales.

El período para comentarios públicos cierra el 20 de mayo de 2022.