Ganancias de Boeing: qué esperar de BA

Compañía Boeing (licenciado en Letras) ha visto una fuerte recuperación en sus ingresos y entregas de aviones comerciales en los últimos trimestres después de dos años de caídas debido a la pandemia de COVID-19, la puesta a tierra del jet 737 MAX y las investigaciones sobre problemas de calidad en el empresa. Por el contrario, Boeing ha tenido problemas para obtener ganancias. La compañía registró pérdidas en siete de los últimos ocho trimestres.

Los inversores observarán de cerca el ritmo de la recuperación de Boeing cuando la empresa informe de sus ganancias el 1 de enero. 26, 2022 para el cuarto trimestre del año fiscal 2021. Los analistas esperan que la compañía informe una segunda pérdida ajustada por acción consecutiva a medida que los ingresos se expanden por tercer trimestre consecutivo.

Los inversores también se centrarán en las entregas de aviones comerciales de Boeing, una métrica clave que mide el nivel de demanda de uno de los principales productos de la empresa. Los analistas esperan un sólido crecimiento en las entregas y el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento después de una larga racha de caídas trimestrales. A pesar de eso, los analistas esperan que las entregas totales estén por debajo de sus niveles previos al inicio de la pandemia. y antes de la puesta a tierra a principios de 2019 del avión 737 MAX tras su participación en dos fatales accidentes

Las acciones de Boeing han tenido un rendimiento inferior al del mercado en general durante el año pasado. La acción se había comportado durante la mayor parte de la primera mitad del año pasado, pero comenzó a rezagarse a partir de mediados de julio de 2021. Desde entonces, su movimiento ha sido volátil y su brecha de desempeño en comparación con el mercado más amplio generalmente ha empeorado. Las acciones de Boeing han proporcionado un rendimiento total del 0,4 % durante el último año, por debajo del rendimiento total del S&P 500 del 14,4 %.

Historial de ganancias de Boeing

Boeing informó Ganancias del tercer trimestre del año fiscal 2021 que no cumplió con las expectativas de los analistas. La compañía registró su séptima pérdida ajustada por acción en los últimos ocho trimestres. Los ingresos aumentaron un 8,1 % en comparación con el trimestre del año anterior, marcando el segundo trimestre consecutivo de crecimiento de los ingresos después de una larga racha de caídas que se remontan al menos al primer trimestre del año fiscal 2019. Boeing dijo que sus ingresos fueron impulsados ​​por un mayor volumen de servicios y aviones comerciales.

En Q2 año fiscal 2021, Boeing superó las estimaciones de ingresos y ganancias de consenso de los analistas. La compañía reportó sus primeras ganancias por acción ajustadas positivas (EPS) desde el tercer trimestre del año fiscal 2019, poniendo fin a una racha de seis pérdidas ajustadas consecutivas por acción. Los ingresos aumentaron un 44,0% año tras año (YOY), marcando el primer aumento de ingresos de cualquier trimestre en al menos los últimos dos años y medio. El mayor volumen de servicios y aviones comerciales impulsó los ingresos durante el trimestre.

Los analistas esperan otra pérdida ajustada por acción en el cuarto trimestre del año fiscal 2021, que sería la segunda pérdida ajustada consecutiva por acción y la octava en los últimos nueve trimestres. Se prevé que los ingresos aumenten un 11,5 % en comparación con el trimestre del año anterior, marcando el tercer trimestre consecutivo de expansión de los ingresos. Para el año fiscal 2021 completo, los analistas esperan una pérdida ajustada por acción de $1,98, una mejora significativa con respecto a la pérdida ajustada por acción de $23,25 registrada en el año fiscal 2020. Se espera que los ingresos anuales aumenten un 11,0 %, lo que pondría fin a la racha de dos años de disminución de los ingresos.

Estadísticas clave de Boeing
Estimación para el cuarto trimestre del año fiscal 2021	Q4 AF 2020	Q4 AF 2019
Ganancias ajustadas por acción ($)	-0.28	-15.25	-2.33
Ingresos ($B)	17.1	15.3	17.9
Entregas de aviones comerciales	104.4	59.0	79.0

^{Fuente: alfa visible}

La métrica clave

Como se mencionó anteriormente, las entregas de aviones comerciales de Boeing también son una métrica clave observada por los inversores. Boeing fabrica aviones comerciales y militares. La demanda del primer tipo es mucho más sensible a las condiciones económicas y, por lo tanto, mucho más volátil. La demanda de este último depende de las decisiones de política del gobierno con respecto a su programa militar, lo que lo convierte en una fuente de demanda mucho más estable. La demanda de aviones comerciales de Boeing se ha visto devastada en los últimos años por el impacto de la pandemia en la industria de las aerolíneas. Además, problemas con algunos de los aviones clave de la compañía, incluida la conexión a tierra del 737 MAX, mencionada anteriormente, y los problemas eléctricos posteriores, también han afectado la demanda. Pero el 737 MAX ha vuelto al servicio. Las entregas del 787 Dreamliner de Boeing se han detenido y es probable que permanezcan congeladas hasta aproximadamente abril, ya que los reguladores estadounidenses revisan las fallas de producción del avión. Los problemas de la cadena de suministro, incluida la escasez de mano de obra, también están perjudicando a Boeing y a otros fabricantes de aeronaves. También se debe tener en cuenta que las entregas de aviones comerciales son un indicador rezagado de la demanda, ya que se basa en pedidos de aviones pasados, en lugar de actuales.

En el año fiscal 2018, Boeing entregó un total de 806 aviones comerciales, un 5,6 % más que el año anterior. Pero en el año fiscal 2019, que se vio afectado por la puesta a tierra del 737 MAX, las entregas de aviones comerciales de la compañía cayeron un 52,9 %. Luego, al año siguiente, el año fiscal 2020, las entregas cayeron otro 58,7 % en medio del colapso de la demanda provocado por la pandemia. Las entregas de aviones comerciales comenzaron a aumentar nuevamente en el primer trimestre del año fiscal 2021, un 54,0 % más que el año anterior. Ese ritmo de crecimiento se aceleró a 295.0% YOY en el segundo trimestre. Las entregas continuaron expandiéndose en el tercer trimestre, pero a un ritmo más lento del 203,6 % interanual en comparación con el trimestre anterior. En el cuarto trimestre del año fiscal 2021, los analistas esperan que las entregas de aviones comerciales aumenten un 76,9 % interanual. Para todo el año fiscal 2021, los analistas pronostican que las entregas anuales aumentarán un 120,2 %. Pero las entregas totales, con aproximadamente 346 aviones en total, aún serían menos de la mitad de lo que fueron en el año fiscal 2018.