Los comerciantes de opciones de FedEx son cautelosos antes de las ganancias

El gigante naviero FedEx Corporation (FDX) está configurado para informar las ganancias del segundo trimestre fiscal el 2 de diciembre. 16 después del cierre del mercado. Las acciones de FedEx se encuentran actualmente en una tendencia a la baja a corto plazo y cotizan justo por debajo de su cotización de 20 días. media móvil. Los comerciantes de opciones parecen estar posicionándose para un resultado de ganancias negativo, ya que hay un número superior al promedio de poner opciones actualmente en el interes abierto.

Anticipándose al informe de ganancias de FedEx, el volumen de opciones y volatilidad implícita ha estado surgiendo. El aumento de la volatilidad implícita conduce a un aumento de la primas de opciones, ya que los comerciantes hacen sus apuestas sobre sus supuestos del resultado de los resultados de ganancias. Los volúmenes comerciales actuales y el interés abierto reflejan un sentimiento bajista hacia las ganancias de FedEx. Esto se debe a que hay un mayor porcentaje de opciones de venta en el interés abierto en comparación con el promedio de 52 semanas.

Las interrupciones en la cadena de suministro han estado en el centro de los resultados de ganancias de muchas empresas y, como uno de los principales proveedores de envío, es probable que FedEx no sea diferente. Casi todas las industrias se enfrentan a vientos en contra de mayores costos y escasez de mano de obra, lo que pone el foco en la gestión de la empresa para mantener o mejorar el resultado final. Los analistas pronostican $4.29 en ganancias por acción (EPS), un 12% menos año tras año. Mientras tanto, se espera que los ingresos aumenten un 8,9 % año tras año hasta los 22.420 millones de dólares.

Los observadores de gráficos pueden obtener información valiosa con una combinación de análisis técnico del movimiento del precio de las acciones junto con detalles sobre la actividad reciente de opciones. El gráfico a continuación ilustra la acción reciente del precio de las acciones de FedEx a partir del miércoles 1 de diciembre. 15.

Análisis de gráficos

Este gráfico analiza la actividad del precio de las acciones de FedEx a partir del informe de ganancias anterior, utilizando velas de un día. Las líneas azules son un rango de volatilidad histórica formado por 20 días Canal de Keltner indicadores, que representan niveles de precios que representan un múltiplo del rango verdadero promedio (ATR) para la acción. ATR es una herramienta estándar para representar la volatilidad histórica a lo largo del tiempo.

El rectángulo rojo captura un período de negociación de cinco días después del informe de ganancias anterior, lo que podría influir en la perspectiva de los comerciantes de opciones e inversores con respecto a los próximos resultados de ganancias. Después del último informe de ganancias, a fines de septiembre, las acciones de FedEx cayeron más del 9% al día siguiente y continuaron con una tendencia a la baja relativa hasta octubre.

La línea naranja horizontal representa un potencial doble fondo entre septiembre 30 y oct. 13, fecha que también parece representar el inicio de una tendencia alcista, como ilustra la flecha verde. Esta tendencia hizo que el precio de las acciones de FedEX subiera a un máximo extremo del rango de volatilidad, alcanzando su punto máximo a mediados de noviembre.

El máximo de mediados de noviembre de alrededor de $255 comienza el inicio de una tendencia a la baja, resaltada por la flecha roja. La parte inferior de esta tendencia está marcada por el mínimo de un mes de aproximadamente $227 a principios de diciembre. Después de volver a subir por encima del promedio móvil de 20 días, el precio de las acciones actualmente parece estar en un canal descendente, resaltado en azul.

Análisis de opciones

Los volúmenes comerciales recientes de las opciones de FedEx se dividen casi a partes iguales entre llamadas y opciones de venta. Sin embargo, los volúmenes de negociación por sí solos solo pueden pintar una parte de la imagen. El análisis de interés abierto puede proporcionar un mayor contexto sobre el sentimiento de los comerciantes de opciones. El interés abierto actual para FedEx presenta aproximadamente 164 000 opciones de venta en comparación con 154 400 llamadas. Una mirada casual sugiere que los comerciantes de opciones son ligeramente bajistas. Sin embargo, un análisis más profundo puede otorgar aún más información.

Opción actual montar a horcajadas fijación de precios, que implica comprar simultáneamente uno de cada uno de en el dinero put and call, implica un movimiento de 6.5% en la acción de FDX como resultado de las ganancias. Para el dic. 17 fecha de caducidad, que es el próximo vencimiento de las opciones incluidas en el informe de ganancias de FedEx, el interés abierto más alto es para la opción de compra de $250, con 8100. Esta opción fuera del dinero representa una ventaja del 4% hacia las ganancias de FDX.

El interés abierto de la opción de venta fuera del dinero disminuye a un ritmo mucho más lento que el de las opciones de compra fuera del dinero. Esto podría significar que los comerciantes de opciones están dispuestos a realizar apuestas especulativas sobre el posible resultado negativo de las ganancias de FedEx.

El porcentaje de interés abierto de la opción de venta general actual es mucho más alto que su promedio de 52 semanas. Esto es de esperarse antes de un evento influyente como las ganancias; sin embargo, cabe destacar que el porcentaje de interés abierto de la opción de compra, aunque elevado, es más de 20 puntos porcentuales inferior al porcentaje de interés abierto de la opción de venta.

El siguiente gráfico ilustra los precios de las opciones at-the-money que vencen esta semana. El cuadro enmarcado en verde representa el precio que ofrecen los vendedores de opciones de compra e implica un 34% de probabilidad de que las acciones de FedEx cierren dentro de este rango al final de la semana si los precios suben más alto. El cuadro rojo ilustra el precio de las opciones de venta, con un 34 % de probabilidad si los precios bajan después de las ganancias.

Los observadores de gráficos deben reconocer que, si bien las probabilidades son las mismas, el cuadro verde es más grande que el cuadro rojo. Esto se debe a que el precio de la opción de compra at-the-money es $0.11 más alto por contrato que el precio de la opción de venta at-the-money, después de tener en cuenta el valor intrínseco. Las llamadas podrían costar actualmente más que las opciones de venta debido al aumento del precio de las acciones del 0,3% del miércoles.

La línea de fondo

La reciente tendencia a la baja del precio de las acciones de FedEx podría estar contribuyendo al reciente porcentaje más alto de lo normal de opciones de venta en el interés abierto. También es posible que este elevado porcentaje de venta se anticipe a un resultado de ganancias desfavorable.