La ola de OPI más grande en 5 años seguirá avanzando a medida que surjan nuevas estrellas

Solo en mayo, la clase de OPI ya recaudó $ 15 mil millones, marcando la mayor recaudación en un mes en casi cinco años, cuando el gigante chino de Internet Alibaba Group Holding Ltd. (baba) recaudó $ 25 mil millones en su debut en el mercado. Es probable que el récord de OPI continúe, manteniendo a Street animando, a medida que una lista de empresas con un desempeño sólido comienza a eclipsar a Uber Technologies Inc., recientemente pública. (UBER) y Lyft Inc. (LYFT), dos competidores con sus propios problemas específicos de la industria.

Si bien los precios de las acciones de Uber y Lyft han bajado considerablemente con respecto a los precios de sus OPI, una larga lista de otras OPI ha tenido un desempeño bastante bueno. Los de mejor desempeño incluyen al proveedor de software empresarial Zoom Video Communications Inc. (ZM) y la empresa de carne de origen vegetal Beyond Meat Inc. (PORND), que han visto cómo los precios de sus acciones suben un 150 % y un 215 % desde los precios de su oferta pública inicial, respectivamente, según un Wall Street Journal columna.

Los banqueros buscan una 'economía unitaria' sólida

Si bien el comienzo del año fue lento en el frente de la oferta pública inicial, gracias a la importante corriente descendente del mercado de diciembre y la cierre del gobierno – lo que hizo imposible que las empresas registraran nuevas ofertas con la SEC – la actividad se ha acelerado a un ritmo acelerado desde marzo.

Junto a Zoom y Beyond Meat, Pinterest Inc. (PATAS) también está casi un 40% por encima de su precio de oferta, incluso después de no alcanzar las expectativas de ganancias en su último informe trimestral. El viernes, nuevos listados de la compañía de entrega de contenido Fastly Inc. (FLY), fabricante de materiales químicos Avantor Inc. (AVTR) y la cadena de café china con tecnología Luckin Coffee Inc. (L.K.), todos se desempeñaron con fuerza.

Un factor principal para los inversores que buscan ofertas públicas iniciales es su "economía unitaria", según los banqueros citados por el WSJ, lo que significa su capacidad para generar ingresos con cada cliente o transacción adicional. Una unidad económica sólida aumenta las posibilidades de que una empresa pueda obtener ganancias a medida que continúa creciendo. La incapacidad de nuevas empresas públicas como Lyft y Uber para obtener ganancias ha despertado mucho escepticismo en un grupo creciente de osos que comparten viajes en la calle.

Unicorn Backlog significa grandes ganancias para los bancos

De acuerdo a Libro de tono, ahora hay casi 100 “unicornios”, un nombre para empresas privadas con un valor de más de mil millones de dólares. Mientras que en el período reciente, estas empresas respaldadas por empresas han optado por permanecer privadas por más tiempo, con el número de unicornios ahora cuatro veces Más que hace cuatro años, ahora están siendo empujados al mercado público, otorgando a los empleados la capacidad de cobrar su capital. apuestas

Las próximas ofertas públicas iniciales incluyen al jugador de seguridad cibernética CrowdStrike, el líder de comunicaciones comerciales Slack Technologies, el gigante de la economía colaborativa Airbnb, la comunidad de trabajo conjunto y la compañía de bienes raíces WeWork, la firma de análisis de big data Palantir Technologies y el proveedor de pagos Stripe, según el Journal, citando a personas familiarizadas con su planes

Estas OPI deberían traducirse en mucho dinero para la parte superior de Wall Street suscriptores. Fuera de sus roles tradicionales de OPI, los bancos están preparados para ganar dinero incluso con cotizaciones directas, en las que una empresa coloca acciones existentes directamente en una bolsa sin recaudar capital. Esto se debe a que los bancos de inversión cobran tarifas de asesoramiento por un valor de aproximadamente el 75% de lo que normalmente cobrarían por una transacción de OPI estándar, según el Journal. Estos honorarios luego se dividen entre los asesores.

Slack, que apuesta por una oferta directa, está siendo asesorado por Goldman Sachs Group Inc. (SG), Morgan Stanley (SRA) y Allen & Co, así como siete asesores secundarios.

Mirando hacia el futuro

A medida que aumentan las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, provocando otra ola de volatilidad del mercado después de una recuperación en el primer trimestre, el espacio de la OPI corre el riesgo de descarrilarse. Dicho esto, la acumulación de acuerdos actualmente es tan grande que los acuerdos probablemente regresarían inmediatamente después de la estabilización, como lo hicieron después de la corriente descendente de diciembre.