Por qué Alibaba 2.0 puede dispararse en el año de las OPI fallidas

En medio de un año de nueva tecnología de moda OPI, el gigante chino del comercio electrónico Alibaba Group Holdings (baba) está considerando una oferta secundaria con una venta de acciones por primera vez en Hong Kong con la esperanza de recaudar cerca de $ 20 mil millones. Pero la compañía también espera evitar el destino experimentado por algunas OPI recientes de alto perfil como Uber y Lyft, cuyas acciones han caído un 10% y un 20% respectivamente desde sus precios de oferta inicial. Alibaba tiene al menos dos cosas a su favor, según Bloomberg: es un negocio altamente rentable y sus acciones tienen un sólido historial de rentabilidad para los inversores.

Lo que significa para los inversores

Con una serie de otras empresas de tecnología, incluidas Postmates Inc., Slack Technologies Inc. y WeWork Cos. Al planear salir a bolsa en 2019, Alibaba enfrentará mucha competencia por el efectivo de los inversores. La empresa también tendrá que superar parte del sentimiento negativo que probablemente se ha generado a partir del mal desempeño de las ofertas de IPO tecnológicas durante el año pasado, que han perdido inversionistas un 13% en promedio. Otro la preocupación será si Hong Kong o no tendrá suficiente liquidez y rendimiento posventa.

El negocio principal de Alibaba es cobrar una comisión por los artículos vendidos en su plataforma y vender publicidad en esos mismos plataformas es altamente rentable. “Alibaba es rentable y tiene una gran Flujo de efectivo—su crecimiento ha sido estelar”, dijo Hao Hong, estratega jefe de Bocom International Holdings Co. Bloomberg. “La gente no percibiría este tipo de trato negativamente”.

Además de tener un negocio rentable, las acciones de Alibaba se han más que duplicado desde que se cotizaron por primera vez en Nueva York en 2014, en comparación con una ganancia de alrededor del 40 % en el S&P 500 durante el mismo período. La compañía está valorada actualmente en alrededor de $ 387 mil millones. El gigante del comercio electrónico espera que su récord anterior proporcione a los inversores un amplio incentivo para comprar acciones en su oferta secundaria planificada.

Mirando hacia el futuro

A pesar de ese desempeño a más largo plazo, más recientemente las acciones han estado cayendo y han bajado cerca del 20 % desde principios de julio de 2018, el mes en que EE. UU. impuso aranceles por primera vez a los chinos. importaciones para desencadenar una guerra comercial que se ha intensificado en los últimos meses.

De hecho, la elección de Alibaba de que su oferta secundaria se cotice en la Bolsa de Hong Kong puede ser una postura política, ya que la empresa intenta ganar favor con Pekín en medio de las recientes tensiones comerciales. La dirección que tome la guerra comercial puede tener serias implicaciones para las intenciones de Alibaba de expandirse más allá de su mercado interno chino, una consideración que los inversores no querrán ignorar.