¿Sucumbirá Shopify (SHOP) a la tendencia del procesador de pagos?

Los precios de las acciones de Shopify Inc. (TIENDA) siguen en una tendencia a la baja mientras la compañía se prepara para informar las ganancias del cuarto trimestre fiscal. Las acciones de Shopify han bajado con el sector de la tecnología a medida que los temores de inflación se han disparado y actualmente cotizan casi un 50 % por debajo de sus máximos de 52 semanas. Los analistas esperan que la empresa de comercio electrónico informe $ 1.31 en ganancias por acción (EPS) y $ 1.34 mil millones en ingresos. Los inversores buscarán ver si Shopify puede volver a superar las estimaciones de los analistas o si la empresa no cumplirá con las expectativas como lo hizo el trimestre pasado.

Mientras que la sector tecnológico ha sido uno de los peores de la S&P 500 Últimamente, debido a que han aumentado las preocupaciones sobre posibles aumentos de las tasas de interés, Shopify ha tenido un desempeño inferior al de su sector. La acción del precio posterior a las ganancias en otros procesadores de pago en línea y las acciones de comercio electrónico han arrastrado a las acciones de Shopify a la baja antes del informe de ganancias.

Los comerciantes de opciones se están posicionando para que continúe la tendencia a la baja de Shopify. Eso es porque el interes abierto y los volúmenes de operaciones recientes se inclinan hacia posiciones largas. poner opciones, ya que los inversores parecen estar aprovechando las primas elevadas antes de las ganancias para vender Opciones de llamada.

Desempeño reciente del sector tecnológico

Si bien Shopify está lejos de ser una de las principales participaciones del ETF del sector tecnológico de State Street (XLK) por peso, es útil tomar nota de las tendencias recientes en el sector en comparación con el mercado en general. XLK ha caído un 11,7% en lo que va de año, mientras que el ETF del índice S&P 500 de State Street (ESPIAR) se ha deslizado un 8% en el mismo período de tiempo. Mientras tanto, las acciones de Shopify han perdido la friolera de un 37,8 % desde principios de 2022. El siguiente gráfico ilustra el desempeño reciente de las acciones de Shopify en comparación con XLK y nueve de los principales sectores del S&P 500.

El sector de la tecnología ha experimentado una recesión reciente ya que el mercado se ha preparado para el plan de la Reserva Federal subidas de tipos de interés y fin de flexibilización cuantitativa para combatir el levantamiento inflación. En un entorno inflacionario, las acciones tecnológicas tienden a tener un rendimiento inferior, ya que una gran deuda en sus balances se vuelve más cara de mantener. El aumento de las tasas de interés, que contrarresta la inflación, también podría reducir las ganancias futuras y los resultados finales de las empresas tecnológicas de alto crecimiento.

Rough Go para procesadores de pago

Si bien Shopify proporciona una plataforma para que los propietarios de pequeñas empresas operen sus negocios, la empresa podría considerarse un procesador de pagos. A los inversionistas podría preocuparles que el aumento de las tasas de interés para contrarrestar la inflación pueda obstaculizar el gasto de los consumidores, lo que a su vez podría afectar los resultados de los operadores de pequeñas empresas de Shopify.

A las acciones recientes que ejecutan negocios similares a Shopify no les ha ido bien después de las ganancias. Mientras Block, Inc. (cuadrado) aún no ha informado, tanto Affirm Holdings, Inc. (AFRM) y PayPal Holdings, Inc. (PPPL) se enfrentó a fuertes caídas tras la publicación de sus respectivos informes de ganancias. El siguiente cuadro compara Shopify con varias empresas de pagos digitales, así como con empresas de crédito a largo plazo establecidas, Mastercard Incorporated (MAMÁ) y Visa Inc. (V).

Es notable en este gráfico que, mientras que los procesadores de pagos digitales se han arrastrado a la baja desde diciembre, Visa y Mastercard se han mantenido relativamente estables. Esto podría deberse a que Visa y Mastercard son principalmente negocios de crédito, que se beneficiarán del aumento inflación, ya que el aumento de las tasas de interés que pone un calambre en el gasto del consumidor podría resultar en un aumento en el crédito uso. Este aumento en el uso del crédito podría mejorar los resultados de estas compañías de crédito tradicionales, mientras que los procesadores digitales no obtienen el mismo beneficio.

Acción del precio

Un análisis de la actividad de opciones reciente combinado con un análisis técnico del movimiento del precio de las acciones puede ayudar a los observadores de gráficos a obtener información valiosa sobre el sentimiento general hacia las acciones de Shopify. El gráfico a continuación muestra la acción del precio reciente para el precio de las acciones de Shopify a partir del lunes 2 de febrero. 14.

Este gráfico destaca cómo las acciones de Shopify se embarcaron en una tendencia a la baja extendida poco después de informar las ganancias del trimestre anterior. El precio de las acciones se desplazó a un máximo extremo del rango de volatilidad después de las ganancias y se ha mantenido en una tendencia a la baja desde entonces, resaltado en azul. El precio de las acciones de Shopify se ha alejado recientemente del mínimo extremo del rango de volatilidad, pero continúa cerrando por debajo del nivel de 20 días. media móvil.

Las bandas moradas en este gráfico son un rango de volatilidad histórico extremo formado por 4 desviaciones estándar de 20 días. Canal de Keltner indicadores, que representan niveles de precios que representan un múltiplo del rango verdadero promedio (ATR) para las acciones de Shopify. ATR es una herramienta estándar para ilustrar la volatilidad histórica a lo largo del tiempo. Se podría considerar que estas bandas representan los rangos extremos de precios de opciones. Es notable que estas bandas se hayan mantenido en un nivel relativamente amplio, lo que indica que los operadores de opciones podrían no estar seguros del resultado de las ganancias.

Perfil de volumen y apariencia de opciones

La acción del precio por sí sola teóricamente puede indicar el sentimiento general hacia cualquier acción en particular. Sin embargo, proporcionar más contexto a esta acción del precio puede pintar una imagen más clara, al tiempo que ilumina los detalles clave para los observadores de gráficos. El siguiente gráfico ilustra la acción del precio reciente de Shopify, además de un patrón de volumen basado en el precio en el lado izquierdo.

El patrón de volumen basado en el precio ilustra los precios en los que los inversores compraron y vendieron las acciones anteriormente. Cuando los volúmenes a un precio determinado son escasos, implica que pocos inversores, si es que hay alguno, tienen posiciones que defender en estos niveles. Una cantidad significativa de compras en el pasado a menudo implica que los comerciantes e inversores sienten la necesidad de defender sus posiciones a esos mismos precios comprando más acciones o al menos no vendiendo más lejos.

Hay dos zonas notables de actividad de volumen basada en el precio en este gráfico. Estas dos zonas tienen poco volumen y el poco volumen que tienen es principalmente de venta. Están resaltados en este gráfico por los rectángulos rojos. Estas áreas podrían resultar ser una resistencia al alza si la acción del precio de Shopify aumentara después de las ganancias.

Volúmenes de negociación de opciones recientes el lunes para las llamadas a favor de Shopify (19,000) sobre las opciones de venta (12,000). Sin embargo, durante los últimos cinco días hábiles, el interés abierto de Shopify para las opciones de compra ha caído un 1,5 %, mientras que el proporción de venta/llamada ha subido un 1,5%. Además, el interés abierto para Shopify presenta 114 000 llamadas en comparación con 122 000 opciones de venta.

Para febrero 18, la próxima opción mensual fecha de caducidad, la única opción con el interés abierto más alto es la llamada de $1100, con 3600. Esto representa un aumento del 30% con respecto al precio actual de las acciones. mientras que feb. 18 el interés abierto favorece las llamadas sobre las opciones de venta—39 000 a 25 000—volatilidad implícita sugiere que los comerciantes de opciones están haciendo apuestas bajistas generales hacia las ganancias de Shopify.

Esto se debe a que, si bien el número de opciones de compra al alza supera a las opciones de venta a la baja, la volatilidad implícita para estas opciones de compra está disminuyendo a medida que aumenta el interés abierto, lo que sugiere que los comerciantes de opciones están tomando posiciones cortas en estas opciones. De manera similar, la volatilidad implícita para las opciones de venta a la baja aumenta a medida que aumenta el interés abierto, lo que indica que los comerciantes están comprando estas opciones.

Por delante de las ganancias, la volatilidad implícita tiende a estar en su punto más alto. Esto crea un entorno que es beneficioso, aunque riesgoso, para los vendedores de opciones que intentan capturar la disminución de la volatilidad después de que una acción reporta ganancias. Si bien la volatilidad implícita está aumentando, el sesgo de esta volatilidad es muy bajista. El sesgo de volatilidad implícita muestra el sesgo del mercado para la fijación de precios en el riesgo de volatilidad a la prima de opción de opciones de venta a la baja y opciones de compra al alza. Si la volatilidad implícita para las opciones de venta a la baja está aumentando en relación con las opciones de compra al alza, eso sugiere que el mercado está descontando un mayor temor de un movimiento a la baja. El sesgo actual tiene una tendencia al alza, lo que se traduce en una perspectiva bajista para las acciones de Shopify.

Terminando

Si bien el sector de la tecnología ha descendido desde principios de 2022, las acciones de Shopify han enfrentado una caída mucho más pronunciada, un 37% menos en este tiempo. A las acciones de procesadores de pagos digitales les ha ido mal después de reportar ganancias, y los comerciantes de opciones parecen estar posicionados para el mismo resultado para Shopify. Esto se debe a que los comerciantes parecen estar vendiendo llamadas al alza mientras compran opciones de venta a la baja.