Pfizer posicionado para el futuro alcista

Los inversores han ofertado a la baja los precios de las acciones de Pfizer Inc. (PFE) después de que la compañía anunciara los resultados de ganancias del cuarto trimestre fiscal. Después de alcanzar un máximo de 52 semanas a fines de diciembre de 2021, las acciones de Pfizer cayeron para comenzar 2022. Los analistas esperaban que el gigante farmacéutico anunciara $0.85 en ganancias por acción (EPS) y $ 23.8 mil millones en ingresos. Pfizer cumplió con las expectativas de ingresos y superó las ganancias por acción, reportando $1.08 en ganancias por acción para el trimestre. La vacuna COVID-19 de la compañía contribuyó con $12.5 mil millones en ingresos globales, más de la mitad de los ingresos totales de la compañía para el trimestre.

La pandemia de COVID-19 ha sido de gran ayuda para Pfizer, ya que las acciones de la empresa aumentaron un 47 % el año pasado. En el trimestre anterior, la FDA extendió la Autorización de uso de emergencia (EUA) para la dosis de refuerzo de Pfizer vacuna contra el COVID-19, además de otorgar aprobación de emergencia a la vacuna para niños de 5 a 11 años de edad. En diciembre de 2021, la FDA también otorgó EUA al tratamiento oral para el COVID de Pfizer, Paxlovid, un tratamiento en el hogar destinado a ayudar a combatir la infección por COVID-19 de leve a moderada.

Los operadores de opciones han tenido en cuenta estos acontecimientos y parecen estar posicionándose para que el precio de las acciones de Pfizer suba a corto plazo. Eso se debe a que los volúmenes comerciales recientes y la interes abierto para las acciones de Pfizer se inclinan alcistamente, lo que sugiere que los comerciantes han estado comprando Opciones de llamada mientras vendo pone.

Desempeño reciente del sector de la salud

Pfizer es una de las diez principales tenencias del ETF del sector sanitario de State Street (XLV). El sector se ha comportado recientemente justo por delante del mercado en general. XLV ha caído un 5,2%, mientras que el ETF del índice S&P 500 de State Street (ESPIAR) ha perdido un 6% en lo que va del año. El siguiente gráfico ilustra el desempeño reciente de XLV en comparación con Pfizer y nueve de los principales sectores del S&P 500.

Es notable en este gráfico que rotación sectorial parece mostrar que los inversionistas se están posicionando para estar preparados para el aumento de las tasas de interés para combatir inflación. Los sectores con mejor rendimiento: energía (XLE), productos básicos de consumo (XLP), finanzas (XLF), utilidades (XLU), y atención médica (XLV), se consideran apuestas relativamente "más seguras" en tiempos de aumento de la inflación y Tasas de interés.

Casi todos estos sectores reflejan "necesidades" y se consideran sectores donde los consumidores concentrarán su poder adquisitivo en entornos inflacionarios. Es notable que, en este período de tiempo, la propia Pfizer superó a cada sector a fines de diciembre, solo para caer hacia el rango superior de acciones en esta comparación.

Dentro del Sector Salud

Él sector salud Consiste en empresas que brindan servicios médicos, fabrican equipos médicos o medicamentos, brindan seguros médicos o facilitan de otra manera la provisión de atención médica a los pacientes.

El sector de la salud podría considerarse una buena inversión en un entorno de tipos de interés al alza porque la gente siempre necesita atención médica. La demanda en este sector es relativamente inmune a las presiones inflacionarias. Los arreglos contractuales con los planes y proveedores de salud también limitan la capacidad de ajustarse a la inflación. El siguiente gráfico compara el desempeño reciente de Pfizer con las principales participaciones del ETF (XLV) del sector de atención médica de State Street.

Este gráfico ayuda a resaltar cómo las acciones de este sector han recorrido una amplia gama en términos de rendimiento. En particular, a pesar de ser una de las tres principales empresas de XLV, Pfizer se ha rezagado entre sí en el sector.

Como uno de los principales proveedores de una vacuna COVID-19, la expectativa podría ser que las acciones de Pfizer superen al sector. El desempeño reciente de Pfizer contrasta fuertemente con el principal competidor de la compañía en el espacio COVID-19, Johnson & Johnson (JNJ). El siguiente gráfico compara Pfizer con Johnson & Johnson, XLV y el ETF de productos farmacéuticos estadounidenses de iShares (YO ÉL).

Este gráfico destaca la amplia brecha entre el desempeño reciente de Johnson & Johnson y Pfizer. Si bien cada uno de ellos se encuentra entre las tres principales participaciones de XLV, Johnson & Johnson y Pfizer representan más del 20 % cada uno de la ponderación de IHE. A pesar de ser uno de los principales componentes de IHE, Pfizer aún ha tenido un desempeño muy inferior al de IHE en términos recientes. Estas comparaciones de gráficos podrían resaltar el sentimiento reciente hacia las acciones de Pfizer en comparación con los competidores en el sector y el sector en general después de la decisión de la empresa. informe de ganancias.

Acción del precio y actividad de la opción

Un análisis de la actividad de opciones reciente combinado con un análisis técnico del movimiento del precio de las acciones puede ayudar a los observadores de gráficos a obtener información valiosa sobre el sentimiento general hacia las acciones de Pfizer. El gráfico a continuación muestra la acción reciente del precio de las acciones de Pfizer a partir del jueves 2 de febrero. 10.

El gráfico ilustra cómo el precio de las acciones de Pfizer se negoció en un máximo extremo del rango de volatilidad desde el informe de ganancias anterior hasta su máximo de 52 semanas, denotado con la burbuja de precios verdes, a fines Diciembre. Desde este punto, las acciones de Pfizer tendieron gradualmente a la baja, cerrando en un área ligeramente por debajo del promedio por debajo del promedio móvil de 20 días. Esta tendencia está resaltada en azul.

Las bandas moradas en este gráfico son un rango de volatilidad histórico extremo formado por 4 desviaciones estándar de 20 días. Canal de Keltner indicadores, que representan niveles de precios que representan un múltiplo del rango verdadero promedio (ATR) para las acciones de Pfizer. ATR es una herramienta estándar para ilustrar la volatilidad histórica a lo largo del tiempo. Se podría considerar que estas bandas representan los rangos extremos de precios de opciones.

Cabe destacar que estas bandas se ampliaron a finales de diciembre cuando las acciones de Pfizer alcanzaron su máximo de 52 semanas y desde entonces se han ido estrechando. Esto podría significar que el precio de las opciones se está ajustando después del anuncio de ganancias de Pfizer. El endurecimiento de estas bandas significa que la volatilidad está disminuyendo, lo que generalmente ocurre cuando los creadores del mercado de opciones fijan los precios con menos temor a un movimiento a la baja en los precios de las opciones.

Los volúmenes recientes de negociación de opciones de Pfizer favorecen ligeramente a las opciones de compra frente a las opciones de venta. Esto es difícil de considerar únicamente por sí mismo, especialmente considerando las condiciones más amplias del mercado. Además, el interés abierto cuenta con 1,3 millones de llamadas en comparación con 983.000 opciones de venta. Ambas cifras reflejan una perspectiva alcista hacia las acciones de Pfizer; sin embargo, se requiere más análisis.

Para febrero 18, la próxima opción mensual fecha de caducidad, la única opción con el interés abierto más alto es la call de $55, con 64 000. Esta opción representa una ventaja del 9% sobre el precio actual de la acción. El siguiente interés abierto más alto permanece en la llamada de $60, con 48.000. Esto representa una ventaja del 19 % con respecto al precio actual de las acciones de Pfizer. El interés abierto en estos dos strikes por sí solo representa el 33% del interés abierto total para el 2 de febrero. 18.

Volatilidad implícita tiene una tendencia más alta para estos huelgas con gran interés abierto después de las ganancias, lo que implica que los comerciantes están tomando posiciones largas en estas opciones. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que la volatilidad implícita y el interés abierto también están aumentando para el 1 de febrero. 18 $55 puestos después de las ganancias, que tiene un interés abierto de 29,000.

Un análisis de los volúmenes de negociación de opciones anteriores indica que podría haber un número significativo de a horcajadas en la huelga de $55. Esta posición implica comprar simultáneamente una opción de compra y una opción de venta y obtener ganancias cuando las acciones se mueven más en cualquier dirección de lo que el comerciante ha pagado por la posición. Según el precio de la opción actual, un straddle de $55 costaría un total de $4,38 para ambas partes del contrato y sería rentable con un movimiento basado en las ganancias de más del 8 % en acciones de Pfizer.

Terminando

El precio de las acciones de Pfizer ha caído desde un máximo extremo del rango de volatilidad desde finales de diciembre a un rango por debajo del promedio justo por debajo del promedio móvil de 20 días después de las ganancias. Los comerciantes de opciones parecen estar comprando grandes cantidades de opciones de compra después de las ganancias, lo que implica un sentimiento alcista. Si estas apuestas se relajaran, podría ejercer una presión a la baja inesperada sobre el precio de las acciones de Pfizer. Sin embargo, hay mucho más espacio en el rango de volatilidad para un movimiento alcista.