Comerciantes de opciones de Best Buy Vea la continuación de la diapositiva

El precio de las acciones de Best Buy Co., Inc. (ABY) se ha mantenido en una tendencia a la baja desde que la compañía cayó un 12% el día después de que se publicara su último informe de ganancias a fines de noviembre. A pesar de superar las expectativas de los analistas, los inversores ofertaron a la baja los precios de las acciones de Best Buy, ya que los analistas expresaron su temor por la demanda de los consumidores y la alta cadena de suministro costos La reciente volatilidad del mercado no ha proporcionado una base sobre la cual las acciones de Best Buy puedan girar al alza.

A primera vista, parece que los operadores de opciones están posicionados para que el precio de las acciones de Best Buy revierta su reciente tendencia a la baja. Sin embargo, una inmersión más profunda en los aspectos más finos de Best Buy interes abierto pinta una imagen más clara. Además, aspectos de Best Buy volatilidad implícita sugieren que el mercado está pronosticando más caídas en el corto plazo para Best Buy.

Mientras que los volúmenes comerciales recientes de Best Buy parecen alcistas a primera vista, un análisis más profundo de Los cambios recientes en el interés abierto y el impacto de la volatilidad implícita sugieren que los operadores de opciones están comprando poner opciones y vendiendo llamadas.

Los observadores de gráficos pueden obtener información valiosa sobre el sentimiento general hacia las acciones de Best Buy al combinar una evaluación de la actividad de opciones reciente con un análisis técnico de la actividad del precio de las acciones. El gráfico a continuación muestra la acción reciente del precio de las acciones de Best Buy a partir del martes 21 de diciembre.

Análisis de gráficos

El gráfico ilustra la acción del precio de las acciones de Best Buy en el transcurso de los últimos tres meses. Cada vela representa un día de negociación. Las líneas azules son un volatilidad histórica rango formado por 20 días Canal de Keltner indicadores, que representan niveles de precios que representan un múltiplo del verdadero fango promedio (ATR) para acciones de Best Buy. ATR es una herramienta estándar para ilustrar la volatilidad histórica a lo largo del tiempo. Las bandas externas del rango de volatilidad histórica se ampliaron después de la caída del precio de las acciones basado en las ganancias y parecen estar empujando más hacia afuera a la baja a medida que el precio de las acciones continúa cayendo.

Desde el lado izquierdo del gráfico, las acciones de Best Buy tenían una leve tendencia a la baja, cotizando por debajo de su promedio móvil de 20 días. Esto está resaltado por la flecha roja. Esta tendencia se revirtió a principios de octubre. Esta tendencia al alza está resaltada por la flecha verde. Esto ayuda a resaltar la forma en que las acciones de Best Buy subieron a los máximos extremos del rango de volatilidad, superando su máximo de 52 semanas el día antes de publicar las ganancias a fines de noviembre.

Después de caer un 12% el día después de informar las ganancias, las acciones de Best Buy se han mantenido en una fuerte tendencia a la baja en el extremo más bajo del rango de volatilidad. Esta tendencia está resaltada en azul. Es interesante notar que, en este momento, las acciones de Best Buy no han cotizado por encima de su promedio móvil de 20 días, incluso intradía.

El mes pasado, el precio más alto de las acciones de Best Buy fue de $141,97, el máximo en 52 semanas, a fines de noviembre. Este precio está resaltado por el globo verde. Por el contrario, el precio de las acciones más bajo durante este tiempo fue de $94,54 a mediados de diciembre, resaltado por el globo rojo.

Análisis de opciones

Los volúmenes comerciales recientes de las opciones de Best Buy favorecen en gran medida las opciones de compra frente a las opciones de venta. El martes dic. El 21 de enero, se negociaron más de 8000 llamadas en comparación con 4100 opciones de venta. Esto es casi el doble de llamadas que de opciones de venta, lo que, a primera vista, parece alcista. Sin embargo, los volúmenes de negociación solo cuentan una parte de la historia.

Un análisis del interés abierto de una acción puede proporcionar un mayor contexto sobre el sentimiento de los comerciantes de opciones. El interés abierto actual de Best Buy incluye 75.000 llamadas frente a 82.000 opciones de venta. Si bien los volúmenes comerciales recientes son increíblemente alcistas, estas cifras de interés abierto ilustran una visión más moderada del precio de las acciones de Best Buy por parte de los comerciantes de opciones. Sin embargo, al igual que los volúmenes de negociación, las cifras de interés abierto requieren un análisis más profundo para proporcionar una visión más profunda del sentimiento de los comerciantes de opciones.

para enero 21, la próxima opción mensual fecha de caducidad, hay un mayor número de opciones de venta en el interés abierto que las opciones de compra. La única opción con el interés abierto más alto es la opción put de $90 con 4400. Esto representa una caída del 7% con respecto al precio actual de las acciones de Best Buy.

Considerando en el dinero opciones y un strike en cualquier dirección hacia arriba o hacia abajo en la cadena de opciones, hay más de 2,5 a 1 de venta que de compra en el interés abierto para el 1 de enero. 21. Es importante tener esto en cuenta, ya que estas huelgas tal vez reflejen una acción de precios más realista basada en los precios actuales de las acciones en lugar de valores lejanos. fuera del dinero opciones, que pueden tener números sesgados por los especuladores y los vendedores de opciones que cobran de primera calidad. El número actual, con muchas más opciones de compra que de compra, expresa un sentimiento bajista.

Mientras que el interés abierto es ligeramente bajista en total, el interés abierto de la opción en su conjunto está notablemente a la baja. Durante los últimos cinco días, el interés abierto total ha disminuido un 34%. Mientras que el interés abierto de las opciones de venta ha disminuido un 22 %, el interés abierto de las opciones de compra ha disminuido un 43 % durante este período. Esto significa que, mientras menos operadores de opciones están dispuestos a mantener opciones de Best Buy, más operadores están tomando posiciones con opciones de venta que con opciones de compra. Esto se refleja en el proporción de venta/llamada, que ha subido un 36% en los últimos cinco días.

Una medida clave del sentimiento de los comerciantes de opciones en el interés abierto es la volatilidad implícita. Para las opciones que vencen el 1 de enero. El 21 de enero, la volatilidad implícita sugiere que los comerciantes están vendiendo llamadas y comprando opciones de venta. Esto se debe a que, para las opciones de compra, el interés abierto aumenta mientras que la volatilidad implícita disminuye, lo que sugiere que los operadores están vendiendo más contratos en posiciones cortas en la opción. Por el contrario, para las opciones de venta, el interés abierto está aumentando mientras que la volatilidad implícita también está aumentando, lo que indica que los comerciantes están aumentando las posiciones largas en la opción.

Al considerar la volatilidad implícita, es útil comprender un concepto conocido como sesgo de volatilidad. El sesgo de volatilidad es una medida de la volatilidad implícita del mercado tanto al alza como a la baja, y la comparación de cómo se relacionan entre sí. El sesgo de volatilidad implícita actual es muy bajista hacia Best Buy. Esto se debe a que la volatilidad implícita para las opciones de venta a la baja está aumentando considerablemente en relación con las opciones de compra al alza, lo que sugiere que el mercado está descontando un temor mayor de un movimiento a la baja para Best Buy. Este sesgo también se puede ver visualmente por las bandas de volatilidad en expansión en el gráfico.

El siguiente cuadro ilustra las opciones at-the-money que vencen el 1 de enero. 21. El recuadro verde representa el precio que ofrecen los vendedores de opciones de compra e implica un 38 % de probabilidad de que las acciones de Best Buy cierren dentro de este rango o más al vencimiento. El cuadro rojo ilustra el precio de las opciones de venta, con un 37 % de probabilidad si los precios bajan al vencimiento.

La línea de fondo

Durante el último mes, las acciones de Best Buy han caído un 29,6%. La disminución del precio de las acciones y la actual tendencia a la baja se inició con una disminución de las acciones basada en las ganancias del 12% en un solo día. Los comerciantes de opciones parecen estar posicionados para que el precio de las acciones de Best Buy continúe cayendo en el corto plazo. Esto se debe a que el porcentaje de interés abierto de la opción de venta de Best Buy está disminuyendo menos rápidamente que el porcentaje de interés abierto de la opción de compra, y la relación de opción de venta ha aumentado recientemente de manera alarmante.