Revisión de los mercados globales: el euro sube después del acuerdo con la UE

Visión general

los euro (EUR) se apreció la semana pasada después de que los estados miembros alcanzaran un acuerdo sobre el fondo de recuperación de 750.000 millones de euros (881.800 millones de dólares) para combatir los efectos del COVID-19. Además, las acciones cayeron y oro aumentó a medida que aumentaron las tensiones entre Estados Unidos y China.

Eventos económicos (última semana)

• cumbre de la UE – La UE llegó a un acuerdo sobre el "fondo de recuperación" de 750 000 millones de euros para combatir los efectos del COVID-19. El principal escollo que condujo a la reunión del pasado fin de semana en Bruselas fue la división de fondos entre subvenciones y préstamos a bajo interés. Los países "donantes" de línea dura, encabezados por los "cuatro frugales" (Países Bajos, Dinamarca, Austria y Suecia), se resistieron a la 500 000 millones de euros originales en demanda de subvenciones por parte de los países "receptores", encabezados por Italia, España y algunos otros gravemente afectados naciones El compromiso se alcanzó en 390 000 millones de euros en subvenciones y 360 000 millones de euros en préstamos a bajo interés, siendo Italia (209 000 millones de euros) y España (140 000 millones de euros) los principales beneficiarios. La supervisión de cómo cada país planea gastar sus fondos asignados será realizada por una mayoría calificada de los 27 estados miembros. Además, los "donantes" recibirán descuentos en sus contribuciones financieras al presupuesto de la UE.
  instagram viewer
• Ventas minoristas de Canadá -Canadá ventas al por menor para mayo llegó a 18,7%, mientras que el componente subyacente registró una lectura de 10,6%. Ambos números estuvieron por debajo de las expectativas del mercado de 20,2% y 11,8%, respectivamente.
• Ventas minoristas de Australia –Las ventas minoristas de Australia de junio aumentaron un 2,4% según los datos publicados por ABS.
• Reclamos de desempleo de EE. UU. (semanalmente) - A NOSOTROS. las solicitudes de desempleo aumentó en 1,41 millones, marcando la 18ª semana consecutiva por encima de 1 millón. En particular, este fue el primer aumento (semana tras semana) desde finales de marzo.
• PMI de la zona euro –Fabricación y servicios alemanes índices de gerentes de compras (PMI) registró lecturas mejores de lo esperado de 50 y 56,7 frente a las previsiones de 48 y 50,4. PMI manufacturero francés llegó a 52, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado de 53,1, mientras que la lectura de servicios en 57,8 superó las expectativas del mercado de 52.3
• PMI de EE. UU. –El PMI manufacturero registró su lectura más alta desde enero de 2020 en 51,3, pero no pudo superar el consenso pronóstico de 52.0. Las empresas encuestadas indicaron estabilidad en la actividad comercial pero una disminución en los nuevos pedidos.

Desempeño de los mercados globales

Rendimiento de índices y divisas
Mercado	Mejor	El peor
efectos especiales	EUR	francos suizos	GBP	AUD	NZD	CANALLA	Guay	Dólar estadounidense
Índice	Ingenioso 50	S&P 500	Russell 2000	bajo 30	DAX 30	Nikkei 225	Nasdaq 100	chino a50

Comentario

divisas

mejor intérprete	peor intérprete
EURUSD	USDCHF

El EUR fue la divisa principal con mejor rendimiento por segunda semana consecutiva. La moneda común se apreció la semana pasada ante las expectativas de que unión Europea Los líderes (UE) llegarán a un acuerdo sobre el "fondo de recuperación" propuesto de 750.000 millones de euros. La continuación de su ascenso esta semana se basó en la realidad de que, de hecho, se había llegado a tal acuerdo. Los mercados tienden a "comprar el rumor/vender el hecho", pero en este caso, se trataba más de "comprar el rumor/comprar el hecho", lo que lleva a especular que podría haber una mayor apreciación reservada para el EUR. En algún momento, la fortaleza del EUR podría, y probablemente lo hará, causar problemas a los exportadores (Alemania), pero por ahora, eso no parece ser una preocupación.

los dólar de los Estados Unidos (USD) fue la divisa principal con peor desempeño, ya que la creciente evidencia de un resurgimiento de las infecciones por COVID-19 trajo de vuelta los temores de una recesión prolongada en la economía. Si bien la lucha contra esta pandemia estará a cargo de los profesionales de la ciencia, el trabajo de evitar que la economía se derrumbe recaerá de lleno en los Junta de la Reserva Federal (Alimentados). El mercado parece estar concluyendo que la extremadamente política monetaria acomodaticia, con tipos a cero, adoptada al inicio de esta crisis será la política por defecto durante un período mucho más largo de lo previsto. De esta semana Comite de Mercado Abierto Federal (FOMC) y la conferencia de prensa que la acompaña seguramente atraerán mucho interés.

los Franco suizo (CHF) terminó la semana como el segundo mejor desempeño. Los inversores acudieron en masa a esta unidad dada su reputación de ser un "refugio seguro" en tiempos de turbulencia mundial. Como se mencionó la semana pasada, la aparente falta de atención prestada a los comentarios del 14 de julio de 2020 de Banco Nacional Suizo (SNB) El presidente Thomas Jordan fue un poco desconcertante. Su comentario exacto fue: "intervenciones en el mercado de divisas, en el que compramos divisas y vendemos francos suizos, también desempeñan un papel central en nuestra combinación de políticas".

La credibilidad es clave para cualquier banquero central. Los mercados deben creer que harás lo que dices. Para aquellos que se preguntan, este es el mismo caballero que, el 1 de enero. 15, 2015, de repente eliminó el EURCHF clavija, que enturbió el Divisas (FX), especialmente el mercado minorista de FX altamente apalancado. Es difícil imaginar que la continua apreciación del CHF sea algo que los políticos suizos acepten con gusto, pero, de nuevo, el mundo está luchando contra una pandemia.

Índices globales

mejor intérprete	peor intérprete
Ingenioso 50	chino a50

A NOSOTROS. temporada de ganancias está en marcha, y el rendimiento de los principales índices daría crédito a la idea de que, aunque Wall Street se prepara para los peores informes desde el Gran Recesión, el mundo corporativo parece estar recibiendo un mulligan para el COVID-19 segundo trimestre devastado.

El consenso entre los analistas es que el repunte del mercado de valores global está siendo impulsado en gran medida por estos factores:

1. Empresas de alta tecnología de gran capitalización, como Amazon.com, Inc. (AMZN) y Netflix, Inc. (NFLX) surgiendo en una aceleración de las actividades en línea. Este cambio inducido por la pandemia en el comportamiento de gasto de los consumidores está beneficiando a estas empresas de manera desproporcionada, lo que a su vez es teniendo el efecto de levantar otras firmas que tienen tanto la capitalización como la capacidad operativa para adaptarse al nuevo mundo paradigma.
2. Noticias alentadoras en la lucha contra esta pandemia mundial. Moderna, Inc. (ARNm) y AstraZeneca PLC (AZN), junto con investigadores de la Universidad de Oxford, anunciaron que sus respectivas vacunas se mostraban prometedoras. Otras empresas, como Pfizer Inc. (PFE) en asociación con BioNTech SE (BTNX), informó resultados que fueron alentadores hasta el punto en que Estados Unidos acordó pagarles casi $ 2 mil millones para asegurar 100 millones de sus dosis experimentales de vacuna COVID-19, en espera de la aprobación regulatoria, para proporcionar a los estadounidenses de forma gratuita cobrar.
3. Compromiso del banco central de mantener las tasas de interés lo más bajas posible. Por ejemplo, la Fed fue muy proactiva al reducir las tasas a cero y desde entonces ha mantenido su deseo de continuar haciéndolo mientras sea necesario. Esto, esencialmente, elimina la volatilidad en bonos del tesoro y beneficios de renta variable.
4. Expectativas de que los gobiernos continuarán brindando ayuda financiera para apoyar sus respectivas economías. Por ejemplo, se espera que el Congreso de los EE. UU. revele un paquete de ayuda adicional en breve, especialmente con ciertos programas clave, como seguro de desempleo, que expirará a fines de julio.
5. UE llegando a un acuerdo. Esto acaba de suceder, por lo que no se puede citar como una razón para el repunte hasta la fecha, pero podría ser un factor en el futuro. El hecho de que las 27 naciones miembros acordaran dejar de lado las diferencias y unirse en un propósito unificador fue tan importante como los detalles del acuerdo en sí. Esta expresión de solidaridad podría contribuir en gran medida a disipar las crecientes dudas sobre el futuro de la UE y aumentar el apetito de los inversores por esa región.

Dicho esto, la mayoría de los principales índices del mercado mundial terminaron la semana a la baja. El catalizador fue la escalada en la disputa en curso entre Estados Unidos y China. Las tensiones geopolíticas nunca son algo bueno para los mercados globales, pero cuando esa tensión es entre las dos economías más grandes del mundo, la aprensión de los inversores seguramente se amplificará. En el episodio de la semana pasada, Estados Unidos ordenó a China que cerrara su consulado de Houston, lo que llevó a China a ordenar a Estados Unidos que cerrara uno de sus consulados en Chengdu.

Las acciones chinas fueron las de peor desempeño por segunda semana consecutiva. El A50 de China ha bajado (5,29%) durante el período de dos semanas. La tecnología pesada NASDAQ terminó la semana como el segundo peor desempeño y bajó (2.89%) en las últimas dos semanas. Esto podría ser un subproducto de la toma de ganancias después de sus ganancias vertiginosas recientes, o podría augurar la rotación hacia acciones de valor con más valoraciones razonables, pero también podría deberse a la exposición que algunos de los nombres más importantes de ese índice tienen a los chinos mercado.

acciones indias (Ingenioso 50) terminaron la semana como los de mejor desempeño, incluso cuando la tasa de infecciones por COVID-19 aumenta en el país. Además de las medidas de estímulo anticipadas para impulsar la economía y el potencial optimismo de la vacuna, el El ímpetu podría ser una reasignación de capital extranjero que está ansioso por afianzarse en el mayor mercado del mundo. la democracia.

Petróleo, rendimientos y oro

Petróleo crudo (WTI) terminó la semana al alza incluso cuando el mercado espera OPEP aumentando la producción en agosto. A NOSOTROS. rendimientos de los bonos fueron más bajos como inflación las lecturas continúan estando muy por debajo de los objetivos en medio de las crecientes expectativas de que la política monetaria será acomodaticia por más tiempo de lo que se pensaba anteriormente. Alemán paquete los rendimientos terminaron la semana incrementalmente más altos. Oro aumentó más del 5%, terminando la semana en torno al nivel de $1900, ayudado en gran parte por la escalada de la disputa entre EE. UU. y China y un USD notablemente más bajo.

Eventos económicos (próxima semana)

Eventos económicos clave (próxima semana)
Evento
Bienes duraderos de EE. UU.
IPC de Australia (q)
Ventas de viviendas pendientes en EE. UU.
Política Monetaria de EE. UU. (FOMC)
Alemania PIB Preliminar (q)
PIB anticipado de EE. UU. (q)
Reclamos de desempleo de EE. UU. (w)
PMI manufacturero de China
PIB de Canadá
Índice de precios del PCE básico de EE. UU.

Gráfico(s) de Interés

El euro terminó la semana en 1.1654, su cierre más alto desde septiembre de 2018, ya que atravesó tanto el 1.1495 (máximo de marzo de 2020) como el 1.1569 (máximo de enero de 2019) niveles de resistencia. Como se anticipó, el catalizador fue el resultado positivo de la reunión de la UE el pasado fin de semana. El impulso generado parece ser lo suficientemente fuerte como para continuar con la apreciación del EUR en las próximas semanas, con una prueba de resistencia clave en 1.1815 (máximo de septiembre de 2018) a la vista. Por el contrario, el aumento ha creado un estado de sobrecompra que podría ver un retroceso a la resistencia anterior, ahora convertida niveles de soporte, en 1.1569 y 1.1495.

Puntos de pivote y niveles de retroceso de Fibonacci

los punto de pivote se calcula a partir de la acción del precio de los períodos comerciales anteriores y se puede utilizar para determinar la tendencia a corto plazo. Si el instrumento en el período siguiente cotiza por encima del punto de pivote, se cree que muestra un sentimiento alcista, mientras que el comercio por debajo del punto de pivote se considera bajista. los retroceso de fibonacci es la reversión potencial del movimiento original del precio del instrumento.

Divulgación: el autor no ocupaba posiciones en los valores antes mencionados en el momento de la publicación.