7 acciones de rápido crecimiento de ingresos para liderar a medida que S&P 500 se desacelera

Las acciones con el crecimiento de ingresos proyectado más rápido en 2019 están superando al Índice S&P 500 (SPX) en lo que va del año, y Goldman Sachs espera que mantengan su liderazgo. Estas empresas están bien posicionadas para aumentar márgenes de beneficio, los beneficios totales y, por tanto, los precios de sus acciones. "En un mercado caracterizado por modestos, impulsados ​​por las ventas EPS crecimiento, los inversores suelen recompensar a las empresas con el crecimiento de primera línea esperado más rápido", dice Goldman en su último informe U.S. Weekly Kickstart.

Goldman reunió una canasta de 50 acciones S&P 500 con el crecimiento de ventas esperado más rápido en 2019 según estimaciones de consenso, señalando: "Se espera que el componente medio aumente los ingresos en un 10 % en 2019 en comparación con solo el 4 % de las acciones típicas del S&P 500". Entre esas 50 acciones están estas siete: Costco Wholesale Corp. (COSTO), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp. (

SCHW), Grupo Financiero SVB (SIVB), Corporación Progresista. (PGR), Align Technology Inc. (ALGN), y Centene Corp. (CNC). Más detalles se encuentran en la siguiente tabla. Esta es la primera de dos historias que Investopedia dedicará a ese informe.

7 ganadores de ingresos

(Crecimiento de ingresos estimado para 2019)

• Costco, 8%
• Recursos Concho, 13%
• Schwab, 9%
• SVB Financiero, 24%
• Progresivo, 14%
• Tecnología de alineación, 23 %
• Centeno, 18%
• Acciones medianas del S&P 500, 4%

Fuente: Goldman Sachs

Importancia para los inversores

"La canasta [de alto crecimiento de ingresos] ha superado [al] S&P 500 en 400 pb hasta la fecha (14% vs. 10%) ya que las estimaciones del crecimiento de las ventas a nivel de índice han seguido disminuyendo", observa el informe. Los cálculos fueron al 7 de marzo de 2019.

Desde el precio de cierre bajo que alcanzó el mercado bajista anterior el 9 de marzo de 2009, el S&P 500 ha entregado un regreso trotal de 401%, para una tasa anualizada promedio de 17.5%, según cálculos de Goldman. Estiman que el crecimiento de las ganancias impulsó casi el 75% de la ganancia de 10 años en el índice, mientras que un aumento relación precio-beneficio a plazo, de 10x a 16x, representó solo el 19%.

Al observar los componentes del crecimiento de las ganancias, el informe indica que los ingresos del S&P 500 aumentaron un 43 % durante esos 10 años y generaron el 22 % de la ganancia en el índice. El margen de utilidad promedio del índice se expandió 490 puntos básicos (pb), de 7,3% a 12,2%, contribuyendo con cerca de 28% del alza del S&P.

SVB Financial Group es la matriz de Silicon Valley Bank, una institución con sede en Santa Clara, California, que se especializa en financiar nuevas empresas de tecnología. La ganancia registrada por su acción hasta el 7 de marzo fue del 26%, frente al 13% de la mediana de la canasta y el 12% de la mediana del S&P 500. Las estimaciones de consenso apuntan a un crecimiento de las ventas del 24 % en 2019 y del 11 % en 2020, esta última cifra casi duplica la tasa de crecimiento del 6 % proyectada para la mediana de las acciones del S&P 500.

Al igual que muchas empresas bancarias y financieras, SVB es relativamente barato, con un P/E adelantado de 12x, frente a 17x para las acciones medianas del S&P 500 y 22x para las acciones medianas de la cesta. A principios de este año, SVB pagó 280 millones de dólares para adquirir Leerink, con sede en Boston banca de inversión firma que se enfoca en servir a las empresas del cuidado de la salud y las ciencias de la vida.

Mirando hacia el futuro

Una desventaja de invertir en empresas con una expectativa de crecimiento de ingresos por encima del promedio es que controlan valoraciones muy por encima de los promedios del mercado, como se señaló anteriormente. Esto presenta un riesgo de devaluación significativa si los ingresos reportados no cumplen con las expectativas.