7 acciones de 'crecimiento estable' que pueden liderar a medida que la economía se desacelera

Inversores ansiosos por encontrar acciones que puedan liderar el mercado en medio de una creciente incertidumbre política y la desaceleración del crecimiento económico deben considerar la nueva canasta de "Cultivadores estables" de 50 acciones reunidas por Goldman Sachs. Estas acciones generalmente superan los promedios del mercado precisamente en esas condiciones macro desafiantes. Esta es la primera de dos historias que Investopedia dedicará al informe de Goldman, la segunda que llegará el jueves.

Los inversores suelen asignar una prima de valoración a las acciones con valores históricos. EBITDA estabilidad del crecimiento. Pero la poderosa rotación hacia empresas de crecimiento estable ha ampliado la brecha de valoración al nivel más amplio en al menos 35 años. En general, los inversores deberían inclinar las carteras lejos de las acciones de crecimiento volátiles que se han quedado rezagadas en el mercado de manera constante", escribe Goldman en la última edición de su informe US Weekly Kickstart.

Entre las 50 acciones de crecimiento estable identificadas por Goldman se encuentran estas 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (alta definición), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp. (COSTO), Dunkin' Brands Group Inc. (NS), y Comcast Corp. (CMCSA). La cesta de Goldman incluye acciones de todos los sectores del mercado. Los 7 enumerados arriba están en consumo discrecional, productos básicos de consumoy servicios de comunicación.

Importancia para los inversores

"Durante los últimos 2 años, las acciones de crecimiento estable con estabilidad histórica de crecimiento de EBITDA han superado a las empresas de crecimiento volátil (+22% vs. +1%),", señala Goldman. Mirando el EBITDA durante los últimos 10 años, la acción mediana en la canasta de crecimiento estable ha mostrado solo un 31% más de variabilidad que la acción mediana en la canasta de crecimiento estable. Índice Russell 1000.

Además, las estimaciones de los analistas de EPS para el próximo año fiscal están aproximadamente la mitad de dispersos para la mediana de las acciones en la canasta de crecimiento estable que para la mediana de las acciones de Russell 1000. En otras palabras, existe un consenso mucho más estricto, o una confianza mucho mayor, en torno al crecimiento del BPA proyectado para las acciones de crecimiento estable.

Para el año hasta la fecha 2019, hasta el cierre el 1 de octubre. 3, la acción mediana de crecimiento estable registró una ganancia del 22 %, frente a una ganancia del 19 % para la acción mediana de Russell 1000. En cuanto a las primas de valoración, la mediana de las acciones de crecimiento estable tiene una relación precio-beneficio a plazo de 22 veces las ganancias de los próximos 12 meses, en comparación con 17 veces para la mediana de las acciones de Russell 1000.

Deposito de casa

La cadena de supermercados de mejoras para el hogar Home Depot ha mostrado un crecimiento EBITDA aún más estable en los últimos 10 años que el acciones medianas en la canasta, así como un consenso aún más estrecho entre los analistas con respecto a las UPA en su próximo año fiscal. Los analistas han quedado impresionados por las nuevas director de Finanzas Richard McPhail, un ejecutivo financiero veterano de la empresa, así como por un sólido informe de ganancias del segundo trimestre a pesar de los obstáculos de la guerra comercial entre EE. UU. y China, Barron's informes.

"Seguimos viendo HD entre los ganadores a largo plazo en el comercio minorista, con una gestión/ejecución sólida, amplios impulsores de crecimiento y participación [de mercado] ganando oportunidades en una categoría atractiva que sigue estando muy fragmentada”, ha escrito el analista Zachary Fadem, citado por Barron´s. Las acciones de Home Depot han subido casi un 35% en lo que va del año hasta el cierre del 1 de octubre. 8, basado en precios de cierre ajustados.

walmart

El coloso minorista Walmart también ha sido mejor que la mediana de las acciones en la canasta con respecto al crecimiento históricamente estable de EBITDA y un consenso estricto sobre el crecimiento futuro de EPS. Mientras que muchos minoristas físicos tradicionales luchan frente a la creciente competencia en línea, Walmart ha estado aumentando las ventas y la participación de mercado por igual. La empresa incluso aumentó sus ganancias. guía después de publicar sólidos resultados en el 2T 2019.

Las ventas generadas por las tiendas y los sitios web de Walmart en EE. UU. que estuvieron en funcionamiento durante al menos 12 meses aumentaron un 2,8 % año tras año, siendo los comestibles una fuente particular de fortaleza, por El periodico de Wall Street. Las ventas de comercio electrónico en EE. UU. aumentaron un 37 % interanual.

“Estamos ganando cuota de mercado. Estamos en camino de superar nuestras expectativas de ganancias originales para el año”, dijo el CEO de Walmart, Doug McMillon, en un comunicado de prensa citado por el Journal. La empresa había previsto ventas en la misma tienda en los EE. UU. crecerá entre un 2,5 % y un 3,0 % en el año fiscal en curso, pero ahora espera estar en el extremo superior de ese rango.

Mirando hacia el futuro

Los analistas pronostican una disminución general del EPS de alrededor del 4 % entre las acciones del S&P 500 con respecto al año anterior para el tercer trimestre de 2019, ya que el rápido aumento de los costos compensó el crecimiento de los ingresos. Los inversores observarán de cerca si las acciones de crecimiento estable de Goldman pueden desafiar esta tendencia macro.