¿Han tocado fondo las acciones de la construcción de viviendas?
Los niveles de inventario de viviendas existentes han aumentado en lo que va de 2020 debido a los cierres por la pandemia, pero las tendencias a largo plazo continúan cayendo, y los inventarios de mayo cayeron un 18,8 % en comparación con 2019. Eso cambiará si COVID-19 continúa socavando el crecimiento económico porque la mayoría de las personas desempleadas no tendrán los recursos o las calificaciones crediticias para obtener hipotecas. Esto es especialmente cierto con el grupo demográfico millennial, que se ha visto muy afectado por los despidos en las industrias de servicios.
Las ventas de viviendas usadas cayeron fuertemente en mayo, cayendo un 9,7% en comparación con abril y un 26,6% sobre una base anual. Esto marca la tasa de declive más severa desde 1982, cuando Tasas de interés se disparó a casi un 20% bajo el liderazgo del presidente de la Fed, Paul Volcker. Los profesionales inmobiliarios insisten en que mayo será el peor mes para las ventas, con una mejora durante el resto de 2020. Sin embargo, no esperaría que expresaran una opinión escéptica porque necesitan un aumento importante para preservar sus ingresos.
Las ventas de viviendas serán rehenes de los desarrollos de COVID-19 hasta la primavera de 2021, como gran parte del economía, con una vacuna eficaz o inmunidad de rebaño y luego permitir que el mundo avance más allá de un capítulo oscuro en historia. Es probable que aquellos que dicen que saben lo que va a pasar entre ahora y entonces sean partes interesadas que toman decisiones en beneficio propio. predicciones porque este es un territorio desconocido, como la gente en los estados del sur y suroeste han descubierto en los últimos semanas.
los SPDR S&P Constructores de viviendas ETF (XHB) confirma que los actores del mercado creen que el sector ha tocado fondo, con una acción alcista del precio desde el mínimo de siete años de marzo. Este fondo se hizo público a mediados de los 40 dólares en febrero de 2006, justo en el apogeo de la burbuja inmobiliaria, y entró en una tendencia bajista inmediata que registró un mínimo histórico de $8,00 en marzo de 2009. El repunte posterior tomó más de cuatro años para completar un viaje de ida y vuelta al máximo de 2008 a mediados de los $ 20.
La tendencia alcista se estancó en el .786 Retroceso de liquidación de Fibonacci nivel en 2015, imponiendo una barrera que no se montó hasta el cuarto trimestre de 2017. Ese impulso de compra se revirtió a principios de 2018 después de alcanzar el máximo de 2006 que se registró durante la primera semana de la vida pública del fondo y luego se vendió hasta el final del año. Un segundo viaje a resistencia desencadenó otra reversión en enero de 2020, antes de un tercer cambio hace solo dos semanas. Dada la tenacidad de ese techo, no hay una razón lógica para exponerse en este momento.
los iShares Dow Jones US Home Construction Index Fund ETF (ITB) salió a bolsa en los $40 superiores solo dos meses después de XHB y también entró en una tendencia bajista inmediata, tocando fondo en un mínimo histórico de un solo dígito en el primer trimestre de 2009. Completó un viaje de ida y vuelta al máximo de 2008 en los bajos $ 20 en 2012 y estalló, deteniéndose cerca del nivel de retroceso de liquidación de .50 en 2013. Luego, un repunte superficial tomó el control, agregando solo cuatro puntos más en el segundo trimestre de 2017.
La tendencia alcista se aceleró en 2018 pero se quedó corta, revirtiendo menos de cuatro puntos por debajo del máximo de 2006. Un segundo viaje a esta zona de precios en 2020 cerró la distancia, registrando un nuevo máximo nominal antes de que la pandemia desencadenara una ruptura fallida y declive vertical a un mínimo de cuatro años justo por encima del mínimo de 2016. El repunte del segundo trimestre ahora está atascado en el nivel de retroceso de liquidación de Fibonacci de .786, unos seis puntos por debajo del pico anterior, en una postura neutral que no favorece ni a los alcistas ni a los bajistas.
La línea de fondo
Dos de los principales fondos de constructores de viviendas y construcción de viviendas están funcionando bien a medida que nos acercamos al final del segundo trimestre, cotizando cerca de Máximos de 2020 en reacción a las predicciones de la industria inmobiliaria de que las ventas de viviendas han tocado fondo después del primer trimestre cerrar.
Divulgación: el autor no ocupaba posiciones en los valores antes mencionados en el momento de la publicación.