3 formas de obtener ganancias antes de que llegue la próxima recesión

A medida que aumenta la preocupación por una recesión en EE. UU., los inversores con aversión al riesgo que buscan limitar sus desventajas deberían considerar las recomendaciones recientes de Sophie Huynh, un activo cruzado. estratega en la Société Générale. Ella espera que EE. UU. esté en recesión para el segundo trimestre de 2020 y recomienda tres formas en que los inversores pueden obtener ganancias considerables a pesar de la recesión, según un informe en Business Insider.

Estas tres estrategias son: comprar acciones de EE. UU. que tengan un historial de fuerte crecimiento de dividendos, Índice Nasdaq 100 mientras compra mercado emergente e incline sus tenencias de acciones estadounidenses hacia el capa larga S&P 500 al mismo tiempo que reduce la exposición al pequeña tapaRussell 2000. Mientras tanto, un número creciente de gestores de inversiones líderes en todo el mundo se están poniendo a la defensiva, según Banco de América Merrill Lynch, pero los estrategas de esa firma creen que los temores son exagerados.

Importancia para los inversores

Huynh descubrió que las acciones de EE. UU. generalmente superan a las acciones fuera de EE. UU. durante más de un año después de que la Reserva Federal inicia un ciclo de recortes de tasas de interés. Además, anticipa que la caída de las acciones estadounidenses se verá limitada por el programa de reducción de tasas de interés de la Fed, especialmente en el caso de las acciones que pagan dividendos generosos y crecientes. Además, predice que la próxima recesión será relativamente leve, lo que limitará el daño que inflige a los precios de las acciones.

Otro aspecto positivo de las acciones estadounidenses que pagan dividendos es que ofrecen rendimientos más altos, en promedio, que los bonos del Tesoro de EE. UU. Esto debería ayudar a respaldar las valoraciones de las acciones, dice Huynh. los Nota del Tesoro de EE. UU. a 10 años actualmente rinde alrededor del 1,8%, mientras que el índice S&P 500 rinde alrededor del 1,9%.

Sin embargo, varios sectores del S&P 500 ofrecen rendimientos significativamente mejores. Se trata de energía, 3,5%, inmobiliario, 3,2%, servicios públicos, 3,1%, productos básicos de consumo, 2,9%, servicios de comunicación, 2,3%, y finanzas, 2,1%, según datos de S&P citados por Investigación Yardeni. El rendimiento promedio general del S&P 500 se ve reducido, en gran parte, por la tecnología de la información, cuyo rendimiento del 1,4 % es el segundo más bajo.

Además, Huynh espera que las grandes acciones tecnológicas se enfrenten a vientos en contra cada vez mayores para beneficiarse del crecimiento del aumento escrutinio regulatorio y político, así como nuevas normas fiscales desfavorables. Su pesimismo con respecto a las grandes tecnológicas la lleva a recomendar vender en corto el índice Nasdaq 100 de tecnología pesada, en el que solo los cinco FAANG acciones colectivamente representan alrededor del 35% de su valor, mientras que rezagados del mercado en el último año.

Los inversores están cada vez más nerviosos por las empresas altamente apalancadas con deuda de baja calificación, y estas empresas son más comunes en el Russell 2000 que en el S&P 500, señala Huynh. "Dudas sobre el efecto de la flexibilización del banco central en la economía real y/o temores de falta de liquidez han desencadenado una mayor diferenciación dentro de los activos de riesgo", dijo a BI.

Mirando hacia el futuro

Elegir acciones simplemente sobre la base de la rentabilidad por dividendo tiene un gran peligro potencial. Ofrecer un rendimiento persistentemente alto puede ser el resultado de una apreciación del precio inferior a la media. Por ejemplo, para el año hasta la fecha hasta fines de agosto, el S&P 500 generó un rendimiento total, dividendos incluidos, del 18,3 %, mientras que un ETF líder que se centra en acciones de alto rendimiento por dividendo obtuvo solo 12.1%, Barron's notas

Acciones de valor, que normalmente ofrecen rendimientos superiores a la media, han tenido un rendimiento superior en las últimas semanas. Sin embargo, una estrategia centrada en los dividendos puede tener un rendimiento inferior si esta rotación se invierte nuevamente, advierte Barron's.