Whipsaws socava la perspectiva a largo plazo de Target
Corporación objetivo (TGT) reporta ganancias en la pre-mercado del miércoles, y los analistas de Wall Street esperan ganancias de $1.62 por acción sobre $18.32 mil millones en ingresos del segundo trimestre. Las acciones de Target subieron más del 5 % después de que el gran minorista publicara resultados en línea en mayo y aumentara esas ganancias hasta junio. Sin embargo, el repunte se estancó por debajo del duro 2018 resistencia en los bajos $90, reforzando una rango de cotización que ahora se ha extendido a lo largo de 12 meses.
La empresa se enfrenta a los mismos obstáculos que otros minoristas, con aranceles entrando en línea en septiembre y diciembre. Rival Walmart Inc. (WMT) reportó un crecimiento saludable la semana pasada, mientras que las anclas de los centros comerciales fracasaron, lo que indica que los clientes están abandonando los hábitos de compra de mucho tiempo y buscan alternativas más baratas. Target también podría beneficiarse de este éxodo, pero la compresión del margen inducida por las tarifas puede compensar el tráfico peatonal adicional.
Gráfico de largo plazo de TGT (1995 - 2019)
Las acciones objetivo se recuperaron de un patrón de consolidación de cinco años en 1995, entrando en una fuerte tendencia alcista que se estancó en $38 en 1999. Se mantuvo relativamente bien cuando el burbuja de internet estalló en 2000, tallando un rango comercial entre ese nivel y apoyo en los bajos $20s. Un intento de ruptura en 2002 fracasó, generando un descenso final hacia el soporte de rango a principios de 2003, antes de un repunte saludable que registró ganancias respetables durante el mercado alcista de mediados de la década.
La tendencia alcista se estancó en los bajos $70 en 2007, marcando un nivel crítico que aún estaba en juego durante el cuarto trimestre de 2018. Cayó al soporte de rango de ocho años durante el colapso económico de 2008 y subió en el a mediados de los $20 en 2009, antes de una ola de recuperación a cámara lenta que completó un viaje de ida y vuelta al máximo anterior en 2013. El rally terminó abruptamente cuando Target informó una violación de datos que afectó a 41 millones de clientes, lo que provocó una caída profunda a un mínimo de dos años en los $ 50.
Bulls finalmente tomó el control en 2014, generando una ruptura que se estancó en los $ 80 más bajos en la primera mitad de 2015. Luego fracasó en la ruptura en un declive complejo, desencadenado por la rápida pérdida de las tiendas físicas. cuota de mercado a Amazon.com, Inc. (AMZN) y otros gigantes del comercio electrónico. La venta masiva causó un gran daño técnico, arrojando las acciones a un mínimo de cinco años en junio de 2017, mientras que una rápida recuperación superó el máximo de 2015 por solo cuatro puntos antes de estancarse en septiembre de 2018.
El máximo de 2007 volvió a entrar en juego en diciembre de 2018, cuando una fuerte caída socavó ese nivel en alrededor de cinco puntos antes de moler el tercer patrón en forma de V en 10 años hasta el máximo de junio de 2019. Bajó a principios de este mes y actualmente se cotiza al mismo nivel que se registró por primera vez en el pico de 2015, lo que indica que los accionistas han obtenido cero rendimientos fuera de dividendos durante uno de los períodos más fuertes en la historia del mercado.
Qué esperar después de las ganancias
Lo mensual oscilador estocástico entró en un ciclo de compra en febrero de 2019 que acaba de cruzar al sobrecomprado zona. Esto no es bajista, al menos en las primeras etapas, prediciendo que los alcistas podrían prevalecer fácilmente después del informe de ganancias de esta semana. Sin embargo, es difícil visualizar un potencial alcista tras el fracaso de junio, mientras que las acciones no tienen fin. sierras magnéticas disuadirá a muchos inversores marginados de tomar exposición, independientemente de las noticias.
Resumiendo la visión a largo plazo, la acción ahora ha registrado tres máximos más altos desde 2007, pero múltiples reversiones y fallas dan una apariencia decididamente bajista al patrón de precios de varios años. Ni anhela ni vendedores cortos se han beneficiado de esta acción mixta, especialmente cuando se compara el rendimiento acumulado del 270 % a 12 años de su rival Walmart. Y desafortunadamente para los alcistas, la inercia del mercado es una fuerza poderosa que puede permanecer durante décadas una vez establecida.
La línea de fondo
El patrón bajista a largo plazo de Target está repleto de brotes fallidos y averías, lo que reduce la confianza en que las acciones pueden participar en una tendencia alcista sostenida durante un período de crecientes contratiempos minoristas.
Divulgación: el autor no ocupaba posiciones en los valores antes mencionados en el momento de la publicación.