5 Señales Técnicas de Alerta para el Mercado de Valores

Cinco indicadores bursátiles clave apuntan colectivamente a un fuerte deterioro en amplitud del mercado, demostrando que el gran rally alcista de 2019 va perdiendo impulso, de acuerdo a analistas tecnicos. Estos indicadores son: bajo rendimiento de letras minúsculas y mayúsculas medias contra el S&P 500; un porcentaje decreciente de acciones del S&P 500 que registran nuevos máximos de 52 semanas; casi la mitad de bolsa de Nueva York las acciones están por debajo de sus 200 días medias móviles; la relación de avance/declive porque el NYSE está cayendo; y el Índice de suma de McClellan, que mide la amplitud del mercado, ha tenido una tendencia a la baja durante gran parte de 2019, según un informe detallado publicado en Reloj de mercado como se describe a continuación.

“Hay algunas señales de advertencia definitivas en estos indicadores”, dijo a MW Mark Newton, presidente de la firma de análisis técnico Newton Advisors. Recientemente rebajó su perspectiva a mediano plazo de alcista a neutral, y anticipa una caída significativa del mercado de valores en el otoño. Mientras tanto, Morgan Stanley pronostica un 10%

corrección.

Importancia para los inversores

Muchos de los principales índices bursátiles, como el S&P 500, son ponderado por capitalización, lo que significa que cuanto más grande es una acción en términos de valor de mercado total, más impacto tiene en el índice. Así, un estudio reciente de Índices S&P Dow Jones descubrió que solo cuatro grandes acciones tecnológicas se habían combinado para entregar el 19% del año hasta la fecha regreso trotal en el índice S&P 500 (SPX) hasta el 18 de julio de 2019.

Mientras tanto, los mucho mayores Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) utiliza una metodología computacional diferente, pero se basa en la premisa de que una colección de solo 30 acciones grandes puede ser representativa del mercado en su conjunto. A medida que índices como el S&P 500 y el Dow se han disparado a nuevos máximos históricos en las últimas semanas, una preocupación creciente es que puedan estar enmascarando una disminución en la amplitud del mercado. Es decir, los índices pueden estar registrando fuertes ganancias incluso cuando una gran cantidad de acciones, incluso la mayoría, pueden subir considerablemente menos, o incluso disminuir.

"La amplitud del mercado sigue siendo una preocupación constante, ya que la evidencia sugiere que ha habido una creciente divergencia entre los máximos históricos recientes en el SPX [S&P 500] y la participación general", escribió Craig Johnson, analista técnico jefe de Piper Jaffray, en una nota reciente a los clientes, citada por MW. Él observa que menos acciones del S&P 500 alcanzaron máximos de 52 semanas, mientras que el índice subió a nuevos récords en las últimas semanas, y esto aumenta las probabilidades de un retroceso profundo del mercado, advierte.

Mark Newton señala que las acciones de pequeña y mediana capitalización están rezagadas capa larga S&P 500 por el margen más amplio en 10 años. Por ejemplo, para el año que finaliza el 24 de julio de 2019, la pequeña capitalización Índice Russell 2000 (RUT) ha bajado un 6,2%, mientras que el S&P 500 ha subido un 6,1%, según Yahoo Finance.

Newton también ve otros tres indicadores negativos. Primero, menos de la mitad de las acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York están por encima de sus promedios móviles de 200 días. En segundo lugar, si bien la relación avance/declive de la Bolsa de Nueva York está cerca de un máximo histórico, ha estado cayendo durante dos semanas y "muchos de los registros recientes se produjo con una amplitud plana o negativa". En tercer lugar, la amplitud del mercado medida por el McClellan Summation Index alcanzó su punto máximo a finales de febrero y Junio. Se recuperó posteriormente, pero permanece muy por debajo del máximo de febrero.

Mirando hacia el futuro

Los analistas técnicos no son los únicos cautelosos en el mercado. mike wilson, director de inversiones (CIO) en Morgan Stanley, espera una corrección del mercado del 10% en los próximos tres meses, por Barron's. Su objetivo para el fin de año de 2019 para el S&P 500 es de 2750, lo que supondría una caída del 8,9 % desde la apertura del 25 de julio. Wilson sigue pesimista sobre las ganancias y cree que estimaciones de consenso en el futuro siguen siendo demasiado altos en alrededor de un 5% a un 10%.