Los comerciantes de Costco apuestan a que las acciones aumentarán un 9 % a corto plazo

(Nota: el autor de este análisis fundamental es escritor financiero y administrador de cartera).

Acciones de Costco Wholesale Corporation (COSTO) han subido casi un 30% durante el año pasado, superando fácilmente el aumento del S&P 500 de alrededor del 10%. Los comerciantes de opciones están apostando a que las acciones suban otro 9% a mediados de septiembre. (Para más, ver también: Los comerciantes de Costco son optimistas antes de las ganancias.)

El cuadro técnico también sugiere que las acciones de Costco pueden subir en las próximas semanas. Pero la perspectiva alcista entre los comerciantes y los gráficos contrastan marcadamente con una acción cuya valoración ahora está alcanzando niveles elevados en comparación con el S&P 500 más amplio, con una desaceleración del crecimiento de las ganancias.

^SPX datos por YGráficos

Apuestas alcistas

Las opciones establecidas para el vencimiento el 21 de septiembre sugieren que las acciones de la bolsa suban o bajen en aproximadamente un 7% del precio de ejercicio de $210, colocando las acciones en un rango de cotización entre $195,75 y $224.25. El número de llamadas supera con creces las opciones de venta en una proporción de más de 10 a 1, con aproximadamente 4500 llamadas abiertas. contratos, lo que sugiere que los comerciantes están apostando a que las acciones suben, desde el precio actual de las acciones de $ 207, un salto de casi 9%.

Además, algunos comerciantes también están construyendo una posición en las llamadas de $220, que se cotizan a un costo de $2,50 por contrato, con casi 3000 contratos abiertos. Un comprador de esas llamadas necesitaría que las acciones subieran alrededor de un 7,5% a $222,5 para alcanzar el punto de equilibrio, si las opciones se mantienen hasta el vencimiento.

Mezcla técnica

La acción recientemente salió de un triángulo ascendente alcista, lo que envió las acciones a un máximo de alrededor de $212. La ruptura sugeriría que las acciones también tienen que subir más.

Pero a pesar de que el patrón técnico es alcista, los niveles de volumen subyacentes se han mantenido sin cambios, lo que sugiere los nuevos compradores no están entrando en el juego, mientras que el índice de fuerza relativa ha alcanzado recientemente niveles de sobrecompra en 75. (Para lecturas relacionadas, ver también: El futuro de Costco está en el extranjero.)

Desaceleración del crecimiento

A pesar del optimismo alcista, las preocupaciones aún persisten, con una cotización de acciones a aproximadamente 27 veces las estimaciones de ganancias de 2019, frente a un S&P 500 que es cotizando a casi 16,5. Pero lo que es peor, se espera que las ganancias de la compañía se desaceleren drásticamente en 2019, con un crecimiento de solo 11,8%, por debajo del 18,3% este año.

Al ajustar el múltiplo de ganancias por crecimiento, la relación PEG aumenta a más del doble de la tasa de crecimiento, en casi 2.3.

La perspectiva de Costco, aunque alcista a corto plazo, puede resultar cuestionada a lo largo del a más largo plazo si los fundamentos subyacentes del negocio no mejoran, obteniendo cualquier ganancia que vea la acción insostenible

Michael Kramer es el fundador de Mott Capital Management LLC, un asesor de inversiones registrado y el administrador de la cartera de crecimiento temático de largo plazo administrada activamente de la compañía. Kramer normalmente compra y mantiene acciones por una duración de tres a cinco años. Haga clic aquí para ver la biografía de Kramer y las participaciones de su cartera.. La información presentada es solo para fines educativos y no tiene la intención de hacer una oferta o solicitud para la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgo y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y/o profesional de impuestos antes de implementar cualquier estrategia discutida en este documento. Previa solicitud, el asesor proporcionará una lista de todas las recomendaciones realizadas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro.