Las acciones de NXP se ven cayendo en medio de la preocupación por el acuerdo de Qualcomm
(Nota: el autor de este análisis fundamental es escritor financiero y administrador de carteras. Él y sus clientes poseen acciones de NXPI).
Qualcomm inc. (QCOM) ha estado intentando durante meses cerrar su propuesta de adquisición de NXP Semiconductors N.V. por 44.000 millones de dólares (NXPI). Pero las tensiones comerciales entre EE. UU. y China se han interpuesto, ya que las dos compañías esperan la aprobación de los reguladores en China. Comerciantes de opciones están apostando a que el acuerdo no obtiene la aprobación final y que las acciones de NXP caerán por debajo de los $100, una caída de casi el 13 % de su precio actual y más del 24 % por debajo del precio del acuerdo de $127,50.
El resultado del acuerdo también pesa sobre Qualcomm, con acciones de las acciones casi un 14% por debajo de sus máximos de finales de enero. El panorama tampoco parece brillante si no pueden cerrar el trato para adquirir NXP, plagado de ganancias e ingresos a la baja.
NXPI datos por YGráficos
Apuestas bajistas
Los comerciantes de opciones han estado aumentando constantemente sus apuestas de que el acuerdo no se concreta. Las opciones que vencen el 20 de julio a $ 110 precio de ejercicio tienen una relación put to call que favorece a las opciones put en casi 2 a 1, con aproximadamente 46 400 contratos abiertos de venta frente a solo 22 000 contratos abiertos de llamada. No se detiene ahí porque las opciones de venta con precio de ejercicio de $100 tienen casi 63 000 contratos abiertos de venta, y ese número se ha más que triplicado desde mediados de mayo, pasando de 17 600 contratos abiertos de venta. Con las opciones de venta de $100 negociando alrededor de $3 por contrato, las acciones de NXP tendrían que caer a $97 desde su precio actual de aproximadamente $111,80 para que un comprador de las opciones de venta alcance el punto de equilibrio, si se mantienen hasta el vencimiento.
no optimista
La finalización del acuerdo con NXP seguramente sería un gran beneficio para Qualcomm y ayudaría a la empresa a diversificar su cartera y agregar un componente de crecimiento muy necesario. Pero el mercado de opciones no parece demasiado optimista.
Las opciones de Qualcomm que vencen el 20 de julio tienen casi 44,000 contratos de compra abiertos al precio de ejercicio de $60, superando con creces las opciones de venta en casi 4 a 1. Pero el costo de esas llamadas es de solo $ 1.75, y eso significa que un comprador de las llamadas necesita que las acciones de Qualcomm aumenten solo un 4% para alcanzar el punto de equilibrio. Interes abierto los niveles caen sustancialmente a medida que se sube la cadena de opciones.
Barómetro de Tensiones
NXPI datos por YGráficos
Un potencial guerra comercial con China se interpone en el camino de este acuerdo, ya que necesita la aprobación regulatoria final del gobierno chino. Ni Qualcomm ni NXP tienen su sede en China, pero China aún tiene jurisdicción.
Debido a estas tensiones comerciales, las acciones de NXP se han convertido en un barómetro del estado de ánimo del mercado con respecto a una operación. guerra, con acciones subiendo cuando las tensiones parecen estar disminuyendo y acciones cayendo cuando las tensiones parecen estar disminuyendo. edificio.
Es desafortunado que tanto Qualcomm como NXP hayan quedado atrapados en un lío político, pero en este momento el mercado no cree que las perspectivas para la finalización del acuerdo sean sólidas.
Michael Kramer es el fundador de Mott Capital Management LLC, un asesor de inversiones registrado y el administrador de la cartera de crecimiento temático de largo plazo administrada activamente de la compañía. Kramer normalmente compra y mantiene acciones por una duración de tres a cinco años. Haga clic aquí para ver la biografía de Kramer y las participaciones de su cartera.. La información presentada es solo para fines educativos y no tiene la intención de hacer una oferta o solicitud para la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgo y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y/o profesional de impuestos antes de implementar cualquier estrategia discutida en este documento. Previa solicitud, el asesor proporcionará una lista de todas las recomendaciones realizadas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro.