El mercado bajista de semiconductores podría atrapar a los accionistas complacientes

Las acciones de chips podrían castigar a los accionistas complacientes en los próximos meses, entrando en un ciclo del mercado bajista que dura varios años y renuncia a la mayoría de las ganancias registradas desde 2015. Esa disminución podría continuar a pesar de continuar tendencias alcistas en otros grupos de alta tecnología, confundiendo a los actores del mercado que no entienden la perenne del grupo de semiconductores ciclos de auge y caída o su capacidad para comerciar contra amplios puntos de referencia durante meses o años a la vez.

Semiconductor Los analistas de Morgan Stanley, Deutsche Bank, SunTrust Bank y otras casas de inversión han estado haciendo sonar la alarma durante semanas. Craig Hettenbach, de Morgan Stanley, resumió recientemente el creciente consenso y señaló que "se ha acumulado un mayor exceso en la cadena de suministro en el ciclo actual en relación con 2015" y que "cualquier rebote comercial probablemente ofrecerá mejores oportunidades para reducir aún más la exposición".

Los líderes del sector ondean banderas rojas

Reciente acción del precio en los nombres más importantes debería enviar escalofríos a los alcistas de chips más optimistas. Corporación Intel (INTCLas acciones de ) pasaron años luchando en los $ 20 y $ 30, rompiendo finalmente en el cuarto trimestre de 2017 y entrando en una tendencia alcista que registró un máximo de 17 años en los $ 50 superiores en junio. Todo ha ido cuesta abajo desde ese momento, con el líder de la industria retrocediendo casi un 25% mientras rompía el soporte en los 200 días. media móvil exponencial (EMA). Las acciones de Intel ahora están registrando rendimientos negativos en 2018.

Micron Technology, Inc. (MU), el séptimo más alto capitalizado el stock de chips, ha sufrido una buena cantidad de auges y caídas en los últimos 30 años. Rompió por encima del máximo de 2014 a $ 36,59 en septiembre de 2017 y subió a mediados de los $ 60, superando en marzo de 2018 y tallando un doble techo patrón que rompió a la baja en septiembre. Esa caída también rompió la EMA de 200 días y desencadenó la primera etapa de una prueba en la ruptura de 2017. apoyo.

¿Qué pasa con el amado líder del mercado NVIDIA Corporation (NVDA)? La tendencia alcista a largo plazo del gigante gráfico entró en un canal ascendente en junio de 2017 y rompió el canal a la baja en abril de 2018, ingresando a un canal menos profundo. La última recesión ha roto ese canal y ha arrojado las acciones a la EMA de 200 días por primera vez desde febrero de 2016. Más importante aún, las acciones de NVIDIA ahora cotizan por debajo del pico de enero después de renunciar a los últimos nueve meses al alza.

Mayor reversión de SOX

los Índice de semiconductores PHLX (SOX) ha mostrado múltiples señales de advertencia sobre la desaparición del mercado alcista desde el primer trimestre de 2018. Finalmente completó un 100% retroceso en el marzo de 2000 burbuja de internet alto en 1,362 en enero y revertido después de perforar ese nivel por 31 puntos. Un intento de ruptura en marzo fracasó en 1464, lo que hizo caer el índice por debajo del pico de 2000 unas semanas después. Un intento de junio también fracasó, tallando un potencial techo triple, mientras que la acción del precio desde ese momento rompió la EMA de 200 días y se estableció en el mínimo de diciembre de 2017 cerca de 1200 por tercera vez.

El índice ahora ha completado un complejo parte superior de la cabeza y los hombros eso predice una disminución a 950 más o menos después de un colapso. Lo que es más inquietante, los retrocesos del 100% en máximos importantes registrados hace años o décadas a menudo marcan el final de las tendencias alcistas seculares. Dada la amplia retirada de los últimos meses, hay pocas razones para creer que fondos y invesores minoristas tendrá un cambio repentino en el corazón y bombeará capital dejado de lado nuevamente en este grupo de mercado en el corto plazo.

La línea de fondo

El sector de los semiconductores puede haber terminado un ciclo de auge de varios años y podría estar dirigiéndose a un ciclo de caída, que se caracterizaría por precios mucho más bajos.