El gas natural se dirige más alto en el rally de temporada
el gas natural contratos futuros ha subido por primera vez desde noviembre de 2018, preparando el escenario para un repunte estacional que podría recompensar las posiciones largas oportunas. Incluso es posible que este golpeado y maltratado producto finalmente ha tocado fondo, tallando un mínimo más alto que eventualmente puede completar una década fundamento patrón. Solo tenga en cuenta que una ruptura a mayor escala podría demorar otros tres a cinco años en completarse, como mínimo.
Agosto marca el comienzo de un período estacionalmente positivo para el gas natural, y el sesgo alcista continúa en los meses de invierno. Las temperaturas invernales más frías de lo esperado pueden extender este repunte tradicional, mientras que los días cálidos y soleados generan presión de venta en la mezcla. Dados estos catalizadores climáticos, tiene sentido mantener las expectativas bajo control, obteniendo ganancias oportunas cuando niveles de resistencia se alcanzan.
Gráfico a largo plazo (continuo) de gas natural (1991 - 2019)
El gráfico del futuro del gas natural se parece más al Índice de volatilidad S&P 500 (VIX) que un producto físico, con una serie de picos parabólicos y burbujas rotas que se remontan a décadas. El contrato registró una acción de precio estrecha durante la década de 1990, generando una resistencia cercana a $ 3,40 que se rompió al comienzo del mercado bajista de 2000 a 2002. El rally alcanzó su punto máximo cerca de $ 10.00 a fines de 2000, mientras que la recesión subsiguiente atravesó nuevos apoyo después del sept. 11 ataques en 2001.
El contrato entró en una tendencia alcista persistente en 2002, al mismo tiempo que el petróleo crudo comenzaba su rally histórico y ganó terreno en dos grandes impulsos de compra que terminaron en $11,90 en 2003 y un máximo histórico de $15,78 en 2005. Se derrumbó en 2006, cayendo a $ 4.00 y volvió a subir una vez más en el verano de 2008. El pico subsiguiente de 13,70 dólares marcó el máximo más alto de los últimos 11 años, justo antes de que el colapso económico se apoderara de todo el mundo.
Una serie de máximos más bajos persistió en el mínimo de 21 años de 2016 en $ 1.611, y la presión de venta disminuyó al mismo tiempo que las materias primas de todo el mundo estaban terminando una importante tendencia a la baja. La ola de recuperación posterior se desarrolló en dos impulsos de compra que se estancaron cerca de $ 5.00 en el cuarto trimestre de 2018, dando paso a una disminución persistente que puede haber terminado en agosto en un mínimo de dos años 2019.
Lo mensual oscilador estocástico cruzado a un ciclo de venta a largo plazo desde el sobrecomprado zona en noviembre de 2018 y alcanzó un profundo sobrevendido nivel que desencadenó cruces alcistas en 2001, 2006, 2009 y 2015. Ahora ha entrado en un ciclo de compra, pero el rendimiento en iteraciones anteriores ha sido errático, por lo que el valor de este giro es cuestionable, a menos que esté respaldado por otras medidas técnicas o niveles de retroceso.
Gráfico de Gas Natural a Corto Plazo (Continuo) (2016 – 2019)
A cuadrícula de Fibonacci extendido a lo largo de la ola de recuperación de 2016 a 2018 coloca el mínimo de agosto por debajo del crítico .786 nivel de retroceso, mientras que la acción del precio en septiembre ha vuelto a montar soporte roto, que se ha alineado con los 50 dias media móvil exponencial (EMA). El contrato ahora ha alcanzado la resistencia en la EMA de 200 días, que se rompió por la fuerza en enero de 2019, lo que les dice a los actores del mercado que esperen una reversión que pruebe un nuevo soporte cerca de $2.30. Un rebote a ese nivel en las próximas cuatro a seis semanas podría desencadenar nuevas señales de compra.
De cara al futuro, este repunte del gas natural podría llenar el mes de enero de 2019 brecha entre $ 3,35 y $ 3,45, cruzando por encima del retroceso del 50% de la ola de ventas de 2018 a 2019. Esa acción del precio también acercaría el repunte a los máximos intermedios de 2016 y 2018 entre $ 3.80 y $ 4.00. No es prudente mantener posiciones largas cerca de esos niveles de precios, pero una ruptura, si se desarrolla, mejorará en gran medida la perspectiva técnica de este maltratado producto.
La línea de fondo
El gas natural está participando en un repunte estacional que podría registrar un alza mayor a la esperada en los próximos meses.
Divulgación: el autor no ocupaba posiciones en los valores antes mencionados o sus derivados en el momento de la publicación.