Expectativas del collar de los comerciantes de opciones CHWY después de las ganancias

Después de Chewy, Inc. (CHWY) informó que no cumplió con las expectativas de los analistas sobre los resultados de ganancias del segundo trimestre fiscal, los comerciantes de opciones están tomando medidas que sugieren que creen que el precio de las acciones bajará en el futuro. Esto puede no ser una sorpresa, considerando que el precio de las acciones cayó un 9,2% el día después del anuncio.

Chewy reportó un pérdida neta de $0.04 e ingresos de $2.16 mil millones, rezagando los pronósticos de una pérdida neta de $0.01 y $2.17 mil millones en ingresos. Además de no cumplir con las expectativas, la perspectiva del tercer trimestre de Chewy estuvo por debajo de las previsiones de Wall Street. Antes del anuncio, los inversores habían mantenido el rango de precios de las acciones de Chewy justo por debajo de su rango de 20 días. media móvil.

Los comerciantes e inversores habían mantenido el precio de las acciones del rango de Chewy antes de las ganancias; sin embargo, la actividad comercial de opciones después de las ganancias indica que la confianza de los inversores en el precio de las acciones de CHWY en el futuro está disminuyendo. Eso es porque la acción del precio ha caído a un rango extremo, mientras que la actividad de la opción y el

interes abierto implica que los comerciantes están vendiendo Opciones de llamada y comprando pone.

El comercio de opciones es una apuesta literal sobre las probabilidades del mercado, una apuesta hecha por comerciantes que, en promedio, están mejor informados que la mayoría de los inversores. La clave para maximizar la información sobre el comercio de opciones es comprender el contexto en el que se produjo el movimiento de precios. El gráfico a continuación ilustra la acción del precio de las acciones de CHWY a partir del 1 de septiembre. 3, que ilustra la configuración después del informe de ganancias.

Tendencias actuales

La tendencia de un mes de la acción hizo que el precio de la acción subiera al tercio superior del rango de volatilidad, antes de caer muy por debajo del Promedio móvil de 20 días después del anuncio, cerrando en el tercio inferior del rango de volatilidad representado por los estudios técnicos sobre este cuadro. Estos estudios están formados por 20 días Canal de Keltner indicadores. Estos representan niveles de precios que representan un múltiplo del Rango verdadero promedio (ATR) para la acción. Esta matriz ayuda a resaltar la forma en que el precio ha caído a los extremos inferiores del rango de volatilidad. Este movimiento del precio de las acciones de CHWY implica que los inversores están perdiendo la confianza en el precio de las acciones de CHWY en el futuro.

Los observadores de gráficos pueden reconocer que los comerciantes estaban expresando pesimismo en cuanto a las ganancias, según la tendencia del precio de CHWY que cierra por debajo del promedio móvil de 20 días. Los observadores de gráficos también pueden formarse una opinión sobre las expectativas de los inversores prestando atención a los detalles del comercio de opciones. Antes del anuncio, los comerciantes parecían esperar que las acciones de CHWY bajaran después de las ganancias.

Actividad comercial

La actividad reciente de los comerciantes de opciones implica que consideran las acciones de Chewy sobrevalorado y he comprado opciones de venta como una apuesta a que la acción se cerrará dentro del cuadro que se muestra en el gráfico entre hoy y el 1 de septiembre. 17, el próximo mes fecha de caducidad para opciones. El cuadro enmarcado en rojo representa el precio que ofrecen los vendedores de opciones de venta. Implica un 70% de probabilidad de que las acciones de Chewy cierren dentro de este rango o menos para el 1 de septiembre. 17. Por lo tanto, los vendedores son solo levemente bajistas. Sin embargo, los compradores están aumentando este precio, lo que sugiere que los compradores consideran que estas opciones tienen un precio inferior. Dado que el precio implica solo un 30% de probabilidad de que los precios cierren por debajo de este cuadro rojo, parece que los compradores están dispuestos a aceptar esas probabilidades largas.

Es importante señalar que el interés abierto del viernes presentó más de 142 000 opciones de compra en comparación con más de 149 000 opciones de venta, lo que demuestra el sesgo que tenían los compradores de opciones. Esto normalmente implica que los comerciantes de opciones esperan un movimiento de precios a la baja. Después de las ganancias, la volatilidad ha disminuido drásticamente, pero la cantidad de opciones de venta en el interés abierto aumentó. Esto indica un sentimiento bajista. para huelgas en el dinero y un paso en cualquier dirección, el volumen de llamada supera el volumen de venta. El volumen de venta fuera del dinero disminuye a un ritmo mucho más lento que el volumen de compra fuera del dinero. Sin embargo, cabe señalar que la volatilidad implícita de este volumen de opciones de compra está disminuyendo, lo que indica que las opciones de compra, aunque aún se negocian en grandes volúmenes, se venden más de lo que se compran.

Las líneas moradas en el gráfico son generadas por un estudio del canal Keltner de 10 días establecido en 4 veces el ATR. Esta medida tiende a crear regiones altamente correlacionadas de fuerte soporte y resistencia en la acción del precio. Estas regiones aparecen cuando las líneas del canal dan un giro notable en los tres meses anteriores.

Los niveles que marcan los giros se anotan en el gráfico a continuación. Lo que es notable en este gráfico es que los precios de compra y venta están en tal disparidad con mucho espacio para subir. Esto sugiere que los compradores de opciones tienen una mayor convicción de que el precio bajará en las semanas posteriores al informe. Aunque los inversores y los comerciantes de opciones esperaban un movimiento negativo del informe, el precio de las acciones se movió menos a la baja que después del último informe de ganancias.

Estos niveles de soporte y resistencia muestran un amplio rango de soporte y resistencia para los precios. Como resultado de esto, es posible que haya un gran movimiento en cualquier dirección en el futuro cercano. Después del anuncio de ganancias anterior, las acciones de Chewy cayeron un 5,8% al día siguiente y continuaron cayendo la semana siguiente. Los inversores pueden estar esperando un tipo de movimiento similar en el precio en la semana posterior a este anuncio. Con mucho espacio en el rango de volatilidad, los precios de las acciones podrían subir o bajar más de lo esperado en el corto plazo; sin embargo, hay más espacio en el rango de volatilidad para respaldar un movimiento alcista.

Terminando

Chewy no cumplió con las expectativas de los analistas tanto en ingresos como en EPS. La perspectiva del tercer trimestre de la compañía tampoco estuvo a la altura de las previsiones de Wall Street. El precio de la acción cayó un 9,2% el día después del anuncio, moviéndose a los extremos más bajos del rango de volatilidad, cerrando muy por debajo de su promedio móvil de 20 días. Los comerciantes de opciones parecen estar vendiendo llamadas y comprando opciones de venta, lo que se traduce en una perspectiva bajista. Esta actividad, sin embargo, proporciona más espacio en el rango de volatilidad para un movimiento alcista en el precio de las acciones en el futuro.