Las acciones de Nike se ven listas para un retroceso del 10%

(Nota: el autor de este análisis fundamental es escritor financiero y administrador de cartera).

nike inc. (NKRLas acciones de ) han estado en alza desde mediados de octubre, aumentando más del 30 por ciento, en comparación con el S&P 500, que ha aumentado solo un 8 por ciento. Pero el sprint alcista muestra signos de fatiga, ya que un análisis de los patrones de negociación de acciones y la valoración actual sugieren que Nike está a punto de caer alrededor de un 11 por ciento.

La acción ha estado subiendo en los últimos meses ya que los inversores creen que los ingresos de Nike pueden mejorar en los próximos trimestres. Algunos ven un resurgimiento del crecimiento de las ventas en América del Norte, mientras que la próxima Copa del Mundo en junio puede servir como otro catalizador. Ambos podrían impulsar el crecimiento de la línea superior, mientras que la mejora de los márgenes podría ayudar a generar un crecimiento de las ganancias.

NKE datos por YGráficos

Una gota del 11 por ciento

A pesar del sentimiento alcista, Nike se ha estancado en tres ocasiones alrededor de $68 en el gráfico técnico. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha tenido una tendencia a la baja desde que alcanzó su punto máximo a fines de 2017 alrededor de 85; una lectura superior a 70 se considera sobrecompra. Eso podría verse como un indicador bajista con la acción incapaz de obtener un impulso alcista.

Además, el volumen de negociación ha estado cayendo en las últimas semanas, en una señal de que quizás el entusiasmo alcista se esté desvaneciendo. Si las acciones caen por debajo de $65,50, un nivel crítico de soporte técnico, las acciones podrían caer a $59, una disminución de alrededor del 11 por ciento desde su precio actual de alrededor de $66,30.

Acciones caras

Se espera que las ganancias caigan alrededor de un 8 por ciento en el año fiscal 2018 a $2,31 por acción, y crezcan aproximadamente un 16 por ciento en 2018. La inconsistencia de las ganancias no es barata, ya que las acciones se cotizan actualmente a aproximadamente 24,7 veces las estimaciones de 2019 de $ 2,68 por acción. Al ajustar ese múltiplo de ganancias para el crecimiento, se obtiene un avance de un año alto relación de PEG de aproximadamente 1,53.

Incluso cuando se compara a Nike con sus pares de consumo discrecional, Nike se encuentra entre los más caros del grupo. Las 25 posiciones principales en el ETF iShares Consumer Discretionary (XLY) tienen un P/U medio adelantado a un año de 16,3 y una media de 22,91. Eso convierte a Nike en la cuarta acción más cara del grupo, solo detrás de Amazon.com Inc. (AMZN), netflix inc. (NFLX) y Charter Communications Inc. (CHTR).

¿Dónde está el crecimiento de los ingresos?

A pesar del optimismo en torno al crecimiento de los ingresos, la calle ha tardado mucho en actualizar sus estimaciones de ingresos. Desde el comienzo del aumento de las existencias el 12 de octubre, las estimaciones de ingresos para el año en curso solo han aumentado un 0,14 por ciento, mientras que las estimaciones de ingresos del próximo año solo han aumentado un 0,34 por ciento.

Agregue a eso que solo se espera que los ingresos crezcan aproximadamente un 4,25 por ciento a $ 35,82 mil millones en el año fiscal 2018, y alrededor del 7 por ciento en el año fiscal 2019. (Ver también: Dentro de la inversión en Nike de $ 365 millones del multimillonario Bill Ackman.)

Estimaciones de ingresos de NKE para el año fiscal actual datos por YGráficos

El sprint alcista de Nike en los últimos meses puede fracasar pronto a menos que la empresa brinde resultados sólidos y demuestre que puede hacerlo aún mejor. Esa no es una tarea fácil.

Michael Kramer es el fundador de Mott Capital Management LLC, un asesor de inversiones registrado y el administrador de la cartera de crecimiento temático de largo tiempo administrada activamente de la compañía. Kramer normalmente compra y mantiene acciones por una duración de tres a cinco años. Haga clic aquí para ver la biografía de Kramer y las participaciones de su cartera.. La información presentada es solo para fines educativos y no tiene la intención de hacer una oferta o solicitud para la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgo y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y/o profesional de impuestos antes de implementar cualquier estrategia discutida en este documento. Previa solicitud, el asesor proporcionará una lista de todas las recomendaciones realizadas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro.