Goldman ve rendimientos del 0%, el mayor riesgo de mercado bajista en 50 años
Después de casi 10 años de generar rendimientos por encima del promedio, los inversores se están viendo muy afectados por una serie de liquidaciones en 2018, arrastrando las acciones en todas las industrias y pesando más en los juegos tecnológicos que alguna vez fueron de alto vuelo, como Amazon.com Cía (AMZN), un 20% menos que los máximos recientes.
Ahora, los analistas de Goldman Sachs pronostican más dolor en el futuro, señalando el indicador de mercado bajista del banco de inversión que está "parpadeando en rojo" en sus niveles más altos en cinco décadas. La herramienta de predicción del mercado bajista, que tiene en cuenta varios factores, como la tasa de desempleo, los datos de fabricación, el núcleo la inflación, la estructura de plazos de la curva de rendimiento y la valoración de las acciones con base en el índice Shiller PE, se encuentra en un raro 73 %, como se informó por CNBC.
Señales de advertencia del mercado bajista de Goldman
| El indicador del mercado bajista está en 73%, su nivel más alto desde finales de la década de 1960 y principios de la de 1970. |
| La herramienta predice un rendimiento promedio del 0% durante los próximos 12 meses, riesgo "sustancial" de una corriente descendente. |
| El indicador está "parpadeando en rojo". |
Es más probable que la corrección sea seguida por un mercado bajista
"Históricamente, cuando el indicador sube por encima del 60%, es una buena señal para que los inversores se vuelvan cautelosos, o al menos reconozcan que un corrección seguido por un repunte es más probable que sea seguido por un mercado bajista que cuando estos indicadores son bajos”, escribió el estratega jefe de acciones globales de Goldman, Peter Oppenheimer.
El estratega señaló factores a la baja, como el endurecimiento de la política monetaria, el aumento de las tensiones comerciales en EE. UU. y el aumento de los precios del petróleo, que, según él, han frenado el impulso del crecimiento mundial.
"A menudo vemos una volatilidad ligeramente más alta y un pico seguido de una corrección, y luego otro pico en la parte superior de un mercado alcista. Hemos visto correcciones dos veces este año: en enero y luego nuevamente en octubre", escribió Oppenheimer.
Es una buena señal para que los inversores se vuelvan cautelosos, o al menos reconozcan que es más probable que una corrección seguida de un repunte sea seguida por un mercado bajista..." —Goldman Sachs.
Goldman espera un período de bajos rendimientos
A pesar de las luces rojas intermitentes, el analista de Goldman considera que un período prolongado de bajos rendimientos es más probable que un mercado bajista sostenido, y no pronostica una recesión. Lo más probable es que a una recesión le siga un fuerte aumento en las tasas de interés y la inflación, que ha sido letárgica, así como un crecimiento del PIB por debajo del 1%, según Oppenheimer.
No obstante, incluso los alcistas del mercado, como Steve Chiavarone de Federated Investors, que predijo la venta masiva de octubre, ven problemas en el futuro. Con los mercados rompiendo por debajo de sus promedios móviles de 200 días en octubre, Chiavarone ve las acciones en una posición más débil para manejar incertidumbre generada por una serie de próximos eventos, incluida la reunión del presidente Donald Trump con el presidente chino Xi Jinping el 1 de diciembre. 1 y la próxima reunión de la Reserva Federal.
"En última instancia, creemos que los mercados van a subir hacia el final del año", dijo el viernes en CNBC Nación comercial. "Pero debido a que rompimos por debajo de esos niveles técnicos clave, existe cierto riesgo de más caídas, y estamos atentos a eso".
Incluso el mejor escenario de Goldman de 0% de rendimiento sin un mercado bajista es muy aleccionador. El sentimiento cada vez más pesimista en la calle, impulsado por los crecientes vientos en contra del mercado, debería llevar a los inversores a diversificarse en otros tipos de valores. los mercado alcista La fiesta, tal como la conocemos, ha terminado.