Operadores de opciones de IBM optimistas después de las ganancias

Después de International Business Machines Corporation (IBM) informó que había superado las estimaciones de sus resultados de ganancias del segundo trimestre, opción los comerciantes están tomando medidas que implican que creen que el precio de las acciones subirá en el futuro. Esto puede resultar sorprendente teniendo en cuenta que el precio de las acciones de IBM subió menos del 1 % el día que se anunció el informe. Antes del anuncio, los inversores habían ofertado a la baja los precios de las acciones, con una cantidad considerable de poner opciones en el interes abierto.

Los volúmenes de negociación de opciones indicaron que los comerciantes habían estado comprando puts y vendiendo llamadas; sin embargo, la actividad de opciones después de las ganancias sugiere que los comerciantes son optimistas de que IBM podría comenzar a tener una tendencia alcista en el futuro. Eso es porque la acción del precio se ha roto. resistencia, mientras que la actividad de opciones implica que los comerciantes están vendiendo puts y comprando call.

Una comparación de la acción del precio entre los precios de las acciones y la actividad de negociación de opciones en los días posteriores a las ganancias muestra alguna evidencia que sugiere que los operadores de opciones podrían ser cautelosamente optimistas. El precio de las acciones de IBM cayó menos del 1% el día de las ganancias, antes de subir en el comercio fuera del horario de atención y cerrar por debajo de su cotización de 20 días. media móvil el día después del anuncio. Además, aumentó la actividad de las opciones de compra y venta. Esto podría suceder porque los comerciantes de opciones creen que IBM encontrará apoyo en estos niveles elevados y no disminuirá en el corto plazo.

Debido a que el comercio de opciones representa las actividades de los inversores que quieren cubrir sus posiciones largas o los especuladores que quieren se benefician de predecir correctamente el movimiento imprevisto en una acción o índice subyacente, sus elecciones implican un pronóstico para las semanas adelante. Esto se debe a que el comercio de opciones es literalmente una apuesta sobre las probabilidades del mercado, una apuesta realizada por operadores que, en promedio, están mejor informados que la mayoría de los inversores. La clave para maximizar esta información es comprender el contexto en el que tuvo lugar el comportamiento del precio. El siguiente gráfico muestra la acción del precio de las acciones de IBM el martes, ilustrando la configuración después del informe de ganancias.

Tendencias actuales

La tendencia de un mes de las acciones hizo que las acciones rompieran el soporte a principios de junio y tuvieran una tendencia a la baja antes de caer menos del 1 % el día del anuncio y subir un 1,5 % el día siguiente. El precio cerró en la región media representada por los estudios técnicos en este gráfico.

Los estudios están formados por 20 días Canal de Keltner indicadores. Estos representan niveles de precios que representan un múltiplo del Rango verdadero promedio (ATR) para la acción. Esta matriz ayuda a resaltar la forma en que el precio se ha movido, pero en su mayoría se mantuvo en un rango promedio durante todo el mes. Este movimiento de precios de las acciones de IBM implica que los inversores pueden estar ganando confianza en el avance de IBM.

Los observadores de gráficos pueden reconocer que los comerciantes esperaban un nuevo movimiento a la baja en las ganancias, según la tendencia de precios de IBM que se acerca al tercio inferior del rango. Los observadores de gráficos también pueden formarse una opinión sobre las expectativas de los inversores prestando atención a los detalles del comercio de opciones. Antes del anuncio, los comerciantes parecían esperar que IBM se moviera hacia arriba después de las ganancias.

Actividad comercial

Es importante tener en cuenta que el interés abierto del martes presentó casi 287,000 opciones de compra en comparación con aproximadamente 230,000 opciones de venta, lo que demuestra la ambivalencia que tenían los compradores de opciones, con un porcentaje de opciones de compra y venta de casi incluso. Esto normalmente implica que los comerciantes de opciones esperan un movimiento de precios pero no están seguros de la dirección.

Después de las ganancias, la volatilidad ha disminuido drásticamente, pero la cantidad de opciones de venta en el interés abierto aumentó más que la cantidad de opciones de compra. Esto indica que las opciones de venta se están vendiendo, en lugar de comprar, creando un sentimiento alcista.

por las huelgas en el dinero y un paso en cualquier dirección, el volumen puesto supera con creces el volumen de la llamada. El volumen de opciones de venta fuera del dinero disminuye a un ritmo mucho más rápido que el volumen de llamadas fuera del dinero, lo que significa que más comerciantes creen que los precios de las acciones de IBM descenderán más que aquellos que creen que los precios de las acciones se dirigirán más alto. Esto también podría deberse a que las opciones de venta se están vendiendo más fuera del dinero, ya que los comerciantes no creen que el precio de las acciones caiga, pero aún pueden capturar una prima de riesgo más baja.

Las líneas moradas en el gráfico son generadas por un estudio del canal Keltner de 10 días establecido en cuatro veces el ATR. Esta medida tiende a crear regiones altamente correlacionadas de fuerte soporte y resistencia en la acción del precio. Estas regiones aparecen cuando las líneas del canal dan un giro notable en los tres meses anteriores.

Los niveles que marcan los giros se anotan en el gráfico a continuación. Es notable en este gráfico que la opción de compra y el precio de la opción de venta están en un rango tan cercano, con mucho espacio en ambos lados para ejecutar. Esto sugiere que los compradores de opciones no tienen una fuerte convicción sobre cómo informará la empresa. Un informe sorprendente podría empujar los precios dramáticamente en cualquier dirección.

Estos niveles de soporte y resistencia muestran un amplio rango de soporte para los precios. Como resultado, es posible que haya un gran movimiento alcista en un futuro próximo. Después del anuncio de ganancias anterior, las acciones de IBM subieron menos del 3,8% al día siguiente y continuaron la tendencia la semana siguiente. Los inversores pueden estar esperando el mismo tipo de movimiento en el precio en la semana posterior a este anuncio. Acercándose a la mitad del rango de volatilidad, los precios de las acciones podrían subir o bajar más de lo esperado en el corto plazo; sin embargo, hay más espacio en el rango de volatilidad para respaldar un movimiento alcista.

Impacto en el mercado

El efecto del informe de ganancias de IBM es significativo para el mercado debido a la conexión clave de la empresa con el sector tecnológico. Las acciones de IBM suelen hacer movimientos leves después de las ganancias, por lo que el resultado no mueve los precios del índice directamente.

Sin embargo, independientemente de lo que diga el informe, es probable que tenga un impacto significativo en las acciones del sector tecnológico. Como una de las primeras empresas tecnológicas importantes en publicar su informe de ganancias del trimestre, IBM juega un papel importante en marcar la pauta para el sector en su conjunto. La forma en que el mercado reaccionó a un informe positivo podría afectar informes igualmente positivos de otras acciones del sector, como Apple Inc. (AAPL), Corporación Microsoft (MSFT), y Cisco Systems, Inc. (CSCO). ETF del índice del sector tecnológico de State Street (XLK) cayó un 1,4% el día que se publicó el informe, y el índice ETF S&P 500 de State Street (ESPIAR) cayó un 1,5%.