¿Qué puede causar que la tasa de rendimiento sea negativa?

Muchos factores pueden hacer que una inversión tenga una tasa de rendimiento negativa (ROR). El mal desempeño de una empresa o empresas, la agitación dentro de un sector o de toda la economía y la inflación son capaces de erosionar el valor de la inversión.

La tasa de rendimiento es la cantidad que una inversión gana (o pierde) durante un período de tiempo. Se expresa como un porcentaje del valor inicial de la inversión. Por ejemplo, si un inversionista compra un fondo mutuo por $10,000. Después de un año, el valor del fondo ha aumentado a $11,000. La tasa de retorno de la inversión para el año es del 10%.

Comprender la tasa de rendimiento negativa

Una inversión tiene una tasa de rendimiento negativa cuando pierde valor durante un período de tiempo medido. Si, en el año siguiente, el valor del fondo mutuo descrito anteriormente disminuye de $11,000 a $10,000, su tasa de rendimiento para ese año es de aproximadamente 9% negativo.

La tasa de rendimiento es negativa cuando un inversionista pone dinero en un activo cuyo valor cae hasta un punto por debajo de la cantidad pagada por ese inversionista. La tasa de rendimiento podría volverse positiva al día siguiente o al siguiente trimestre. O bien, podría disminuir aún más.

Un ejemplo

Considere a un inversionista que compra acciones en una compañía a $100 por acción. Durante el año siguiente, la compañía realiza una serie de adquisiciones desacertadas, asumiendo una gran cantidad de deuda que reduce su flujo de caja. Sintiendo una muerte inminente, los accionistas se deshacen de sus acciones. La presión de venta empuja el precio de las acciones a $ 75 por acción. La tasa de rendimiento del inversor para el año es negativa del 25% debido al bajo rendimiento de las acciones.

Tenga en cuenta que esto es una pérdida de papel. Mientras el inversionista no entre en pánico y venda, la compañía podría hacer algunos movimientos inteligentes, después de lo cual el precio de las acciones se recuperará y la pérdida desaparecerá.

Grandes temas

Un ROR negativo puede tener muchas causas. Un inversor puede comprar un fondo cotizado en bolsa (ETF) con alto contenido de petróleo un día antes de que los precios mundiales del petróleo caigan. La publicación de una sola estadística económica desagradable puede hacer que millones de inversores vean tasas de rendimiento negativas durante un día o una temporada.

Y luego están los eventos realmente grandes que impactan a toda la economía. Durante el Gran Recesión de 2007-2009, el mercado de valores en general perdió más del 50% de su valor. Y las pérdidas de inversión fueron mucho más allá de las acciones, afectando todo, desde los precios inmobiliarios hasta el mercado del arte.

El fenómeno de la inflación

La inflación puede afectar la tasa de rendimiento de un inversionista de una manera diferente. Aquí es donde tasa de retorno real entra en juego.

Una acción que gana un 10% durante un año cuando la inflación eleva los precios un 8% tiene una tasa de rendimiento real del 2%. El inversor tiene un 10% más de dinero pero sólo un 2% más poder adquisitivo.

Una inversión con una tasa de rendimiento positiva en dólares tendrá una tasa de rendimiento real negativa si la inflación excede la ganancia de la inversión.

A fines de la década de 1970, por ejemplo, la inflación alcanzó niveles extremos. Los mercados bursátiles subieron durante el mismo período, aunque con tibieza, pero las tasas reales de rendimiento en la mayoría de los sectores fueron negativas debido a hiperinflación.

Sin embargo, los efectos de la inflación son más relevantes para los inversores en activos de renta fija, como los bonos a largo plazo. Si el inversionista compra un bono a largo plazo con una tasa de interés que está bloqueada en el disponible actualmente y la inflación sube, la tasa real de retorno del inversionista en términos de poder adquisitivo será sufrir.