Por qué las acciones de las aerolíneas podrían despegar

A medida que las compañías aéreas más grandes de Estados Unidos cierran esta temporada de ganancias, Wall Street en su conjunto se muestra cada vez más optimista sobre las perspectivas de crecimiento de la industria de bajo rendimiento en 2019. En respuesta a los resultados, un equipo de analistas recomienda que los inversores compren acciones de aerolíneas ahora y las mantengan durante al menos seis meses, como se describe en Barron's.

Fuerte demanda, entorno de ingresos supera los vientos en contra de la industria

Si bien los analistas se han centrado en los factores negativos de las aerolíneas estadounidenses, como las guerras de precios, el aumento de la capacidad y los márgenes más bajos, arrastrados por el aumento del combustible. y costos laborales, JPMorgan escribió una nota el martes indicando que, en general, "el caso para la expansión del margen de la industria sigue siendo el mejor que hemos visto en cuatro años."

"En comparación, la configuración actual nos parece muy convincente. Se prevé que la capacidad de 2019 sea más limitada que la de 2018 (~3,5 % frente a ~4,5 %), y seguimos siendo de los de que es probable que se produzcan más recortes en caso de que el combustible suba desde aquí", escribió Jamie, analista de JPMorgan. Panadero.

En cuanto a los costes laborales, el analista ha contabilizado un aumento salarial del 7% para los pilotos de United Continental (UAL) en su pronóstico. La curva de avance de los precios del combustible también parece "comparativamente benigna", dijo el optimista de la aerolínea. Si bien algunos en la calle están preocupados por un crecimiento consolidado de la capacidad superior al esperado, que se considera que reduce los precios de cotización, Baker señaló que todavía está un punto por debajo del nivel de 2018.

Fuera del grupo, Baker recomienda JetBlue (JBLU), que mejoró de neutral a sobrepeso, junto con American Airlines (AAL) y Delta Air Lines (DAL), que también califica como superior. El analista de JPMorgan recortó Southwest Airlines (LUV) a infraponderar desde neutral y redujo su precio objetivo en $ 11, citando problemas de precios que están ayudando a la competencia de la aerolínea de descuento.

Baker escribió que en los últimos 11 años, cuando los inversores compraron en septiembre u octubre y mantuvieron hasta abril o mayo, generaron rendimientos descomunales en comparación con el mercado en general.

Los analistas de Macquarie se hicieron eco del sentimiento optimista el martes y escribieron que, "en términos generales, creemos que estamos viendo el continuación de un fuerte entorno de demanda e ingresos hasta el final del año, lo que se presta a aumentos de tarifas y accesorios oportunidades."

Susan Donofrio de Macquarie reconoció que el aumento de los costos del combustible deja poco margen de error, lo que puede poner las acciones en riesgo de reacciones marcadamente adversas a problemas específicos de la compañía, lo que explica la reciente caída en picado de Southwest en su perspectiva de costos más altos para 2019. La elección principal de Macquarie en la industria sigue siendo Southwest, que Donofrio considera sobrevendida. También califica a Hawaiian Holdings (DECIR AH), Delta, American, United y Spirit Airlines (AHORRAR) con sobrepeso.

En general, los alcistas ven fuertes tendencias de ingresos, una sólida demanda de viajes aéreos, nuevas estructuras de tarifas y un enfoque renovado en la reducción de la capacidad para aliviar las preocupaciones de los inversores sobre los próximos días de los analistas.