Bridgewater del multimillonario Ray Dalio apuesta en grande por los ETF: Presentación 13F
La firma Bridgewater Associated del inversionista multimillonario Ray Dalio se desplomó en el cuarto trimestre de 2017. El fondo de cobertura más grande del mundo mantiene una cartera de acciones de más de $ 12 mil millones, según documentos recientes de 13F ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEGUNDO). Se trata de una fuerte caída en el valor de cotización de las acciones que componen la cartera.
La cartera de Dalio ha bajado un 18,4 % con respecto al trimestre anterior, según un informe de paseo por el valor. En comparación, el índice S&P 500 ganó más del 6% durante el mismo período.
Las tenencias de acciones de Dalio se concentran en un número relativamente pequeño de posiciones, y la mayoría de las participaciones más grandes están en ETF. (Ver también: Ray Dalio analiza su 'Santo Grial'.)
Las participaciones más grandes incluyen Vanguard, SPDR, IShares
Las cuatro participaciones más grandes que Bridgewater mantuvo en 2018 comprendían alrededor de dos tercios de las posiciones de acciones del fondo. La mayor de estas participaciones es Vanguard Emerging Markets Equity Index (
VWO). Bridgewater tenía $ 3160 millones en VWO a fines de 2017, una suma que representa más de una cuarta parte de las acciones totales de la empresa.La siguiente posición más grande es SPDR S&P 500 ETF (ESPIAR). Esta posición fue de más de $ 2.5 mil millones, lo que representa casi el 21% de la cartera total de la empresa.
Después de esto hubo dos tenencias de IShares, EEM y IEMG. Dalio poseía $ 1540 millones y $ 885 millones de cada uno de estos, respectivamente, lo que representa el 12,6% y el 7,3% de las posiciones de la empresa.
Después de estas cuatro participaciones más grandes, las posiciones de Dalio se vuelven significativamente más pequeñas en términos de su participación en las participaciones totales de Bridgewater. No obstante, las 7 primeras posiciones en la cartera de la empresa representan más de las tres cuartas partes de la tenencia total de acciones.
Además, muchas de estas participaciones principales son ETF, lo que diferencia a Bridgewater de muchos de los fondos de cobertura de la competencia, que también dependen de importantes los gastos de gestión. (Ver también: Dalio: 'Bitcoin no es un depósito de riqueza)
Se agregaron PG&E, CVS y Celgene
Dalio realizó varias compras en el cuarto trimestre de 2017, pero ninguna fue significativa en relación con el tamaño de las participaciones más grandes detalladas anteriormente. La mayor compra fue para PG&E Corp. (PCG), pero el total invertido fue de solo $ 38 millones, lo que representa solo el 0,3% de la cartera completa. Otras acciones compradas incluyen CVS Health Corp. (CVS), Cardenal Health, Inc. (CAH), y Celgene Corp. (CELG).
Bridgewater vendió 1550 millones de dólares en EEM en el transcurso del cuarto trimestre. Su mayor venta de acciones, por el contrario, fue Kroger Co. (CR), que representa solo $ 42,3 millones, o el 0,3%, de la cartera completa.
Los 13F son útiles como medio para determinar cómo algunos de los inversores más famosos movieron su dinero durante el último trimestre. Sin embargo, en el momento en que la información que contienen esté disponible para el público, estará desactualizada y es poco probable que sea procesable para el inversionista común.
