Alibaba contra Amazon: Una historia de dos historias de crecimiento (BABA, AMZN)
Si solo tuviera dos acciones para elegir, ¿sería Alibaba Group Holding Ltd. (baba ) o Amazon.com Inc. (AMZN)? Alibaba ha tenido un comienzo vertiginoso en 2017, con un aumento de las acciones de casi un 42 por ciento en lo que va del año. Supera con creces el 33 por ciento de Amazon y también los índices más amplios. El S&P 500 subió solo un poco por debajo del 8 por ciento, y el Nasdaq subió un poco más del 15 por ciento.
baba datos por YGráficos
Lo que impulsa la apreciación de Alibaba parece ser la capacidad del fundador y presidente Jack Ma para aumentar los ingresos en los últimos dos años: para ser precisos, los ingresos se han multiplicado por más de 13 en seis años, pasando de 992 millones de dólares en 2011 a casi 23 500 millones de dólares en el último informe anual resultados. Eso es un crecimiento alucinante.
Ingresos BABA (TTM) datos por YGráficos
La capitalización de mercado también es enorme, con casi $ 314 mil millones, lo que la coloca a la altura de algunos de los gigantes de la tecnología.
Capitalización de mercado de BABA datos por YGráficos
Sin embargo, cuando miras a Alibaba y comienzas a compararlo desde el punto de vista de la valoración con algunos de estos gigantes tecnológicos, encontramos que está justo en el medio del paquete y mucho más barato que Amazon. Eso es especialmente cierto cuando se ajusta por crecimiento, donde Alibaba es el más barato del grupo.
Ratio MSFT PEG (adelante 1 año) datos por YGráficos
Los analistas esperan grandes cosas de Alibaba en los próximos años, con un aumento de las ganancias por acción de $ 4,21 a $ 6,95.
Estimaciones de BABA UPA para el año fiscal actual datos por YGráficos
Las ganancias están siendo impulsadas al alza por el fuerte crecimiento de los ingresos, que los analistas estiman que aumentará de $30,650 millones a $49,030 millones.
Estimaciones de ingresos de BABA para el año fiscal actual datos por YGráficos
¿Crecimiento de los ingresos del 60 por ciento en los próximos tres años? ¿Crecimiento de EPS del 65 por ciento en los próximos tres años? Todo eso es una ganga para los inversores que actualmente pagan entre 20 y 25 veces las ganancias futuras.
Esto se compara con un Amazon que se espera que aumente los ingresos de $ 166 mil millones a $ 238 mil millones, o un 43 por ciento bajo el liderazgo del fundador y director ejecutivo Jeff Bezos. Sin embargo, aquí está el asesino para Amazon. Los analistas esperan que Amazon aumente su EPS de $ 6,72 a $ 18,55, es decir, un crecimiento del 176% en 3 años.
Estimaciones de ingresos de AMZN para el año fiscal actual datos por YGráficos
Puede haber problemas peores que tener que elegir entre Alibaba y Amazon. Ambos parecen tener su mayor crecimiento por delante. Alibaba tiene una ventaja sobre Amazon en una base de PE, o precio a ganancias. Pero cuando se mide por el precio de las ventas, Amazon es significativamente más barato.
AMZN PS Ratio (Forward 1y) datos por YGráficos
Podemos analizar cualquier número de métricas y podríamos presentar casos para ambas empresas. Ambas compañías tienen ingresos sustanciales y un crecimiento de EPS, y con el cambio de valoración, no es fácil elegir.
Para Alibaba, un comodín es qué papel tendrá el gobierno chino en el futuro de la empresa. Y para Amazon, podría llegar a ser tan grande que el gobierno de EE. UU. podría presentar una demanda antimonopolio como lo hizo contra IBM Corp. y Microsoft Corp. Sin embargo, a menos que suceda algo extraordinario, parece que estas dos acciones agregarán valor durante algún tiempo. Como inversionista, solo depende de qué tan rápido quiera ir: rápido o muy, muy rápido.
Michael Kramer es el fundador y administrador de cartera de Mott Capital Management, LLC, un asesor de inversiones registrado. La información presentada es solo para fines educativos y no tiene la intención de hacer una oferta o solicitud para la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgo y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y/o profesional de impuestos antes de implementar cualquier estrategia discutida en este documento. Al solicitud, el asesor proporcionará una lista de todas las recomendaciones realizadas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro.