Los problemas de cultivos y suministro de alimentos complican la lucha contra la inflación de los bancos centrales

La escasez de suministros, la caída de la producción y las malas condiciones de crecimiento de algunos de los cultivos más importantes del mundo podrían impulsar la inflación alimentaria más alto a medida que avanza el año, lo que complica las cosas para los bancos centrales mundiales que evalúan si detener meses de tasa de interés aumenta

La sequía en las Grandes Llanuras ha diezmado la cosecha estadounidense de este año de trigo duro rojo de invierno, que se usa para hacer harina para todo, desde pan de hamburguesa hasta cereales para el desayuno.

Mientras tanto, el mercado mundial del arroz podría enfrentar su mayor escasez de oferta en dos décadas debido a la caída de la producción. Los precios del azúcar han alcanzado máximos de varios años en medio de una serie de deficiencias en los cultivos desde India hasta Europa.

Los problemas de cosecha siguen a un reciente aumento en los precios del huevo causada por una epidemia de gripe aviar que acabó con las parvadas de aves de corral en los EE. UU. el año pasado. Combinados, su impacto inflacionario en EE. UU. podría resultar problemático para los bancos centrales.

¿Preparándose para hacer una pausa?

A medida que la inflación global se ha desacelerado después de alcanzar su punto máximo el año pasado, los inversionistas esperan cada vez más que la Reserva Federal y otros bancos centrales detengan pronto las alzas de las tasas de interés que comenzaron el año pasado.

En los EE. UU., por ejemplo, la mayoría de los inversores esperan que la Fed eleve la próxima semana su tasa de referencia en 25 puntos básicos por última vez antes de mantenerlo estable en su reunión de política de junio y tal vez incluso recortarlo más adelante en el año.

Sin embargo, el aumento de los precios de los alimentos podría comprometer esas expectativas. Los alimentos y bebidas representan el 14,4% del cálculo mensual del Índice de Precios al Consumidor (IPC).

A nivel mundial, el índice mensual de alimentos de la Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación ha caído durante 12 meses consecutivos desde que alcanzó su punto máximo. Sin embargo, el componente de azúcar de ese índice ha aumentado durante dos meses consecutivos, alcanzando su lectura más alta desde octubre de 2016.

lloviendo sobre azucar

Los precios del azúcar podrían seguir subiendo. Los precios del azúcar refinada alcanzaron un máximo de 12 años a principios de este mes a casi $ 700 por tonelada en medio de fuertes lluvias inusuales en India, el segundo mayor productor de azúcar del mundo.

Ese país redujo su estimación de producción de cultivos para los 12 meses hasta septiembre. La producción mundial ya había caído después de que una grave sequía redujera la superficie cultivada de remolacha azucarera el verano pasado en Europa. La remolacha proporciona el 20% del azúcar sin refinar del mundo que no proviene de la caña de azúcar.

Además, la decisión de la OPEP de reducir la producción de petróleo en 1,2 millones de barriles por día ha provocado que algunos productores de caña de azúcar desviar sus suministros a la producción de etanol en lugar de usos alimentarios, dijo Fitch Ratings en un informe de investigación a principios de este mes.

La peor escasez de arroz en dos décadas

El mundo enfrenta una escasez aún más profunda de arroz, el principal alimento básico para aproximadamente la mitad de la población mundial. Fitch señaló que el mayor déficit global entre la demanda esperada y la oferta limitada podría materializarse a medida que la baja producción del año pasado reverbera en el mercado.

Las inundaciones en China, que produce alrededor del 30% del arroz del mundo, y Pakistán redujeron la producción mundial el año pasado. La producción también disminuyó en los EE. UU. y la Unión Europea, dejando los suministros esperados este año por debajo de la demanda anticipada en 8,7 millones de toneladas métricas, el mayor déficit desde 2004.

Los precios para la entrega de arroz con cáscara en julio en la Bolsa de Comercio de Chicago alcanzaron los 18,39 dólares por quintal (cwt) en diciembre, el nivel más alto desde 2011, y se han mantenido cerca de ese nivel en lo que va del año.

La sequía diezma la cosecha de trigo de las llanuras

Otro grano, el trigo duro rojo de invierno, que se cultiva en la llamada "canasta de pan" de los EE. UU. enfrenta limitaciones de suministro a finales de este año debido a la sequía generalizada desde Nebraska hasta Texas.

"No sé si el resto del mundo está tomando en cuenta lo mal que están las Llanuras del Sur", dijo Mike Schulte, director ejecutivo de la Comisión de Trigo de Oklahoma.

Tres condados en la región de cultivo de trigo clave del norte de Oklahoma son los más secos desde que comenzó el registro en 1895, más secos que en cualquier otro momento durante el legendario Dust Bowl de la década de 1930.

Las condiciones de sequía en Kansas, que lidera a todos los estados de EE. UU. en la producción de trigo, se han vuelto tan severas que solo el 26% de la cosecha del estado actualmente se clasifica en condiciones buenas a excelentes. Ese es el nivel más bajo desde 1989, cuando los agricultores del estado abandonaron alrededor del 30% de los acres que plantaron.

Como resultado, es probable que las exportaciones de trigo de EE. UU. no aumenten mucho, si es que lo hacen, desde el mínimo proyectado de 51 años durante el año comercial que finaliza el 31 de mayo. La cosecha de trigo de las Llanuras no alcanzará su punto máximo hasta dentro de unas seis semanas.

Mientras tanto, los precios del trigo duro rojo de invierno para entrega en julio en la Bolsa de Comercio de Chicago se han hundido a mínimos de dos años. Los precios suelen caer a medida que se acerca la cosecha; sin embargo, aumentaron hasta un 15% dentro de los dos meses posteriores a la cosecha del año pasado.