Los activos de ETF superan un hito de $ 4 billones

A medida que el mercado de valores alcanza nuevos máximos históricos, una forma cada vez más popular de invertir ha superado un nuevo hito propio, con activos bajo gestión (AUM) ahora superando la marca de 4 billones de dólares para EE. UU. Patrocinadores de ETF, según un informe de ETF.com. Si bien las fuertes ganancias del mercado de valores han sido un factor importante en el aumento del valor de los ETF de acciones, los ETF de renta fija también han disfrutado de fuertes entradas, indica el informe.

El crecimiento de los activos de ETF es impresionante. La industria de ETF de EE. UU. Tardó 8 años en alcanzar $ 1 billón en activos, pero pasar de $ 3 billones a $ 4 billones tomó solo 2 años. El mercado de ETF comenzó a despegar en serio después de la crisis financiera de 2008, cuando los bancos comenzaron a desprenderse de valores de sus balances y los inversores minoristas maltratados estaban ansiosos por encontrar formas económicas de crear carteras diversificadas adelante, Bloomberg observa.

La siguiente tabla resume el reciente auge de los ETF.

Importancia para los inversores

El Fideicomiso del Índice SPDR S&P 500 (ESPIAR), lanzado en 1993, es el más antiguo, el más grande y el más líquido ETF, con casi $ 276 mil millones en activos y un volumen de negociación diario promedio de $ 18,3 mil millones al 9 de julio de 2019, según los datos de FactSet Research Systems informados por ETF.com. BlackRock, Vanguard y State Street dominan el mercado ETF de EE. UU. Y se combinan para controlar alrededor del 80% de los activos, según el mismas fuentes. SPDR son ofrecidos por State Street, mientras que BlackRock es la firma detrás de iShares.

Gestionado pasivamente Los ETF, como el SPY, han sido populares entre los inversores individuales que están decepcionados con los altos costos y el bajo rendimiento persistente de los administradores de inversiones activos. Según una encuesta realizada por Charles Schwab, el 79% de los encuestados indica que los ETF son su "vehículo de inversión preferido", como dice ETF.com.

En comparación con los ETF, el promedio capa larga el fondo no ha podido superar el Índice S&P 500 (SPX) en cada año calendario desde 2009, según la investigación de S&P Dow Jones Indices citada en el informe. Entre los 4,600 fondos de acciones, bonos y bienes raíces con sede en EE. UU. Con un total combinado de $ 12.8 billones en AUM, solo el 24% superó las alternativas pasivas en los 10 años que terminaron en diciembre. 31, 2018, por Morningstar Inc.

Mientras tanto, un número creciente de inversores institucionales están utilizando ETF como una herramienta de asignación de activos de bajo costo, menciona el informe. De hecho, casi el 25% de las carteras de estos administradores de dinero profesionales estaban en ETF a fines de 2018, según un estudio de Asociados de Greenwich. El ESPÍA, por ejemplo, tiene un índice de gastos de solo 0,09%.

Si bien la categoría más grande de ETF por activos son los vehículos pasivos vinculados a índices de acciones, gestionados activamente y los llamados beta inteligente Los ETF están aumentando en número. Además, los ETF de renta fija representan el 19% de los activos totales de ETF, y 5 de los 10 ETF que disfrutaron de las mayores entradas netas durante la primera mitad de 2019 fueron de renta fija, señala ETF.com.

Jay Jacobs, jefe de investigación y estrategia en el emisor de ETF Global X Funds, encuentra que una cantidad significativa de las entradas netas en ETF durante 2019 se han destinado a fondos más riesgosos que prometen altos rendimientos. "Creemos que este movimiento de este año, gran parte de ese cambio en activos ETF, busca rendimiento", dijo. CNBC. Su empresa utiliza varios métodos para producir ETF con un rendimiento del 9% o más, como buscar acciones con la mayor rendimientos de dividendos en el mundo y usando estrategias de llamadas cubiertas para impulsar los ingresos de la cartera y sacrificar algunas ganancias potenciales.

Mirando hacia el futuro

Las alternativas de inversión pasiva de bajo costo, como los ETF, seguramente disfrutarán de un crecimiento rápido y continuo mientras los administradores activos sigan teniendo un desempeño inferior. Sin embargo, su popularidad puede disminuir durante un mercado bajista. Esto se debe a que la gran mayoría de los ETF no aíslan a los inversores de las pérdidas que vendrán con las caídas en los valores de sus tenencias, y los inversores en pánico pueden comenzar a deshacerse de sus tenencias de ETF durante la próxima caída sostenida del mercado, lo que provocará una caída aún más pronunciada pérdidas.