Así es como una rebaja de crédito de EE. UU. podría afectar su billetera

Cuando una de las agencias de crédito más grandes amenazó con rebajar la calificación crediticia del gobierno de EE. UU. el miércoles, subrayó una de las formas en que la crisis del techo de la deuda puede afectar los presupuestos de los hogares: influir en las tasas de interés que todos pagan

Fitch Ratings, una de las tres agencias de crédito más importantes junto con Standard & Poors y Moody's, notificó el miércoles al gobierno de EE. UU. que estaba considerando rebajar su calificación crediticia. La agencia vio una posibilidad creciente de que el gobierno no pague algunas de sus obligaciones por la crisis del techo de deuda que aún arrastra adelante, mientras las negociaciones entre el presidente Joe Biden y los republicanos del Congreso llegan hasta el final antes de que el gobierno se quede sin dinero para pagar sus facturas.

La solvencia del gobierno de EE. UU. a los ojos de las agencias calificadoras y los inversionistas es clave porque afecta directamente cuánto interés paga el gobierno sobre sus deudas, lo que a su vez afecta las tasas de todo tipo de

préstamos al consumo, incluidas las hipotecas. Si la crisis del techo de la deuda empuja a la baja los costos de endeudamiento o los hace aumentar, depende de cómo se desarrolle el enfrentamiento y cómo reaccionen los mercados.

Cuando las agencias de crédito rebajan la deuda de una empresa o banco, que les indica a los inversionistas que la deuda es más riesgosa, y los inversionistas, a su vez, exigen tasas de interés más altas para compensar la mayor probabilidad de que no se les pague. El objetivo de la rebaja generalmente debe pagar costos de endeudamiento más altos a partir de ese momento.

Sin embargo, el gobierno de los Estados Unidos no es una institución ordinaria. Los valores del Tesoro de EE. UU. son vistos como una apuesta segura por los inversionistas y una rebaja de un solo tic agencia de crédito no amenazaría ese estado, dijo Ryan Sweet, economista jefe de EE. UU. en Oxford Ciencias económicas. Irónicamente, una rebaja de la calificación crediticia probablemente perturbaría los mercados financieros, levantamiento demanda de deuda de EE. UU. y aumento de las tasas de interés abajo.

“Estados Unidos es un activo de refugio seguro”, dijo Sweet. “Entonces, el dinero seguiría fluyendo hacia los EE. UU. Lo que ves cuando tienes estas desagradables peleas por el techo de la deuda es que cuando los mercados están valorando Armagedón, la posibilidad de que los EE. UU. entren en mora, las tasas de interés a largo plazo en realidad disminuyen en lugar de elevar."

Eso es exactamente lo que sucedió en 2011 en un enfrentamiento anterior del techo de la deuda cuando Standard & Poor's rebajó la calificación crediticia de EE. UU., lo que provocó que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayeran.

Si bien una sola rebaja no dañaría demasiado la solvencia del país a corto plazo, la advertencia de Fitch destaca los peligros de peores consecuencias si los negociadores no logran llegar a un acuerdo y EE. pagos Los rendimientos del Tesoro, las tasas hipotecarias y otras tasas de interés aumentarían en caso de un estancamiento prolongado con pagos atrasados, dijeron economistas de Moody's Analytics en un análisis en marzo.

“Tantos activos tienen un precio en relación directa con los bonos del Tesoro de EE. UU. que la turbulencia de un una rebaja pronunciada se sentiría en los mercados de todo el mundo”, Nikolaj Schmidt, economista jefe mundial en t dijo Rowe Price en un comentario a principios de este mes.

La crisis también podría tener efectos más duraderos, dijo Tom Graff, jefe de inversiones de Facet Wealth en un correo electrónico.

"Una rebaja de Fitch en sí misma probablemente no sea tan importante, pero la lógica que Fitch está usando podría ser muy importante", dijo. “Cuantas más veces coqueteemos con este techo de deuda, más inversores en bonos del Tesoro de EE. UU. tendrán que considerarlo como un riesgo. Eso tendrá algún impacto en las tasas de interés de EE. UU. incluso después de que pase este episodio específico".