Definición de crédito de la Reserva Federal

¿Qué es el crédito de la Reserva Federal?

El crédito de la Reserva Federal se refiere al acto de la Reserva Federal de prestar fondos a muy corto plazo a los bancos miembros para satisfacer sus necesidades de liquidez y reservas. Al prestar dinero a los bancos miembros, la Reserva Federal ayuda a mantener el flujo constante de fondos entre los consumidores y las instituciones bancarias.

El crédito de la Reserva Federal se concede con mayor frecuencia mediante el "ventana de descuento, "que es el programa principal de la Reserva Federal de préstamos de fondos a los bancos miembros. La tasa de descuento a la que los bancos piden prestado depende de la solvencia de cada banco, así como de la demanda general de fondos en un momento dado. La Fed también presta crédito de la Reserva Federal a bancos, empresas e instituciones financieras a través de diversas facilidades crediticias especiales establecidas de vez en cuando.

Comprensión del crédito de la Reserva Federal

Tan complicado como puede parecer el sistema monetario, el concepto de Reserva Federal el crédito es sorprendentemente simple. En esencia, la Reserva Federal otorga crédito como un préstamo puente para que los bancos atraviesen períodos cortos de tiempo cuando su la liquidez debe cumplir con las obligaciones actuales, al mismo tiempo que se mantienen los requisitos de la Reserva Federal que de otra manera no podrían deben cumplirse. El procedimiento de rutina de la Reserva Federal para otorgar préstamos a los bancos miembros está altamente regulado y respaldado por la garantía de cada banco que pide prestado el dinero.

Este tipo de préstamo constituye una de las funciones primarias y originales de la Reserva Federal para actuar como prestamista de última instancia para las instituciones financieras en problemas. Al principio de la historia de la Fed, los préstamos con descuento de la Reserva Federal constituían su principal herramienta de política monetaria y se ofrecían a tipos punitivamente altos con garantías sólidas. Con el tiempo, estos estándares se han relajado cada vez más a medida que las políticas monetarias de la Fed se han vuelto más expansivas y acomodaticios al sector financiero, otorgando préstamos a tasas inferiores a las del mercado frente a formas cada vez más riesgosas de colateral. Dependiendo de las condiciones, esto puede considerarse como una especie de programa de rescate indefinido para bancos y otras instituciones financieras.

Ventana de descuento

La Reserva Federal y otros bancos centrales mantienen ventanas de descuento, refiriéndose a los préstamos que otorgan a una tasa de descuento administrada a los bancos comerciales y otras empresas que aceptan depósitos. Los préstamos en la ventana de descuento tienden a ser a corto plazo, generalmente durante la noche, y colateralizado.Estos préstamos son diferentes de los préstamos de reservas sin garantía que los bancos hacen entre ellos; en los EE. UU. estos préstamos se otorgan al tasa de fondos federales, que es menor que la tasa de descuento.

La ventana de descuento de la Fed en realidad presta a través de tres programas: crédito primario, crédito secundario y crédito estacional.

La Fed ofrece crédito primario a bancos bien capitalizados como respaldo a otras fuentes de financiamiento basadas en el mercado. Los bancos no están obligados a buscar otras fuentes de crédito primero, pero se espera que no utilicen el crédito primario de la Fed como fuente regular de financiación. El "tasa de descuento"es la abreviatura de la tasa primaria que se ofrece a las instituciones financieramente más sólidas.

Se ofrece crédito secundario, a una tasa de interés más alta, a los bancos que no son elegibles para el crédito primario. Suelen ser bancos que se encuentran en dificultades financieras y no pueden obtener crédito en el mercado abierto. Los préstamos de crédito secundarios implican un mayor grado de supervisión administrativa por parte de la Reserva Federal para el prestatario y pueden indicar que una institución está en alto riesgo de incumplimiento o quiebra.

El crédito estacional se ofrece principalmente para instituciones más pequeñas que carecen del mismo acceso a las redes financieras globales que los bancos más grandes y cuyo endeudamiento Las demandas tienden a fluctuar estacionalmente debido a las regiones o industrias a las que prestan, como la construcción, los préstamos para estudiantes o la agricultura. financiación. La tasa de interés del crédito estacional de la Fed es un promedio flotante de varias tasas de mercado.

Facilidades de préstamos especiales

La Fed también presta crédito de la Reserva Federal a bancos, otras instituciones financieras y otras organizaciones a través de varios préstamos especiales. facilidades que establece de forma temporal para hacer frente a las tensiones financieras debidas a las condiciones económicas inmediatas, como las crisis y Gran Recesión de 2008 o los daños económicos impuestos por los cierres gubernamentales de las amplias franjas de la economía durante el 2020 crisis.

Bajo estos programas, la Fed acepta una amplia gama de varios tipos de garantías, y a menudo se utilizan para apuntar apoyo a los precios de clases de activos específicas o las necesidades de liquidez de industrias específicas o tipos de Instituciones. Las tasas de interés que otorga el crédito de la Reserva Federal a través de estas facilidades crediticias especiales también pueden variar y pueden estar basadas en tasas de descuento para crédito primario o secundario. Las tasas y la asignación de fondos se pueden determinar mediante un mecanismo de subasta secreto que oculta el riesgo de liquidez de los prestatarios para protegerlos de la disciplina del mercado.